新能源車專題報告之一：乘用車趨勢明確，緊抓高能密度與輕量化提升性價比

最新 06-15

電動化趨勢明確，行業發展前景光明：清潔高效的新能源車替代燃油車已成趨勢。產業政策和補貼措施有效地推動了新能源車的快速推廣，2015年新能源車產業開始進入快速發展期。根據3部委今年推出的《汽車產業中長期發展規劃》，到2025年新能源汽車滲透率達到20%，產銷量有望達到700萬輛。從當前到2025年，新能源汽車行業銷量複合年增速接近30%，行業前景光明，發展空間巨大。

新能源汽車成為全球主題，多方行動邁入黃金時代：不論是傳統汽車廠商A（奧迪）B（賓士）B（寶馬）、福特、通用、豐田、本田，還是以Tesla為代表的科技企業，都在以實際行動加速新能源汽車產業的布局。包括成立自己的電池工廠，和下游電池廠商成立合資公司等等。不僅僅是中國，其餘各國政府也在補貼政策，充電樁的推廣上給予新能源汽車發展最大的支持。當前正處在多方行動，加速新能源汽車行業發展的黃金時代。

性價比持續改善，乘用車接力新能源汽車發展：根據乘聯會2017年5月的乘用車銷售數據3.8萬，環比4月增長30%，同比增速45%。其中，A00級純電動車銷量1.59萬，同比增104%。隨著高性價比的A00級新能源乘用車出現，今年1-5月新能源乘用車同比增長35%，其中A00級1-5月同比增長173%。新能源乘用車作為ToC產品，短期看受牌照和路權驅動，中長期看性價比的提升改善才是新能源乘用車真正的驅動因素。同時隨著國外爆款車TeslaModel3下半年即將量產，國內高性價比榮威ERX50也即將推出，高性價比爆款車型的出現，有望加速新能源乘用車的發展。

解決里程焦慮進行時，電池成本下降經濟性漸顯：通過補貼政策對高能量密度的引導，和近年來輕量化技術的發展，新能源汽車續航里程持續提升，400km以上續航里程車型持續出現，正在有效緩解續航里程焦慮。同時，隨著補貼政策的退坡倒逼，三元電池技術路線的進步，產能擴張帶來的規模效應，單位wh電池成本正在快速下降。根據麥肯錫的報告顯示，目前電池組的平均價格已經由2010年的1000美元/千瓦時降至227美元/千瓦時，幅度接近80%。同時根據特斯拉對外宣布，隨著Gigafactory的投產，有望使得特斯拉的電池成本在2020年前降低到100美元/kwh，新能源乘用車的經濟性漸顯。