金融風險在加劇你知道嗎？

在近期舉行的2017年陸家嘴論壇上，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會相關負責人從各自機構的監管職能出發，齊聲強調要防控金融風險。

「一行三會」負責人同時高調錶態，凸顯了中國當前防控金融風險的必要性和迫切性。

中國乃至全球目前金融體系的問題是什麼？

還有哪些不確定性以及究竟該如何應對？

中國人民銀行行長周小川在主旨演講時強調金融行業要堅定不移地走對外開放的道路，同時透露，人民幣跨境支付系統第二期將落戶上海，以便更好地為人民幣國際化和「一帶一路」建設服務。另外周小川說，要防範金融危機，首先要保證金融機構的健康性，對那些高槓桿、低資本、不良貸款等等現象均不得寬容。

互聯網金融、影子銀行等等，這些年來，一些金融亂象引發是否需要嚴格管理銀行業創新的質疑。中國銀監會副主席王兆星表示，不能因為一些金融亂象和風險，就動搖已經在進行的改革和創新的決心。

中國股市近年來廣受詬病，對於證券市場的發展，證監會提出，必須守住底線。中國證監會副主席姜洋表示，把穩定市場作為修復市場、發展市場的基本前提。作為一個典型的新興加轉軌市場，如果沒有穩定的市場環境，不僅資本市場自身的改革無法順利推進，服務實體經濟也無從談起。

近兩年來，保險企業在股市、銀行渠道內頻頻出手，上演一出出資本大戲，引起了業內對於險資監管和安全性保障的擔憂。對此，中國保監會副主席黃洪表示，中國金融改革需要強大的保險業，當前保險業存在資本不實導致償付能力失真等問題，這些問題的解決與風險防控有賴於繼續推進改革。

當金融風險積聚到一定程度突然爆發時，會給經濟帶來嚴重衝擊，導致經濟增長失速甚至負增長，並危及經濟社會穩定。這都有先例，1997年爆發的東南亞金融危機，2008年爆發的國際金融危機，都餘波未平。有學者提醒，要警惕陷入一味強調金融創新、開放，尤其要警惕正在脫離實體經濟的金融創新。

福卡經濟預測研究所所長 王德培

金融危機10年後，全球金融市場波動加劇，難以恢復到危機前水平。反觀國內，金融風險也處於高位。有報告顯示，在2015年四季度到2017年一季度期間，中國的外部傳染風險、市場和流動性風險以及風險偏好進一步上升，宏觀經濟風險和信貸風險有所下降，貨幣和金融條件趨緊。

復旦大學經濟學院世界經濟研究所所長 華民

有學者表示，中國金融風險處於高位，宏觀上債務水平總體偏高，微觀上公司債務付息仍然嚴重。流動性和市場利率緊張。在這個高位下，如果遇到外部衝擊，則會有大麻煩。所以，需要警惕外部經濟金融波動對中國經濟金融的衝擊。

渣打中國財富管理部投資策略總監 王昕傑

宏觀槓桿率居高不下，成為金融風險的始作俑者。過去一段時期里，為擺脫經濟下行壓力的影響，加槓桿成為中國不少地方或企業自覺或不自覺的選擇。這固然短期內有助於刺激經濟，但也埋下了風險隱患。

此外，經濟下行壓力下實體經濟不振，導致大量社會資金開始脫實入虛或避實就虛，在資本市場和房地產市場大行其道，有的還打著互聯網金融或金融創新的旗號，將更多的資金投入到虛擬經濟中去。這些都給中國金融系統的穩定造成很大壓力。

報告顯示，產能過剩、投資回報率低下、銀行不良資產上升——在此背景下，債券市場違約頻發、企業槓桿率快速上升，這種情況令人擔憂。

事實上，2016年第二季度和第四季度，已經上演了兩輪債市強震。當前債市主要面臨以下三大風險：一是信用風險；二是流動性風險，突出問題是去槓桿；最後是溢出風險，可能導致金融風險的傳染和擴散。

上海交大高級金融學院金融學教授 嚴弘

為了管理日趨複雜的金融系統，學者提出，要提高金融市場的韌性和自我調節能力。一方面監管者要提高對局部風險的容忍度，在此前提下規範金融市場秩序，完善金融監管功能；另一方面，也要關注風險溢出和傳染效應，防止系統性風險發生，增強金融監管的有序和協調。

防控金融風險，最根本的保障是大力振興實體經濟。只有實體經濟興盛起來，投資報酬率提高了，才能將社會資金脫虛入實，並能夠為逐步化解金融風險提供更大的迴旋餘地和更充足的力量，使金融發展建立在實體經濟大發展的可靠基礎上，以實體經濟發展推動金融發展，以金融發展服務實體經濟發展。

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（本文部分圖片來自互聯網）

編輯：王寶春、蒙小度

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