SK海力士入局東芝晶元之爭，日本政府基金財團會贏得最終的勝利嗎？

東芝晶元業務的競爭陷入白熱化的階段。

路透社援引知情人士稱，韓國晶元廠商SK海力士將加入到日本政府支持的產業革新機構（INCJ）領銜的財團，共同競購東芝晶元業務。

東芝正在尋求出售它的NAND晶元業務，來幫助它支付在核心項目上超支的幾十億美元。當前，東芝晶元業務的競購已經臨近收官階段。本月底，東芝將召開股東會議，以做出最終的決定。

消息人士透露，東芝原計劃在本周四選定競購方，儘管該公司的發言人宣稱決定的期限是六月的下半月。不過，現在東芝已經放棄了這個目標。

曠日持久的談判也影響了東芝的信用評級。標普上周四表示，準備將東芝目前的長信信用評級CCC進一步下調。原因是「它出售內存業務的計劃尚未實現，並且美國核心項目上仍有可能產生額外的虧損和財務負擔。」

《朝日新聞》周三報道，該財團成員除了SK海力士之外，還包括美國私募股權巨頭KKR、日本發展銀行（DBJ）和貝恩資本（Bain Capital）。路透社援引一位知情人證實了這一消息。

《朝日新聞》稱，INCJ報價已經超過了2萬億日元（180億美元）。之前，該財團擬出價1.8萬億日元（約合161億美元）競購東芝晶元業務，且得到了日本政府的支持。

知情人士表示，SK海力士將會提供貸款，資助收購，但是不享有直接股權。

據目前透露的消息，財團內部幾家的出資情況分別是，INCJ、DBJ和貝恩資本將分別投資3000億日元，KKR擬投資1000億日元，SK海力士將提供3000億日元的貸款，三菱東京UFJ銀行將投資4000億日元。

INCJ、DBJ和貝恩資本將出資3000億日元（27.4億美元）成立一家特殊目的公司，來競購東芝的晶元業務。

東芝晶元業務的合資夥伴西部數據，也參與了日本政府基金牽頭的財團。路透社援引知情人稱，西部數據報價已經提高到不少於2萬億日元（180億美元）。

其他的競購方也在紛紛抱團。

富士康董事長兼CEO郭台銘周一表示，蘋果公司、亞馬遜、戴爾和金士頓已加入到以富士康領銜的競購東芝晶元業務的財團。谷歌、微軟和思科等科技巨頭也可能加入。

迄今為止，出價最高的來自美國晶元廠商博通以及合作夥伴銀湖資本，高達2.2萬億日元（201億美元）。

法國巴黎銀行首席信用分析師Mana Nakazora表示，現在形勢十分複雜，只有政府干涉才能解決問題。

雖然競標的局勢越來越激烈，但是考慮到日本政府在企業決策的話語權，麥格理集團分析師達米安·宋（Damian Thong）的看法可以給我們一個參考：「無論INCJ與哪家企業聯合競購，無論報價高低，都可能成為最終的贏家。如果不與INCJ聯手，報價再高也不可能成功。」

隨著SK海力士的加入，INCJ財團的力量會更上一籌。究竟東芝晶元業務最終會花落誰家，INCJ財團能如願奪標嗎？再過不到半個月答案就能浮出水面。

（本文由 36Kr授權轉載）

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