摩拜獲6億美元E輪融資的背後：瘋狂且邪惡的風投

▌一、風投的瘋狂： 500億的滴滴和正在走滴滴套路的摩拜

一如估值達500億美元滴滴的高歌猛進，共享單車領域的摩拜也毫不示弱。

最新消息，摩拜獲騰訊領投的6億美元E輪融資，這是共享單車歷史上最大單筆融資，融資後，摩拜估值在20億到30億美元之間。本次融資由騰訊領投，TPG、紅杉中國、高瓴資本等繼續跟投，新引入的重量級玩家包括工銀國際、交銀國際、FarallonCApital等。

這下好了，中資、外資、國資、民資齊聚一堂，其樂融融，好不熱鬧。

一個大咖是如此神點評的：這是創業嗎？2B，2C，還是2VC？6億美金，哪怕去殺人也賺不回來吧？

拿到錢了，創始人自然要公布雄心勃勃的計劃，王曉峰這樣介紹：「新一輪融資將幫助摩拜單車在三個方面提速：

1）摩拜將加速國際化進程，計劃到2017年底服務全球200個城市，將出行智能解決方案帶給更多用戶；

2）摩拜攜手全球領先的物聯網合作夥伴，加速推動移動物聯網技術的進步和實景應用；

3）摩拜將在人工智慧、智能硬體等領域加速戰略布局和技術創新，提高技術壁壘、擴大領先優勢，給用戶帶來完美的體驗。」

總結一下就是：國際化+物聯網+人工智慧。都很高大上，唯獨沒有傳統創業最在意的「盈利」什麼事。這樣的說法，聽起來何其耳熟？

50天前的4月28日下午，滴滴出行宣布完成新一輪55億美元融資，此輪融資使滴滴估值超過500億美元。那次融資，同樣有類型差不多的重量級玩家加入——軟銀、銀湖資本、招商銀行和交通銀行，更為相似的是滴滴新一輪融資要講的故事——大數據、無人駕駛和國際化，與這次摩拜的說法又有何不同？

毫無疑問，有了滴滴這個前路老師，摩拜複製起估值的套路來可謂輕車熟路，沒有絲毫不適感，而這一切的背後是那些掌握「鍊金術」的資本所推動的。

憑藉著「國際化+大數據+人工智慧」這樣的絢麗外衣，可怕的資本和風投們在中國複製著一個又一個估值的神話：

以上是3月份界面傳媒公布的2017年創業估值前十榜，彼時滴滴還未拿到新一輪融資。如今，滴滴估值500億，超過小米的450億美元，這樣的估值提升速度令人咂舌：須知，小米經營多年且仍在盈利，而滴滴卻持續虧損，且其模式遭遇政策的強力挑戰。

瘋狂到無恥一樣地燒錢——最快速度擠死所有對手——壟斷市場——自拍自賣，短期內瘋狂推高估值——引誘市場買單。

這就是當今的創業玩法與邏輯：對不起，我不掙錢。但我還是要以很高、很高的價格賣給你。你不買你就是傻瓜！

那麼，對於中國的科技企業來說，滴滴真的是個好老師么？

換個問題：真的有那麼多傻子會為這些搶錢一樣的估值神話買單？

▌二、風投的傲慢：正在被資本毀掉的滴滴們

滴滴的故事，相信大家已然瞭然於心——看似一個非常成功的創業光鮮榜樣。

從一開始，滴滴一直在講的故事，是共享經濟，要做國內的Uber。依靠這樣的故事，滴滴在資本狂熱追逐之下，相繼合并快的、優步中國等競爭對手後，成為事實上的網約車巨無霸。憑藉3億註冊用戶，1500萬註冊司機，日均2800萬單等數據優勢，支撐起如今500億美元的估值。

在這個過程中，資本做了什麼？

玩法很簡單：從不考慮盈利，而是近乎瘋狂的比賽燒錢，只為消滅任何已進入者和要進入者，徹底壟斷市場。無休止的補貼大戰，消耗大量資源，然後為了補充資本，開始了密集的融資歷程。

1、2012年7月，獲得天使投資人王剛數百萬元的投資；

2、2012年12月，獲得金沙江創投300萬美元的A輪融資；

3、2013年4月，獲得來自騰訊的1500萬美元B輪融資；

4、2014年1月，獲得騰訊、中信產業基金的1億美元C輪融資；

5、2014年12月，獲得Temasek淡馬錫、DCT、騰訊的7億美元D輪融資；

6、2015年5月，獲得新浪微博1.42億美元E輪融資；

7、2015年7月，獲得阿里、騰訊、中國平安等資方30億美元的F輪融資；

8、2016年2月，獲得北汽產業基金、中投公司、鼎暉投資等資方10億美元投資；

9、2016年5月，獲得蘋果公司的10億美元戰略投資；

10、2016年6月，獲得中國人壽超6億美元戰略投資。

比拼的，其實只是燒錢的膽量與速度。

這樣高頻率的融資和狂放燒錢，一步步推升了滴滴的估值，把滴滴做成了他們自己定價的500億的龐然大物，同時，其他打車軟體在滴滴和快的巨額的補貼大戰前，毫無招架之力，一些苦心經營多年，已經有一定積累的網約車公司就此倒下，更不談其他想嘗試進入這個領域創業的屌絲。

可是，現在孤家寡人的滴滴，究竟如何？

滴滴的估值成功地登頂世界之巔，然而現在任何一個用滴滴平台的人都不會覺得比以前的好用：因為完成壟斷之後的滴滴向司機端收取20%的平台費，提高乘客價格、動態定價、收取調度費等，司機少了，價格又提高了，體驗差了，誰還用滴滴？

曾經光鮮的創業故事迅速褪色：滴滴的活躍度直線下降。

這幾乎是必然的結果：滴滴們已成為被資本綁架的「角鬥士」，它所要考慮，所要做的，不是盈利，不是為用戶提供價值，而是殘忍殺戮競技場上其他所有同類，以換取迷幻的歡呼與泡沫一樣的估值。

但角鬥士終究是角鬥士，他們只是看台上羅馬貴族下注的籌碼而已，絕大多數最終的命運都是死亡，哪怕你是最強的那一個。

而且，在網約車新政下，滴滴還面臨著牌照和首汽、神州的競爭，既不能搞低於成本的補貼大戰，又受到政策監管，燒掉數百億推升估值的滴滴，還能走多遠？

上帝欲使其滅亡必先使其瘋狂。狂傲的資本在末日來臨前，是向來不妥協的，因此，才有了最近一輪55億美元和估值500億美元的融資。

500億美元什麼概念？

相當於全部A股上市公司去年利潤總和的1/8。

剝去資本包裝的外衣，滴滴的真實狀態是什麼？一位著名基金機構的海外投資人表示，滴滴哪怕以目前估值的一成價格出手，投資機構也不敢接。這從柳青加入滴滴即已埋下伏筆，出身於投行的柳青加入滴滴之後，一個原本應該運營驅動的公司變成交易驅動的公司，是內部硬傷。

多年的二級市場經驗告訴我，當一家公司不安於經營，從不考慮盈利，而醉心於玩資本運作與殺戮，這樣的企業遲早會被市場拋棄，股價也會一直走低。

那麼，滴滴不是正在重複這樣的故事么？區別只在於，相比公開的二級市場，滴滴當前的定價，僅掌握在少數風投手中罷了。

如果使其置於二級市場環境中，這到底是會有很多人爭相買單的「明星項目」，還是一隻大概率會被狠狠做空的股票？

▌三、風投的邪惡：毀的不單是企業，或許是這個世界

原始叢林都會有這麼一個現象：一顆大樹的下面，什麼也不會生長。大樹會遮住你生存所需要的所有陽光和雨露存。

這個理論在今日資本瘋狂推動的互聯網圈尤其適用。

當滴滴被可怕的資本澆灌激素而催生成畸形的參天大樹時，也正是其他網約車企業死亡之時。比如，中國網約車的鼻祖——易到，本來一直苦心經營自己的商務市場，自從滴滴快的出現後，玩不起價格戰的它只能接受妥協，也玩起了這招，可是資本的干涉加上傍上樂視這個苦主，經營狀況日趨下降，到了倒閉的邊緣。

貪婪的風投早已把投資當做擊鼓傳花的遊戲，他們妄圖催生一顆大樹，然後擋我者死，獨木成林，焚毀行業一切其他生物，不管好壞。然而最終卻因為過度服用激素，也會導致拔苗助長的被投資企業過早的衰老。

這樣的創投生態，無異於劣幣驅逐良幣，殺死別人的同時，也毀了自己——風投的邪惡，竟至於斯。

經歷過15年全民創業、互聯網大潮後，現在的創業生態，早已惡化到淪為資本的殺人遊戲——資本所經之處，全成焦土，寸草不生，原本定位為創業天使的風投資本，已徹底淪為扼殺絕大多數創業空間的魔鬼。

如果說我們過去的創業模式，曾經歷了2 B2 C2B2C2 G（government）等各種嘗試，且各有所長後，現如今的商業模式，其實只有一種：2VC。

除了街邊燒烤的小攤，任何創業，都已淪為資本之間的燒錢PK。

有錢的就是大爺，貪婪的資本完全不顧自己的吃相，對任何一個他們看上的行業或領域肆無忌憚瘋狂絞殺：不要利潤，不要掙錢，只要把別人擠死，只要市場的獨佔和壟斷，然後用所謂的市場佔有率和流量去騙取估值。

問題是，潮水終將褪去，瘋狂過後，總得有人買單？

2VC之後怎麼辦？2SB？

更大的惡果是，這種焦土式做法，將直接毀掉社會的財富創造機制：風投像颶風一樣，會在嗅到肉香後不期然造訪你正在辛苦打拚的創業領域，然後在眨眼間讓你多年的積累消失殆盡。

除了臣服和恐懼，誰還敢去創造和追逐財富？

這會毀了這個世界。

▌結語

風投（尤其是天使投資），曾經是助力創業者，幫助這個世界更加美好的「天使」。

但天使與魔鬼有時候只有一步之遙：尤其你醉心於殺戮，並能事實獲得短期幾倍、幾十倍的估值神話獎賞的時候。

今天中國多數風投的行為，與其說是一些高大上的「天使」，毋寧說是一群已完全不顧吃相，享受饕餮盛宴的禿鷲：每一個100億、500億美麗「創業奇蹟」估值兌現的背後，留下的只是該行業，以及二級市場接手者的累累屍骨。

這種瘋狂玩法，再不改弦更張，會毀了企業，毀了行業，最終也會毀了風投自身——勿謂言之不預也。

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