A股「開門紅」成色「打折」

雖然在假期利好刺激下兩市明顯高開，但隨後的走勢卻出乎市場預料。5月收官之戰大盤沖高回落，兩市月線均出現三連陰。

個股跌多漲少「開門紅」不及預期

截止周一收盤，滬指上漲0.23%，報收3117.18點；深成指微漲0.06%，報收9864.84點；創業板指上漲0.23%，報收1763.73點，兩市成交量小幅放大。盤面上，新零售多股漲停，板塊漲幅高居榜首。證券、交通設施等板塊漲幅居前。可燃冰、油氣改革、國產軟體等板塊則處在板塊跌幅榜前列。個股方面，雖然大盤出現小幅反彈，但個股卻是跌多漲少。26股漲停的同時，也有8股跌停。

消息面上，證監會發布了《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，滬深證券交易所也出台了完善減持制度的實施細則。在業內人士看來，上市公司股份減持制度是資本市場重要的基礎性制度，對於穩定上市公司治理、維護二級市場穩定、保護投資者特別是中小投資者合法權益具有十分重要的作用。

除減持新規外，根據滬深交易所的安排，本周兩市共有31家公司的限售股解禁上市流通，解禁股數共計22.94億股，市值約216億元，環比減少超過五成。此外，截至目前已有超過千家上市公司發布中期業績預告，其中有近八成上市公司中報預喜。

弱勢特徵明顯 信心恢復尚需時日

雖然消息面利好頻現，市場看漲呼聲高漲，但A股仍被用腳投票。廣州萬隆認為，當市場出現一邊倒的一致性預期時，就很容易在快速沖高後出現震蕩回落。這一次減持新政給市場帶來的刺激效果顯然無法與當年大盤近乎報復性漲停相提並論，這反映出在經歷了前期的持續殺跌後市場信心的恢復需要一個相對較長的時間，很難在政策性利好的「打雞血」之下完成突變式扭轉。

錢坤投資指出，新政的出台令市場產生良好的預期，但周一盤面的走勢明顯偏弱。早盤短時的上漲之後就迅速進入震蕩回落狀態，資金對於反彈高度沒有信心，中小盤與大盤股的走勢依舊是橋歸橋，路歸路，對於市場風格並無任何改變。四個交易日，120個點的反彈，利好消息出台連一天行情都沒有維持，盤面弱勢特徵較為明顯。3100點下方有雙底形態，對後市形成一定支撐，但難以走出大的行情，近期低位震蕩的可能性居大。「雖然A股本輪調整核心問題並非大小非減持，但在利好消息推動下周三A股的走勢還是讓人大跌眼鏡。」接受金融投資報記者採訪的券商分析師表示：「上周大盤兩次探底成功後開始小步反彈，而節日期間證監會釋放三大利好，對市場信心恢復有提振作用。但周三高開低走的走勢依舊折射出A股疲態未改。究其原因，雖然規範減持有助於緩解資金壓力，但金融嚴監仍是最大利空，而這一利空完全消化仍有待時日。就走勢來看，兩市紛紛回補了早盤的向上跳空缺口，滬指處在多條短期均線上方，深成指也險守5日均線。對於短期走勢，我們認為滬指或將繼續在3100-3150點小範圍內震蕩蓄勢，反轉還需時間換空間的方式來完成。」

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