「基因一哥」華大基因即將登陸A股，基因測序板塊可能會有動靜

聚萬千寵愛於一身的基因界龍頭

華大基因

上周已經順利過會。

這家國內基因測序的巨頭，

被稱為「基因測序界的騰訊」。

在2015年年末

華大基因就已在創業板IPO隊列中排隊，

但其間一波三折，

終於在昨天成功過會。

按照目前上會到核發批文的速度（15天左右）

和創業板每周4家發審節奏來看，

有可能在一個月內登陸A股。

華大基因有多牛？

公開資料顯示，華大基因成立於1999年，由華大醫學整體變更設立，是全球最大的基因組學研發機構。

1999年，華大基因創始人汪健「先斬後奏」代表中國拿下"國際人類基因組計劃 1% 」項目，為了這個項目，北京華大基因研究中心在北京成立。後來，華大基因先後完成國際人類單體型圖計劃(10%)、水稻基因組計劃、家蠶基因組計劃、家雞基因組計劃、抗SARS研究、炎黃一號等多項具有國際先進水平的科研工作，在《Nature》和《Science》等國際一流的雜誌上發表多篇論文，奠定了中國基因組科學在國際上的地位。

值得注意的是， 作為目前中國基因領域的平台型公司，華大基因在2015年子公司華大科技和華大醫院重組之後的融資階段被眾多投資機構爭搶，最高估值曾一度達到191億。同類企業中，華大基因可參照的只有美國公司Illumina，這是全球最大的基因測序設備公司。

2013年3月，華大基因成功完成對美國上市公司Complete Genomics的收購，實現了基因測序上下游產業鏈的閉環。

2015年，華大基因相繼推出具有完全自主知識產權、具有國際先進水平的高通量測序系統「超級測序儀」―Revolocity 及桌面化測序系統BGISEQ-500。

華大基因還負責組建了我國第一個國家級綜合基因庫——國家基因庫，更有效地保護、開發和利用中國寶貴的遺傳資源，維護國家生物信息安全，提升中國在生物技術領域的戰略制高點。

基因測序是怎麼回事？

基因測序是一種新型基因檢測技術，能夠從血液或唾液中分析測定基因全序列，預測罹患多種疾病的可能性，個體的行為特徵及行為合理，如癌症或白血病，運動天賦，酒量等。

舉個簡單的例子。

華大基因在很多醫院都在做產前篩查，過去要檢查初生兒是否有唐氏綜合征等先天疾病，就需要做羊水穿刺，容易傷到子宮中的胎兒。現在則只需要孕婦抽一管血，通過基因測序技術就能得到準確的結果。

主營業務和營收狀況

基因界大咖終於迎來上市這一重要節點。那麼，這家基因測序界的明星，目前的體量和營收情況如何？

招股書顯示，華大基因最近3個年度凈利潤持續增長。2014年、2015年和2016年的營業收入分別為11.3億元、13.2億元和17.1億元，凈利潤為5852萬元、2.7億元和3.5億元。

公司本次發行前總股本3.6億股，本次發行的股票數量不低於4000萬股，發行數量占公司發行後總股本的比例不低於10%，籌資17.32億元，主要用於雲服務生態系統的建設、醫學檢驗解決方案平台的升級、基因組學研究中心等項目，估算其發行價在43.3元左右。

華大基因的營收主要分為生育健康類服務、基礎科研類服務、複雜疾病類服務，藥物研發類服務四大板塊；其中，在2016年的營收之中，生育健康類服務所貢獻的比例最大，達到了9.29億元，佔總收入比例的54.62%。

那些來頭很大的股東們

在股東構成上，創始人汪健及「華大系」始終保持絕對話語權。

招股說明書顯示，華大控股是華大基因的控股股東，直接和間接持有華大基因42.42%的股份，汪健又持有華大控股85.30%的股份，為實際控制人。

第二大股東是華大高管等人員籌資成立的華大投資，持股18.59%。第三大股東是泰康投資旗下基金公司「和玉高林」，持股9.95%。其餘股東持股均在5%以下。

作為中國生物醫療領域的明星公司，押寶華大基因的機構也是巨頭雲集。招股書顯示，其有40家股東且大多數為機構股東，北京國投、中金佳成、蘇州軟銀、青島金石、常春藤、中國人壽、上海雲鋒等國內知名機構皆在列。

影子股隨風起舞？

分析認為，IPO上市有兩個炒作節點，一是上發審會，二是發行掛牌上市，所以有兩個波段炒作機會。目前，參股華大基因的上市公司有：榮之聯、天士力、經緯紡機。與華大基因有合作關係的上市公司有：空港股份、昌紅科技。

值得注意的是，榮之聯（002642）持有華大基因936766股，占華大基因發行前總股本的0.26%，此外，榮之聯還是華大基因近幾年的供應商之一。

資料還顯示，A股上市公司美年健康(002044)也出現在華大基因近兩年的前五大客戶名單中。

除了影子股，基因測序板塊的上市公司有：千山藥機（300216）、達安基因（002030）、北陸葯業（300016）、昌紅科技（300151）等。

基因測序板塊未來走勢如何？

人們常說：生物工程是21世紀朝陽行業，發展前景不可估量。16年前一個人的測序成本為9526.3萬美元，而今天這個價格下降800美元以下。

業內人士分析，產業成本下降帶來了巨大機遇。相比第一代測序來而言，二代測序最大的突破在於通量的提升，其伴隨而來的是測序成本出現幾何級下降，這個規律甚至遠遠超過了IT領域的摩爾定律。

華創證券發布研報稱，基因測序產業鏈分為上游測序設備和試劑耗材，中游的基因測序與基因檢測服務，下游為終端用戶。上游測序儀器及試劑耗材基本被歐美企業壟斷，我國企業主要集中在中游提供測序服務。根據國家食葯監總局的披露，目前獲批上市的國產測序儀企業有華大基因、達安基因、華因康基因、博奧生物和貝瑞和康5家公司。

作為基因測序龍頭，華大基因上市，無疑也會刺激基因測序、細胞治療這兩個行業。因此可以適當關注板塊個股未來的表現。不過也有市場觀點認為，要當心相關概念股利好出盡的風險。

作者：嚴萍

編輯：楊燊

監製：王俊稷

聲明：本文系「第一財經廣播」微信公眾號獨家內容，轉載前請聯繫後台授權。

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