新加坡基金膽敢做空6·18京東，股價不降反升，基金虧成狗……

雖然今天才是京東「6·18」年中大促最火爆的日子，但對於習慣趕早集的消費者來說，相信不少人已經在本周的提前預熱中購買了不少好物。

不過你知道嗎不光消費者喜歡趕早集，連境外的做空機構也喜歡趕早集湊熱鬧，在6月14日新加坡一家做空機構發布了針對京東的做空報告

在這份報告中，新加坡畢盛資產公開對京東當前運營情況提出質疑，認為其市值不值600億美元！

事實上，這已經是該機構第二次「做空」京東了...

多大仇？連續兩年618"做空"京東...

去年6月份，同樣是「618」前夕，畢盛資產也曾發表了一份長達50頁的「做空」報告，認為京東股價被「極度高估」（wildly overpriced）。隨後這份做空報告傳遍了華爾街，導致京東股價單日放量大跌5.62%！

畢盛資產管理（APS Asset Management）是一家始建於1995年的資產管理公司，它的創始人及首席投資官是Wong Kok Hoi，公司所管理的資產規模30億美元，投資方向主要是亞洲的資產。

值得一提的是，該機構曾在2016年4月23日預言，在未來3-5年中國股市將上漲1倍以上，結果慘遭市場打臉...

在今年的這份報告中，這家機構對京東提出了許多質疑：

質疑一、京東至今沒有盈利？

「與阿里巴巴、百度、網易、微博、新東方等在海外上市的中國互聯網公司相比，最明顯的區別是京東仍在虧損，而其他那些公司則在核心業務實現了實質性盈利。」

質疑二：京東的毛利率極低，3C數碼不賺錢？

「我們和線下零售商、供應商、電商競爭者的交談指向一個令人不安的事實：賣3C（計算機、通信、電子類消費產品）產品賺不了錢，而京東的收入中有一半來自3C。」

質疑三：京東物流——沒有壁壘，競爭激烈？

「它的倉庫平均只有2.2萬平米，這樣的倉庫是專門為標準化的3C類產品設計的，而這些都不是高利潤的產品。而阿里巴巴的戰略是和不同的物流夥伴合作，從而可以運輸更大範圍，更多樣性的產品。」

質疑四：高瓴資本出售股票，騰訊合作到期......

「高瓴資本在過去三個季度持續拋售了4400萬股（約18億美元）的京東股票，這都發生在去年京東商城CEO沈皓瑜加入高瓴資本之後。」

（圖片來源：鈦媒體、網易財經）

不過，位從事跨境進出口電商的人士表示，京東今年與去年被做空時所處的狀態不一樣，今年京東已開始盈利，京東金融等相關業務也在逐漸成熟......

今年5月8日，根據京東集團發布的一季報顯示，集團實現交易總額1841億元，同比增長42%；同時集團實現凈利潤3.56億元，非美國通用會計準則下（Non-GAAP）凈利潤14億元，首次實現全面盈利！

更重要的的是，6月14日當天京東股價最終報收為39.27美元，微漲0.13%，股價並沒有因做空報告而出現大幅度下跌，顯示出市場投資者可能並不人認同該報告。

（圖片來源：雪球網）

儘管這份做空報告的說服力有待商榷，但是該機構兩次發布做空報告都選擇了同一個時間點，這不禁讓人禁懷疑：

難道是「618」期間，與京東激烈PK的「天貓」暗中出手了？

阿里喊冤：我也被空頭盯上了...

這段時間，在「618」這個節骨眼上，京東和天貓作為競爭對手，確實是「針尖對麥芒」！

6月13日，天貓電器美家事業部總經理印井在微博高調宣布「從6月13號至天貓618活動結束，只要在天貓家電會場買到比京東貴的同款家電，天貓繼續為您補差價！」

這是繼6月1日天貓電器城宣布大家電「貴就賠」之後，13日再砸數億元宣布「死磕」京東，據說連iPhone都直降1490元...

（圖片來源：新浪微博）

然而，在京東被「做空」這件事上，天貓並沒有像網友們猜測的那樣涉及其中，因為：阿里自己也被國際「空頭」盯上了...

前不久，阿里巴巴再次超過騰訊成為亞洲市值最大的公司，而且今年以來股價已經上漲了55.8%。而且，最近的美國科技股的「做空情緒」不是一般的火熱！

不久前，金融分析公司S3 Partners在一份報告中表示：阿里巴巴（BABA）當前科技類巨頭中做空比率最高的，空頭倉位高達167億美元，甚至超過了蘋果和特斯拉！

數據顯示，目前特斯拉（TSLA）的空頭倉位是105億美元，而蘋果（AAPL）的空頭倉位也達到了91億美元，

被多家投行下調評級、股價大跌，科技巨頭蘋果一夜之間成為「眾矢之的」。過去兩個交易日，蘋果股價暴跌讓空頭大賺超過5億美元。

從走勢上來看，過去兩個交易日，上述三隻科技股紛紛出現顯著下滑。蘋果已大跌逾6%，阿里跌2.3%，特斯拉跌近3%。

（圖片來源：藍鯨、騰訊視頻）

連素有「做空之王」稱號的渾水創始人CarsonBlock日前也公開評論稱：「阿里巴巴的各項數據有點好得不真實！」

此外，因「做空安然」而一戰成名的全球最大「空頭」吉姆.查諾斯在接受採訪時也曾說過，自己仍在做空阿里巴巴集團...

這樣看來，京東、阿里、蘋果等科技巨頭都一樣，只是在這一輪美國科技股的回調浪潮中，統統被「空頭」盯上了...

回頭來看「京東被做空」這件事，其實外界對京東質疑的聲音一直都存在，但也有很多人把京東比作阿里、甚至比作「中國的亞馬遜」！

那麼，京東到底會成為下一個亞馬遜還是只是一個「鬱金香泡沫」呢？

從賣一本書開始，1995年7月16日，貝佐斯創立了亞馬遜。

20年後的今天，亞馬遜市值已達4400億美元，成了全球最大網路零售商和世界第二大互聯網公司！

在過去的10年，亞馬遜的收入增長了近10倍至1359億美金！

相比於收入增長，亞馬遜股價增長更驚人。從2015年初到現在，亞馬遜股價已上漲了200%！

目前，亞馬遜市值4660億美元，位列全球第五，而且亞馬遜市值中92%的部分來自於2020年以後的預期利潤！

如今，貝索斯的公司正在通過雲、kindle閱讀器、Alexa（語音產品）、Amazon Go（無人超市）等方面為股東創造實質性的價值，而京東實質上仍是一個以賣3C家電為主的傳統零售商。

毫無疑問，亞馬遜是一家卓越的技術型互聯網公司，而京東對技術的重視性不夠，尤其是在雲服務方面。京東與亞馬遜還有很大的差距，這一點是顯而易見的。

但是必須指出的是，2004年當亞馬遜以7500萬美元代價收購了國內領先B2C電商卓越時，劉強東在剛剛起步開始做電商、賣家電...

而且，京東也有很多亞馬遜沒有的東西，比如，京東金融、京東到家O2O業務布局、目標覆蓋1萬家線下的京東家電專賣店、100萬家便利店加盟計劃，已經正式投入使用的無人機、無人車配送.....

（圖片來源：鈦媒體）

小編看來，京東不一定會成為中國的亞馬遜，也沒有必要是。正如近代書畫大師齊白石說過「學我者生，似我者死。」

京東的商業模式空頭們看不懂，甚至普通大眾也看不懂，這都沒關係。巴菲特不是也因為當初看不懂亞馬遜，最終錯失一個市值高達4610億美金的巨人嗎？

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