螞蟻金服上市之前的戰鬥：移動支付遭遇微信挑戰，海外兇猛擴張

14年前，敲下第一行支付寶代碼的倪行軍怎麼也想不到，他會成為阿里巴巴的合伙人、支付寶的「副班長」。更讓他想不到的是，淘寶內部的擔保工具支付寶，會一步步演化為今天估值高達750億美元的巨無霸——螞蟻金服。

更讓他意外的是，剛剛4歲的微信支付市場份額正在逼近已經成長了14年的支付寶，移動互聯網的王者在向PC支付的霸主發起挑戰。

據海外媒體報道，螞蟻金服市場份額遭遇財付通（微信支付+QQ錢包）蠶食。螞蟻金服在阿里巴巴內部評估中表現不佳，爭取在IPO前止住市場份額下滑趨勢。螞蟻金服上市的時間，或推遲到明年年底，而上市的地點也撲朔迷離。

而螞蟻金服班委玄德向華爾街見聞澄清：「螞蟻金服沒有上市計劃表。」支付寶圈子事件後，螞蟻金服高層反思討論，並提出了「三要三不要」，其中包括：把選擇權交給用戶和客戶；不靠拍腦袋決策；不做絕人之路，而是共贏共生。

經歷過圈子事件、招財寶兌付危機後，螞蟻金服正變得更為內斂沉靜。螞蟻金服將回歸自己的長處，做好場景、做好開放平台的Techfin。10年服務20億用戶、5年推動中國進入無現金社會、開放平台的Techfin……這是螞蟻金服提升其估值的新故事，還是正在一步步推進的可實現計劃？

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無法阻擋的微信支付

2016年，騰訊小馬哥頒發了兩個最高團隊獎，一個是《王者榮耀》，另一個正是微信支付。

微信支付之所以獲獎，媒體報道小馬哥當時的頒獎理由是：「2016年，微信支付在線下支付場景已全面超過支付寶。」

馬化騰在2016年年底參加第二屆深商大會「互聯與時代」論壇上也表示，微信支付已經逐漸成長為線下第三方移動支付的排頭兵，份額在逐步增大，逼近市場第一。

對此，螞蟻金服內部人士向華人街見聞表示，「一家獨大是不正常的。」支付寶是整個第三方支付市場的啟蒙者。2014年以前，支付寶依靠天貓、淘寶佔據第三方支付市場份額的70%—80%。

那時候還是諾基亞功能機主導的時代，用戶主要在PC端進行支付。2014年以後，蘋果等智能手機開始風行，移動支付開始流行。即便如此，支付寶的第三方移動支付份額還是最大的，保持在50%以上。

不過，微信支付正在改變舊的格局。

據易觀智庫發布的2017年第一季度《中國第三方支付移動支付市場季度監測報告》數據顯示，2017年第一季度，中國第三方移動支付市場交易規模達到18.8萬億，其中支付寶佔比53.7%，財付通（微信支付+QQ錢包）為39.51%，支付寶領先約14個百分點。

支付寶與財付通的市場份額變化曲線

用更長的時間去觀看支付寶、財付通等移動端支付平台的趨勢，可以得到更多答案。

參照Kapronasia Analysis、Euromonitor和世界銀行的數據，在2012年至2016年的5年期間里，支付寶移動支付交易額從不足5000億元增長至11.5萬億，4年實現23倍的增長。微信支付交易額從不足1000億元增長至8.5萬億，4年實現85倍的增長。

天風證券分析認為，騰訊在金融支付領域近三年的努力，已經達到了支付寶數十年的積累，尤其在支付用戶的拓展方面，延伸了「非線上電商用戶」之外的支付用戶。

來源：天風證券

微信在支付領域的增長，在財務數據上也有體現：騰訊2017年一季度財報顯示，業務板塊中，其他收入第一季度為75.56億元，同比增長224%。其他收入主要為支付相關的業務和雲服務。

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線下場景的爭奪

為何年僅四歲的微信在支付領域這麼快地追趕上發展了14年的支付寶？

「微信線下支付第一，應該指的是微信在線下支付的超越態勢，雖然目前還沒有權威第三方機構對這一具體數字進行統計。」一位業內人士表示，微信支付超過支付寶的趨勢，充分顯示了高頻打低頻的規律。

上述人士分析說，中國第三方移動支付市場發展經歷了四個階段的升華：淘寶引領的電商階段，餘額寶後的金融階段，微信紅包帶動的社交階段，最後是微信支付開啟的小額消費階段。

在PC時代，支付寶依託淘寶天貓線上購物的領先地位，市場份額無人能撼，再加上餘額寶的推出，大額轉賬免費+高收益率的雙重優勢，也給普通民眾帶去不少實惠。

微信支付的爆發，是因為2014年春節的紅包。2014年春節前後，騰訊創始合伙人張志東把負責微信業務的同事拉進一個群，讓其想辦法滿足老闆快速給員工發紅包的需求，微信紅包由此誕生。

微信社交+紅包的玩法只是其支付的使用場景之一，卻一鳴驚人。根據吳曉波的新書《騰訊傳》披露，2015年春節搶紅包活動過後，微信支付擁有2億綁卡用戶；2016年春節過後，綁卡用戶超過3億；2017年春節微信紅包收發總量達到460億，同比增長43.3%，綁卡用戶達到6億。

微信紅包為微信支付積累了粉絲，不過真正可怕的是在線下小額消費市場，其無孔不入的穿透力。

目前，微信支付線下門店接入總數近百萬家，覆蓋30多個行業，甚至包括駕照、水電煤、高速收費等生活服務類場景。

同時，微信支付還接入全球超過12個國家和地區。根據第三方非精確統計表明，微信正依靠極強的客戶黏性和三四線城市移動支付的普及佔據了極大的流量優勢，現在很多小商小販、零售類的企業，其線下七成銷售額都是微信支付。

線下支付的高頻場景，成為支付寶與微信的必爭之地。前幾年，微信投資的滴滴與阿里投資的快的，在中國上演補貼大戰，從另一個角度看，更像是微信支付和支付寶搶奪交易入口的戰爭。

面對微信紅包場景的爆發，支付寶也開始效仿。2016年春晚支付寶推出「集五福」並派發現金3億元，卻被外界調侃。

2017年，螞蟻金服承認在社交上「走了彎路」之後，開始重新回歸。今年2月，支付寶推出了針對商戶的「收錢碼」，按照支付寶公布的數據，截至目前為止，全國累計申請收錢碼的商家已經超過1300萬，並在4月成立「無現金聯盟」，成員從菜市場、批發市場，到國際品牌、醫療機構等等。

如今，支付寶繼續發力線下小額消費市場，依託電商基礎推出的花唄和借唄，線下消費「獎勵金」的活動，以彌補線下小額消費的短板。

此外，超過1600家公立醫院能用支付寶挂號、繳費、查報告等。最近的消息顯示，杭州和武漢的全部公交車都將可以刷支付寶乘坐。

「不僅如此，螞蟻金服還試圖打開長期被政府壟斷的金融信息與數據入口。」螞蟻金服內部人士透露。螞蟻金服陸續開展了與北京稅務局合作的報稅系統，以及與深圳養老金系統的合作。此外，今年5月，阿里巴巴與中國鐵路總公司合作，試圖打開這個封閉多年的大門。

阿里也在試圖打通線上與線下。過去一年多時間，阿里先後投資布局銀泰、百聯、蘇寧、三江購物等線下商場，探索線上與線下的融合，促進商業模式的重構。線上與線下聯動的新零售，也為支付寶打開了新的入口。

「感謝微信的競爭，我們雙方才會發展這麼快。」螞蟻金服上述人士稱，如今整個移動支付的市場不斷擴大，支付寶和微信支付也在變得越來越強大。

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內生外生力量對抗

「未來10年服務20億用戶，其中60%來自海外。支付寶要把中國人的生活方式帶往全球。」玄德表示。

在跨境游業務拓展方面，支付寶將在26個國家推行掃碼支付、23個國家開展支付寶退稅，70個國家推出類似UBER／GRAB支付；在全球收全球付方面，將打通1200個國家地區的資金渠道，打通18種貨幣的結算方式。

印度版的「支付寶」——Paytm是螞蟻國際實踐的成功案例。2015年，螞蟻金服和阿里巴巴對Paytm進行了兩輪投資。

除了資金，螞蟻金服的投資還為Paytm帶去技術輸入。短短兩年，Paytm用戶數從不到3000萬升至2.2億，躍升為全球第三大電子錢包，成為印度第一大互聯網公司。

螞蟻金服投資印度Paytm的模式，同樣也正在東南亞國家複製。2016年11月，螞蟻金服與泰國支付企業AscendMoney簽訂戰略合作協議，將螞蟻的普惠金融模式複製到泰國。2017年2月，螞蟻金服注資菲律賓最大數字金融公司Mynt，目前其用戶已超過300萬。2017年4月12日，螞蟻和印尼Emtek集團宣布成立一家合資公司，開發移動支付產品。

4月中旬，螞蟻金服以12億美元的總價拿下美國電子支付公司速匯金(MoneyGram)，海外擴張又邁出重要一步。螞蟻金服國際事業部總裁DougFeagin稱，速匯金將幫助擴大螞蟻金服生態體系的跨境匯款能力。

「螞蟻金服未來會成為普惠金融和科技的金融平台。」螞蟻金服上述人士表示，不僅僅是Techfin，不僅僅是海外技術輸出。

上述人士解釋，螞蟻金服期望服務全球的小微企業，為其提供信貸服務。比如，信託很賺錢，但是螞蟻金服不會直接去做，螞蟻金服也不會直接進入傳統的金融領域，我們更期望與傳統金融機構合作，開發出新的互聯網金融產品。

他舉例說，比如螞蟻金服和天弘基金合作在2013年推出的餘額寶，僅用四年就成為全球最大貨幣基金。如今餘額寶託管資金規模高達1.14萬億元。

此外，其他基金行業人士向華爾街見聞表示，2年前，併入螞蟻金服的數米基金，銷售額直線上升，已經威脅到曾經的互聯網基金銷售霸主——東方財富旗下的天天基金網。

「我們期望接入所有銀行、保險、基金等，一起開發更多的金融產品。」上述人士表示。

螞蟻金服的發展思路與阿里的發展思路一致：期望成為金融服務領域的基礎設施，成為連接服務的平台。

反觀騰訊，在金融布局則顯得較為謹慎。其布局可以分為兩部分：一部分是體內生長，以微信支付、QQ錢包、騰訊理財通、騰訊微黃金等產品為主；一部分是體外布局，以微眾銀行等投資項目為代表。

而最近，微信產品不斷升級，將移動互聯網的優勢發揮到了極致：最新推出了開放移動搜索欄——搜一搜，直接對標百度，同時推出了新聞瀏覽欄——看一看，對標今日頭條，試圖開啟移動互聯網時代新的商業模式。

財付通在PC時代干不過支付寶，但微信支付在移動時代正在逆襲；螞蟻金服在移動互聯網時代稱霸，在新金融領域還會不會繼續領先？擁有9.38億月活用戶的微信會玩出什麼樣的互聯網金融產品？

時間會證明一切。

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