上證50再創新高 為何多數散戶都不敢買進？7月份要警惕市場變盤！

上周A股加入MSCI可謂是市場最大的焦點，而且在此後的幾個交易日市場也基本都是圍繞這一熱點展開的炒作。雖然市場的走勢沒有改變A股的趨勢，但其必定有助於推進A股國家化進程，為A股帶來國際化的思路--價值投資策略。目前市場最熱的「漂亮50」也再次成了熱議的焦點，為此上海熱線財經也綜合整理了市場明星分析師們的一部分的最新觀點，僅供投資者朋友們參考。

海通荀玉根仍舊看好大票業績票：上證50和中證100已是牛市形態，與港股和美股牛市相呼應，獨立行情始於16年3季度，陸港通總額度限制取消之時。風格與資金面關係不大，取決於盈利趨勢和投資者結構，中證100與創業板指的凈利潤同比差異，17年正好與13年相反。

天風徐彪認為MSCI中二線白馬仍然有機會：前期漲幅大的一線白馬龍頭以持有為主，短期可以買入被納入MSCI222隻個股名單，且前期滯漲的二線白馬。

平安魏偉認為A股市場會漸漸發生變化，向價值投資風格轉型，A股市場的參與者結構和定價模式都有非常長遠的影響。安信陳果則「漂亮」更大的特性是「確定」，是代表中國經濟轉型升級發展方向的真正的「漂亮50」。

綜合上述觀點來看，我們從中不能發現，從近期市場主力的動向來看，近期的A股主力主力資金也很明顯的朝這一方向攻擊，不論是今年上半年的上證50迎來小牛市，還是上周入MSCI之後A股盤面資金炒作的重點，都已經很好的證實了這一點。

但是這裡我們也需要強調風險，對於上證50而言，雖然其仍具備有走強的潛力，但上證50藍籌權重進入歷史高位已成事實；而中小創估值也恢復到相對的歷史底部。因此在未來的中期行情中，基於價值投資理念，未來價值成長類品種都是投資者需要重點挖掘的品種，而它們不僅僅是上證50一類的品種。

另外需要要提醒大家的是，站在短中期角度，建議投資者仍然需要關注金融監管與流動性的變化。6月份市場出現央行等監管層的呵護，流動性出現超預期的改善，但七八月份後，隨著市場流動性季節性的放緩，金融去槓桿是否會再次發力，利率是否會超預期上行等都是未知數，而這很可能影響市場行情的延續，疊加中報季即將到來，這些因素疊加起來會對市場帶來什麼綜合影響。站在年中時點，投資者更關注的是對於下半年的市場趨勢、風格和結構配置怎麼看？在這樣的市場環境下，家庭資產又如何來配置呢？

對於這些投資者熱議的焦點話題，上海熱線財經也非常有幸採訪到了滬上知名財經節目第一財經公司與行業的長期做客嘉賓經濟學博士私募基金經理韓愈博士來為大家解答疑惑。

今年對於大部分的百姓來說，投資方面投資的壓力很大，既有CPI的下降，又有人民幣的貶值。2017年全球進入政治經濟多重風險疊加爆發期，外有黑天鵝事件頻發，內有金融監管及去槓桿，中國經濟面臨包括民間投資下滑、資金脫實向虛、人民幣貶值和資本外流等嚴重問題。中國經濟在加速探底後初顯回升跡象，供給側改革進入深水區，結構性矛盾和改革壓力凸顯。當下在全球資本市場節節創下新高的背景下，我們的主板和創業板在四月以後聯繫的出現大幅的調整，市場的各種質疑聲音不斷，ipo發行節奏過快，金融監管力度過強，市場流動性太差 等等問題困擾著市場。

對於在這種市場壓力和環境下如何保持收益，韓愈博士也提出了一些建議，最為重要的一點就是要做好功課，精選有價值或高增長的股票。因為未來股票的數量會不斷的增多，選擇標的也越來越難。與此同時，機器人投資的時代已經到來，跟普通投資者競爭。在這種情況下，股民更要做足功課，做好布局，未來股市牛市的春天也會還給我們普通的投資人一個生機勃勃的春天。

在現在這個複雜的市場下，除了股票投資品種以外，很多家庭也考慮買點外匯或者債券進行投資。對此韓愈博士認為可以把它作為投資的分支，因為中國的投資市場相對的比較有限的。例如黃金市場，很多市場對於我們普通投資者來說，只能是做一個資產的分配，就比如說在黃金市場投資家庭資產的5%左右，來分散風險。所以不管是買入美金，還是海外置業，都可以作為家庭配置的大類資產中一個相對小的分布投資，沒有必要全盤投入。而且現在中國股市的投資價值非常高，大概在3050點左右，是一個很值得投資的點位。股票市場正處於一個由冬到春的靜靜的轉變過程，大家應該要珍惜。

市場上投資者一再提到股市的投資點位，那具體哪個點位是股市投資的介入點位，對於李大霄的鑽石底、黃金底的評論又該怎樣看待？

韓愈博士認為李大霄有兩句話是對的。第一個就是他說2638點是嬰兒底，很有遠見。因為事後的回述，當時能夠發出這種聲音的經濟學家的確不多。還有是在跌到2780點的時候市場非常恐慌，他又說去摸了一下尿片有沒有濕掉。所以從這個角度上說，我們認為也有再去摸一把尿片的概率。未來2800點可能是能夠見到的一個極限低點。再往下的話，也不用去多考慮了。因為中國的經濟沒到那麼慘，而且中國的股市已經是連續一年熊冠全球，在倒數前幾，不太可能再有大的下跌波動。況且中國是一個蓬勃向上的、迅速發展的國家，我們的GDP都是非常高。

大家可以不妨留意下最近中金公司發布策略報告中有指出，下半年流動性改善應該是大概率事件；目前已經披露中報業績預警的公司中，業績向好（包含預增、略增、續盈、扭虧）的比例達75%，為近五年來的最高水平。從中長期的角度，MSCI納入A股將逐步加速A股國際化。投資建議：繼續深挖「新製造」、「大消費」，關注流動性邊際改善。超配家電、輕工、醫藥、新能源與環保、物流等行業；精選TMT板塊中盈利與估值匹配度較好的龍頭個股。

隨著上證50指數也在盤中再創出新高，滬指盤中再次站上半年線，似乎一切都在往好的預期方面運行，但部分投資者認為當下市場分化局面還是比較嚴重，一旦上證50出現重大調整的話，到時市場會不會有第三次探底的可能性，為此韓愈博士向上海熱線財經表示：我們投資人都非常希望知道大底，大底包含有二層意思，第一個就是相對比較低的最低的點位，比如說歷史上發生過998點、1664點，然後1849點及1949點這幾個就逐級抬高了歷史的一個大底，但是除了相對的點位之外，我們必須還有個概念，就是歷史大底是一個很長的時間周期，我可以告訴大家的是2638點基本上都是這一輪相對最低的低點，我有充分的信心和把握！

所以我覺得我們大膽的假設3000點我仍舊堅持以前的觀點，只要破掉，基本上處於閉著眼睛就可以進場逐步逢低吸納股票的最佳時機，因為我們這個市場裡面坦率的說光看指數的話3000點位置對主力來說基本上大概率能夠破，但是他會很自如的守住，這個投資者無需恐慌。

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