在BAT的剿殺下，今日頭條投資30多家公司，張一鳴不站隊能破局？

文/Hunfool

位列新晉小巨頭「TMD」組合的今日頭條，最新一輪融資是 2016 年年末的 10 億美元 D 輪融資，投後估值 110 億美元，投資方包括紅杉資本、建銀國際等。這一輪投資方仍然沒有 BAT 或其他任一家「老牌」巨頭的身影——與 TMD 組合里的滴滴、新美大不同的是，今日頭條至今仍沒有選擇站隊，四輪融資中投資方除新浪微博外，均為風險投資。

今日頭條融資歷史，圖片來自桔子雷達

BAT 的聯合圍剿

今日頭條以內容分發起家，在今年 5 月底，市場調研公司 86 Research 分析師發布數據稱：用戶平均每天投入到今日頭條應用當中的時間，已超過 Facebook 的每天 50 分鐘。（據今日頭條公布數據為 76 分鐘。）該分析師同時稱今日頭條去年的營收增長了五倍，超過人民幣 60 億元，不過仍未實現盈利。

對 BAT 的不「服從」，意味著競爭。

百度在 2017 年除了發力人工智慧領域外，另一個核心主題就是「內容」。從 2016 開始，百度就重提內容分發上線 Feed 信息流，並宣布全面開放內容分發平台百度百家號，對外放出一系列的激勵機制。2017 年，百家號將為作者提供 100 億元的分成。

阿里旗下的「UC 瀏覽器」產品更名為「UC」，向「平台化」方向發展，並正式發布大數據驅動的獨立資訊應用「UC 頭條」。同時，國際版 UC News 也在印度等海外國家上線，搶奪今日頭條在海外的市場。另外，原 UC 訂閱號、優酷自頻道賬號在今年統一升級為大魚號，阿里文娛在原有 10 億內容扶優基金之上，再追加 10 億純現金投入，為創作者提供合計 20 億純現金扶持。

騰訊旗下則有天天快報和騰訊新聞兩大產品，並且騰訊還在去年投入 2 億元去推「芒種計劃」，今年又發布「芒種計劃 2.0」，加碼 12 億元補貼內容創作者。騰訊最近還在微信新版本中推出了「看一看」功能，類似於今日頭條基於演算法推薦的信息流產品。

另外還有網易、搜狐、新浪等各大門戶紛紛成立自媒體平台，爭奪原創內容和流量，今日頭條面臨的挑戰確實很大。

張一鳴的突圍局

面對前路層層大網，張一鳴如何破局？IT 桔子試圖從今日頭條一系列的投資布局來分析這家估值百億美金的新巨頭所做的「局」。

核心一：內容、內容、內容

今日頭條的發家史在一開始就最讓人詬病的、頻頻被訴諸公堂的就是「抄襲」、「版權」問題，現在，今日頭條的投資布局重點在「內容」這一塊尤為明顯。

由於今日頭條是信息流產品，讓「信息找人」，所以它依賴於用大量優質內容盡量延長用戶的在線時長，這樣才能讓用戶有更多的可能性去被動接收廣告信息，體現平台的廣告價值。

同時，今日頭條作為一家技術型公司，關注點在於「內容的分發」而不是內容製作本身。那麼這些內容源需要從哪裡獲取呢？「買買買」當然是最直接的方式。尤其是在內容同質化嚴重的當下，優質的頭部內容是各個平台爭搶的對象。

今日頭條從 2014 年底開始，相繼投資了圖蟲網（攝影圖片社區）、華爾街見聞（金融資訊提供商）、新榜（移動互聯網內容創業服務平台）、財新世界說（與財新傳媒聯合孵化的基於國別的全球資訊媒體平台）、30 秒懂車（汽車視頻媒體平台）、每天讀點故事（精品短故事推薦平台）、極客公園（科技媒體及社區）、餐飲老闆內參（餐飲垂直行業自媒體）、東方 IC（視覺創意整合營銷平台）、花熊和快看漫畫（動漫領域）、新智元和機器之心（關注人工智慧領域的垂直媒體）以及短視頻領域的 Vshow 我秀時代、Flipagram、抖音短視頻、火山小視頻等。

當前，短視頻是今日頭條的一個重要戰略。張一鳴在去年就提出「短視頻是內容創業的下一個風口，今日頭條將拿出至少 10 億人民幣，分給頭條號上的短視頻創作者。」

另外，2016 年 3 月，今日頭條宣布成立 2 億人民幣規模的內容創業投資基金，同時啟動旗下孵化空間「頭條號創作空間」。第一期項目包括知識分子、新世相、住范兒、娛樂資本論等等。與此相應的，還有今日頭條為自媒體提供的千人萬元原創內容扶持計劃。

核心二：社交

社交化也是今日頭條當下的一個重要布局點。

42 章經的曲凱在《頭條的發家與困局》一文中也提到「社交關係是最強的留存。所以頭條內部孵化了諸如內涵段子、抖音等很多產品，而外部也投資了很多初創公司。」這些外部投資的公司有老友科技 Tiki app、花熊、Vshow 我秀時代、Flipagram 等，都是具有社交屬性的產品。

另外，今日頭條 APP 本身新增的「微頭條」一級模塊——這是要跟微博、朋友圈一起 gang 正面？

核心三：廣告業務

今日頭條的一個重點投資布局領域是在廣告業務方面。IT 桔子發現今日頭條正在全國投資布局廣告營銷業務的代理合作商。

目前我們查到的今日頭條投資過的廣告營銷服務代理商有：西安微聚信息技術有限公司、安徽今日互聯科技有限公司、太原金紅花廣告有限責任公司、深圳市靈豹廣告有限公司、掌象（廈門）信息技術有限公司福州分公司、無錫今日新媒體傳媒有限公司等，分別體現今日頭條在陝西省、安徽省、山西省、深圳市、福建省、江蘇省等地域的縱深發展。

今日頭條主要通過其母公司——北京位元組跳動科技有限公司投資這些遍布各地的代理商，在這些公司中的占股比例大多在 10% 左右。

作為一家技術驅動型的創業公司，今日頭條沒有選擇去耗費精力、財力去搭建銷售團隊，而是通過投資入股代理商或者和大型的媒介代理公司簽訂協議來拓展客戶。

這些代理商致力於為該地域的客戶提供今日頭條的廣告營銷服務，同時將今日頭條的品牌推廣落地於地方上的各行各業，讓更多的人了解今日頭條。

今日頭條的邏輯與百度類似。百度在創立之初為了快速搭建渠道，在全國各地招募了一大批廣告代理商，通過這些本地公司來服務當地企業，幫助百度拓展業務。百度作為一家技術公司在創業之初就可以更專註和聚焦，商業拓展都通過代理商來完成，這些代理商與百度之間是合作關係，而不是百度的分支機構。

直到百度在 2005 年上市以後，為了提升收入，才收回了北京、上海、廣州、深圳和東莞五大城市的代理權，將其改為直營的分公司。因此，在 2005 年之後百度的搜索業務是自營與代理並存的局面。

同樣，今日頭條也需要用最低的成本、最快速的方式來布局全國。但這也不可避免的會與百度產生正面競爭。有消息顯示，過去圍繞著百度搜索的廣告代理體系，也開始有了圍繞「信息流廣告」和今日頭條變化的跡象，百度反擊頭條也就理所當然了。

今日頭條在 2014 年的廣告營收是 3 億人民幣，2015 年是 15 億人民幣，2016 年業內普遍認為今日頭條至少完成了 60 個億的廣告營收，可見其增長之迅猛。2017 年，張一鳴將收入目標定為 150 億人民幣。

隨著今日頭條營收能力的增強和公司規模的擴大，未來也會逐漸擴大自己的銷售團隊。根據今日頭條 CEO 張一鳴此前透露，他未來計劃把廣告銷售團隊擴張到 5000-6000 人左右。

核心四：到海外去

最後是今日頭條的國際化戰略。去年離開 Uber 中國的柳甄加入今日頭條後，就有業內人士猜測，依照柳甄的教育職業背景，或將負責今日頭條資本運作或出海業務。

此後今日頭條相繼投資併購了印度新聞聚合平台 Dailyhunt、美國移動短視頻創作者社區 Flipagram、主打東南亞市場的移動短視頻 App Vshow 我秀時代等。

除此之外，今日頭條推出了海外版應用 TopBuzz，這款產品在很多國家的新聞類排行榜中都在前位。

除以上投資布局外，今日頭條投資了團隊協作工具 Tower、服務於內容創業者的工具產品新榜等。

由於從事短視頻業務需要行業牌照，今日頭條還收購了陽光寬頻，它背後的運營公司是名為山西運城市陽光文化傳媒的公司，擁有網路視聽許可證。在今年 2 月份，短視頻平台梨視頻由於未取得相關牌照遭到有關部門責令整改。就在消息發出不到兩天，同樣有短視頻業務的公司將視頻頻道變為「陽光寬頻」，從而間接解決了視頻業務所要面臨的政策風險。

從源頭的「內容」，到讓用戶留下來併產生強關係的「社交產品」，到能賺錢的「銷售體系」，最後再將勢力廣泛擴散到全球。在巨頭的圍剿之下，今日頭條的投資布局看上去邏輯清晰、結構穩固。

當然，今日頭條接下來面臨的挑戰和壓力依然很大，至於會不會成為下一個「BAT」，從目前來看還是有一定可能性的。至少超過百度還是有可能的，你認為呢？

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