客戶掃貨了！MLCC、R-CHIP、鋁/鉭電容幾類料漲價還有第二波

因應原物料上漲和人民幣貶值，被動元件廠再現漲價現象！被動元件大廠國巨、風華高科、華新科紛紛調高晶片電阻合約價格，加上近期市場傳出多層陶瓷電容器（MLCC）將漲價10%的消息，引起市場對於被動元件產業的關注與看好，成為2017年第二季度除了蘋果（Apple）供應鏈之外最被看好的產業。

產業狀況從第1季度起硅晶圓開始漲價開始，到了第二季度因市場傳出SUMCO開始與客戶簽長約，市場雜音四起，促使產業相關機構將其關注力轉往被動元件身上，實際上被動元件產業也確有供不應求的狀況發生。

被動元件受惠於車用市場，每部汽車之被動元件至少需用到5千顆以上，隨著汽車電子的滲透率開始拉升，日商從去年開始逐漸停產中高容X5R（X7R）MLCC，將產能聚焦於小尺寸、車規等高容MLCC，因此3大日商從去年開始各自減少10%訂單，而有能力承接轉單的僅台灣廠商，台廠因此受惠。

從2016年開始台廠受惠日系廠商退出中高端市場，加上中國大陸手機品牌崛起，但大陸被動元件廠商技術能力尚未趕上，故從2016年開始台灣被動元件廠商整體表現逆勢成長。且這一波轉單潮只有台廠沾光，陸資廠被鎖在低端市場，而韓國部分自用已佔掉不少產能，去年的爆炸事件也導致客戶在認證、採用上有所遲疑。

台灣MLCC供應大廠華新科受益於日系被動元件廠將產能轉往小尺寸、車規等產品，並逐漸停產中高容X5R/X7R等產品。日商淡出市場一年後，MLCC供需缺口達到10%，華新科轉單能見度已經排到了2017年第三季度。

據台灣媒體報道，實際上，華新科生產線自今年3月起，已經處於產能滿載狀態，4月的稼動率將維持滿載盛況，營運可望持續走高到第三季度；此外該公司也以原物料價格上漲、匯率波動為由，率先調漲代理商價格。據估計，代理商渠道占華新科營收比重達39.2%，換言之，約有近4成產品可望從3月開始，反映價格調漲效益。

目前，被動元件的設備交期約需要兩季度，使得去年採購設備的廠商，今年難有新產能開出，加上蘋果進入拉貨旺季度，據產業了解iPhone 8在被動元件的需求量較iPhone 7增加，使得目前被動元件呈現供不應求的狀況，價格也隨之漲起。

被動元件供應鏈而言，被動元件產業上游為電阻器、電容器、電感器、濾波器、振蕩器之材料供貨商。中游為電阻器、電容器、電感器、濾波器、振蕩器之製造商。被動元件為不可或缺的電子組件廣泛應用於PC、手機、平板計算機、伺服器、視聽設備、汽車等產品。

電阻器以晶元電阻為主流產品，3C、工業領域皆需使用，台灣被動元件廠商主要專註於被動元件之生產，極少投入上游材料開發，台灣主要投入在基層陶瓷電容與晶元電阻，佔國內被動元件產值比重超過5成，尤其在晶元電阻產品，台灣在全球市佔率高達70%～80%。

就產業面來看，智能化已是未來的趨勢，隨著利基型的工業用、物聯網及車用需求量逐漸成長，預期被動元件將會因此受惠，營運有望再成長。

尤其在廠商宣布漲價之後，MLCC現貨價呈現大漲，已有客戶在旺季度缺貨的預期心理之下，開始在現貨市場掃貨，部分規格甚至較合約價高出許多，這種掃貨的情況也曾經發生在2010年，反映出需求端恐慌的心理。（註：台灣傳來的消息，大陸業內沒聽到消息，廠商對片式電阻漲價接受度還好）

一、二線廠商同步喊漲，亦反映出目前供需失衡的現況，預期其供需失衡的狀況可持續到第3季度，國巨、華新科等被動元件廠商，也已向設備廠大量拉貨，且目前訂單能見度已看到第3季度。

MLCC、R-CHIP、鋁/鉭電容幾類料漲價還有第二波

有業內人士認為，被動元件市場預期供給缺口將延續到第二季度，缺貨產品包括MLCC、鋁質電解電容、鉭質電容、晶元電阻等。在持續吃緊的市場行情下，除了本次調漲外，不排除會進行第2波漲勢。

目前，國巨針對旗下客戶正式發出漲價通知函，第一波調漲先鎖定MLCC、Chip-R約30%規格的產品品項，平均漲幅約8%-10%，遠高於市場預期。包括宇陽科技、風華高科、華新科、厚聲電子都紛紛調高了晶片電阻合約價格，調升幅度為10%左右。

綜觀來看，被動元件供需失衡，漲價應聲四起，主要由於產能吃緊，因此預期其供需失衡的狀況可維持到至少第3季度，至於明年是否能持續漲勢仍待觀察，但短期之內市場供不應求，價格持續上漲是可以確定的。台灣佔全球電阻市場市佔率高達8成，此波漲勢較強的也為電阻部分，MLCC產品價格上漲可能會有下一波。

特別是MLCC產品線，有鑒於去年三星Note 7發生爆炸事件，導致韓系SEMCO產品品管趨嚴，SEMCO在高容MLCC市佔率高達22%，交期延長之下，去年中大陸高容MLCC一度爆缺30%，形成奇貨可居的狀態。

目前MLCC需求強勁，不少手機、NB、消費電子廠商，擔心下半年蘋果進入iPhone 8拉貨潮，可能會排擠供應鏈，因此第二季度將會出現提前拉貨情形。預期疊加下半年的旺季效應，客戶提前拉貨，終端市場需求值得觀察。