馬雲馬化騰最看好的AI 他卻說投資還太早！

作者：張婧雯 編輯：不二

前幾天，科技大佬馬化騰說，說"雲"將引發新一輪革命，AI則是未來。馬雲則說，人工智慧是第三次技術革命，有可能引爆第三次世界大戰。然而，在AI行業浸泡了10年之久的陳波卻說，現在投資人工智慧還為時尚早。

採訪摘要（此框內下拉可見更多詳情）

陳波 上海領匯創投總裁

超過10年創業投資經驗

主要涉足的投資領域為自動化、生物技術、新材料和互聯網等

曾服務於大型工業企業，後轉入上海徐匯區國資委從事國有資產的管理和風險投資

2007年始參與創始設立TheLinhuiFund，並擔任總裁

觀點集錦

AI投資時機未到 看好汽車零部件

趕超歐美的關鍵：精益管理 執行到位

看好新團隊新公司發展新能源汽車

未來10年是零部件質量大升級的階段

採訪摘要

第一財經 張婧雯：很多投資公司關注AI，它將是我們未來一個大的浪潮。您投資的基金會關注到這個領域嗎？

領匯創投 陳波：AI這塊東西我們也會有一些關注，但是因為它要涉及的周期就會比較長，第二個是AI現在很多路線包括到底投哪一塊還有不確定性，最終能夠獲得成功，現在咱不好說。我覺得AI未來肯定是一個大的機會，而且是非常大的一個機會。但從目前我們眼前所做的投資，中國的投資人他有一定的時間性，對他來講十年就是非常長的一個周期，所以從現在的角度，我們還是比較關注相對於智能裝備這一類，也就是說圍繞原先那個工業化過程，自動化過程當中，我們尋找一些投資機會。比如說類似於汽車零部件，類似一些自動化的一些配件，部件當中，我們可能覺得眼前我們會關注的更多一點。

第一財經 張婧雯：您剛才說汽車零部件，為什麼是汽車零部件領域？

領匯創投 陳波：汽車實際上是整個汽車工業，代表了整個全球工業化非常完整的鏈條。其實從工廠的現代化管理，以及包括各方面先進的管理理念，早期往往都是來自於汽車工業當中。關注汽車零部件，我們能夠看到，整個中國工業在汽車產業當中的縮影。最現實的來講，就是我們現在國產的很多汽車零部件供應商，在進國外汽車廠商的採購目錄的時候，我們能達到他們一級供應商的標準，非常少。我們能進到國產汽車採購目錄的一級供應商是有不少，但是跟國外之間的差距都非常大。一個國家的工業化產品的一個進程過程當中，如果它本身連精益管理或者是精細化管理都沒做到的話，談後面的自動化，後面的各方面綜合實力，要再上一個台階其實是非常困難的事兒。

第一財經 張婧雯：我們國內的汽車零部件的企業，跟國際的這種知名企業相比差距還是非常大的吧？

領匯創投 陳波：差距我不敢說就是說一定有多大，但是我知道像我們接觸了很多民營公司，或者是有些國有的公司，其實差距最大的地方是對質量管理的重視程度。其實汽車零部件最核心的是靠質量競爭，因為它所有東西都是可以通過自動化流水線來實現的。這個過程當中就反映了你一個企業主或者是一個管理者，生產過程當中所面臨的管理能力，對於流程的管控能力，這個實際上是關係到我們後面整個零部件產業，或者是自動化水平能不能進一步往上提高的一個標誌。

第一財經 張婧雯：所以有一種說法，就是說我們國內的汽車零部件包括汽車企業，它要超過國際知名企業有一個非常重要的彎道超車的途徑，就是通過發展新能源汽車，您同意嗎？

領匯創投 陳波：我覺得這個有機會，是一個機會，但是不管怎麼樣它如果是一個管理理念，或者是在工藝領域當中，比如說類似於質量管控，它始終還沒有從頭到尾建立起來的話，我覺得這個超車也是不存在的。因為到最後無論是哪個工業品，精益的工業品，它最後也完全是以質量跟研發能力來定勝負的。在傳統的生產工藝中，最大的障礙還是在於它說得好，但是在落地做的時候經常會碰到執行的一些人為的變動，這個變動就影響整個執行力的貫徹。我講的對於質量的重視或者是對於工藝的重視，甚至對於這個研發能力的重視，它是企業主要有這個意識，有這個意識要完整的準確的能夠反應到他所有的經營活動當中去，這個企業的競爭力就非常強，但反之如果是整天有一個口號在說，說的挺好聽，做的也挺好聽，買的也非常好的設備，但是它這個觀念不重視，他的所有的東西一定會出問題的。

第一財經 張婧雯：最近在二級市場上，新能源汽車概念也挺熱的，最大的體現就是在對於能源鋰的爆炒。新能源汽車要彎道超車我們大家都寄予厚望，但是您覺得在新能源汽車領域真正能夠脫穎而出的，到底是那些互聯網人過來變革做這個行業，還是傳統的汽車廠商他們變革來做新能源汽車呢？

領匯創投 陳波：新能源汽車互聯網相關的人去做，相當於這個市場引進了鯰魚，一定會刺激它原先傳統的一些變革。但是傳統的汽車思維慣性非常強，所以你要想指望著它完全能夠實現，我個人覺得也不太看好。所以怎麼樣在這兩個團隊當中，能夠尋找一個平衡點，能夠把這個相互之間的優勢發揮好，我覺得這個才有競爭力。

就像歐洲老牌的汽車當中，為什麼最大的新能源汽車電動車是特斯拉。但是你說像寶馬各方面也在做，奧迪都在做，但它的新能源車推到了市場裡面，市場對於它的認可度，包括它的整個供應商體系，整個文化體系，它也需要花很長時間才去改。這個當中它兩者之間一定會去尋找一些平衡，比如說像特斯拉它採購的一些零部件，還是非常傳統的一些零部件供應商它會去買。特斯拉只是主張一個概念，引進了一些互聯網元素，但是它真正的所有的基礎，還是我剛才講的汽車零部件的整個工業基礎。因為只有這個工業基礎情況下，它再去做這個整車的環境，它就具備了條件。

第一財經 張婧雯：你現在也還在投汽車零部件行業的初創企業，您最近關注哪些類別的企業？

領匯創投 陳波：我們從投第一家汽車零部件雙林股份已經上市的，到現在為止我們將近十年。其實這十年當中像2009年那一年，我印象當中2008還是2009年，汽車零部件大概二級市場的市盈率可能也就是13到17倍左右市盈率。我們大概在2013年底的時候還投了一個世紀華通，它那時候市盈率大概是19倍，所以那一段時間整個汽車零部件市盈率並不高。但不管怎麼樣，我們在這當中還是在尋找自己的一個投資機會。所以這兩年當中汽車零部件跟裝備類相關的，我們還是陸陸續續投了不少。我覺得未來的十年當中就是一個替換，簡單來講就是具備創新能力的企業，具備對於質量非常重視的企業，一定會超越原先傳統下沒有調整好的汽車零部件企業。

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