陳功：證監會已經亂了方寸 讓「名嘴」賺足了眼球

針對股市波動，在市場壓力之下，證監會官員與一些市場「名嘴」進行互動，還弄得煞有介事的，讓一些「名嘴」跳來跳去的，賺足了眼球。這要得罪多少有地位的學者和研究人員呢？

陳功：證監會已經亂了方寸 讓名嘴賺足了眼球

隨著金融監管加強力度，國內市場對於強化監管的抱怨在增多。尤其是隨著前期股市持續下跌，中國證監會主席劉士余現在又面臨艱難處境了。

以第三方的角度來看當前證監會面臨的形勢，我認為，導致當前局面的原因有這樣幾個：

一是股票市場其實是個利益交換所，與老百姓關係不大，反倒是與各種利益集團的關係甚大。如果重新配置這個利益交換所的各方利益，大家意見就很大，就會動用各種輿論工具，尤其是八竿子打不著的老百姓的嘴巴來說事，這樣就成為證監會的壓力了，意思是起鬨我也要把你弄下去，弄不下去，也要弄臭你。

二是中國證監會面臨的挑戰是積累的問題太多。大家都知道冰凍三尺的道理，這麼多的監管問題，過去誰也不真正去弄，現在如果一下子全交給現任主席劉士余，壓力山大。不解決吧，不好對上交代；解決吧，又要得罪不少人。這是中國證監會面臨的壓力之二。

三是監管部門面對複雜的問題，自己有點亂了方寸。原本做的挺好，現在則有些亂了手腳。比如針對股市波動，在市場壓力之下，證監會官員與一些市場「名嘴」進行互動，還弄得煞有介事的，讓一些「名嘴」跳來跳去的，賺足了眼球。這要得罪多少有地位的學者和研究人員呢？！本來大家還願意講話，現在則不願意說話了，這一點證監會官員可能欠缺考慮或者說沒有照顧到位。

第四是前面一段時間的做法，正在遭遇市場的挑戰。股市指數下降，有人就抱團反擊了，把股市給你弄下來，看你怎麼辦？你還要堅持要解決股市的問題嗎？你還要清理整頓嗎？這種抱團反擊與原來中信證券那撥人趁亂賺錢、以策對策，搞出來的事情其實差不多。

第五是市場基本面本來就有問題。看看前一段時間人民幣匯率的表現和經濟表現，對於國內金融市場都會有影響。這是基礎性的事情，屬於基本面的事情。即便是什麼也不做，市場也有可能會下跌。現在無非找了個由頭，大家一哄而起，趁亂起鬨。

這就是劉士余主席當前面臨的困境。如果要理解股市，首先就要理解這些問題。那麼，如何去解決這些問題呢？

很多人認為，現在的問題是政策透明度差。這種說法實際上是為了政治正確而保留餘地的說法。實際上，所謂的政策透明度差就是政策的操作問題，是政策操作出現缺陷。中國的政策最容易走極端，要麼是放鬆到底，一瀉千里，啥也不管了；要麼就是一律禁止，啥也不讓做了。這就是「一放就亂、一抓就死」的根本原因。如果市場不知道你要幹嘛，很容易就會變成搞對抗了，形成市場與監管者的對抗，市場與政策的對抗。本來，政策當局應該以服務為本，服務於市場，服務於經濟，但現在變成了你死我活的對抗關係，顯然搞不好市場。

其實，這種情況不僅僅是證券市場，在中國的很多層面和方向上，都表現為這種情況。這是最要命的事情，反映了政府治理有問題，這是體制的問題，政府吃力不討好，費了大勁了，結果卻得不到支持，沒有老百姓的掌聲。怎麼辦呢？

我以前曾講過，任何一個方面的社會進步，重構的過程離不開組織體系的重建。所以，證監會一定要避免唱獨角戲，要充分利用社會組織、協會組織、學術組織、地方組織、商會組織、投資組織等來推動政策的實施，這樣做效果會好得多。如果現在沒人願意配合了，那只有兩種可能，一種要做的事情是錯誤的事情，另一種就是必須重建各種組織，來形成更大的政策效用。

還有一個事情也非常重要，要避免做事走極端，就必須有路線圖。金融業的清理整頓是一回事，整肅綱紀是一回事，但究竟準備走到什麼程度？怎麼一個路徑？這是必須要向市場和社會講清楚的，而且要講得令人信賴。過去朱鎔基總理還到處講公開課、做形勢報告呢，原因就在於此，政府的政策要贏得支持，就要有路線圖。如果誰也不知道你要去哪裡，那結果就可想而知。如果不是要治這撥人，就是要治那撥人，大家就會跟著起鬨，市場這樣就會亂了，對於市場的發展非常不利。

因此，在具體做法上，一是必須建設一個依賴更為廣泛的社會，過去花了不少錢，都是現成的；再一個是政策路線圖，要搞成什麼樣子，這是今後證監會結合清理整頓，維護市場秩序，所必須要做的工作。這些事情都比市場指數什麼的重要得多。資本是奔著信心去的，奔著夢想去的，只要能夠講清楚「故事」，有的是人願意砸錢投資。中國這麼大的一個盤子，沒人看好，那怎麼可能？一定要有該做的事情還沒做好的，所以我看，政策操作方面的缺陷肯定還是有的。

如果能夠客觀總結，今後中國的證券市場一定很有希望。現在全世界都亂套了，歐洲的槍聲此起彼伏，席捲了整個歐洲和美國。現在環顧世界，你還能把錢安全地放在哪裡啊？按說只有中國了，但問題在於這需要我們自己爭氣才行，不能自亂陣腳，自挖牆腳，自斷生路，那就太糟糕了。所以，我們要抓住當前世界格局中給中國送上門來的大機會，只要穩紮穩打，就一定能成大事，這是世界地緣政治的禮物。

所以，說到底，還是一個「穩」字，這與我是中國的「穩健派」的看法是一致的。中國只要穩，自己不搞「拉抽屜」的事情，穩紮穩打的做事情，一定能夠成功。所謂，步步為營，其實是步步為贏！

(本文作者介紹：安邦諮詢創始合伙人、首席研究員、博士後導師、著名智庫學者、信息分析權威專家。他是「新絲綢之路」的最早研究者，中國版馬歇爾計劃提倡者，他同時也是中國陸權理論的最早研究者。研究方向主要是基於信息分析的地緣政治戰略和城市發展戰略。陳功先生長期擔任中國體制改革研究會理事，多所中國大學的教授及博士後導師。)

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