樂視為挽救財務危機 重回低價策略籌措現金

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為了挽救樂視財務危機，新任CEO梁軍立即宣布旗下樂視電視全面展開降價活動，其降價規模號稱史上最大，超4 X40原價2,249元人民幣，調降為1,799元人民幣，並送1年影視會員、超4 X43原價2,399元人民幣，調降為1,999元人民幣，並送1年影視會員、新品超4 X55M售價為3,699元人民幣，價格具有競爭力。

拓墣觀點：

一、

與時間搶快的低價策略僅是急就章

面對電商618檔期，樂視宣告旗下各類型電視價格大幅調降，希望藉此提高產品出貨量，並挽救自身財務狀況。由於當前面板價格仍居高不下，導致許多電視品牌廠商面對成本壓力，不得不在2016年和2017年初調漲電視終端價格，而此舉影響到全球電視需求，根據WitsView統計，2017年第一季全球電視出貨量為4,405萬台，季減31%，年減8.4%，其中以樂視電視衰退幅度最為嚴重，季減61.07%，年減43.81%。

儘管當前面板價格仍處於高檔價位，樂視仍決定採取殺價策略搶攻市場，除了是想要藉此次促銷清除呆料外，另一個重點就是在於變現。樂視集團的現金流量表現並不理想，甚至在2016年OCF和ICF雙雙呈現凈流出的情況，最終爆發財務危機，因此樂視新任CEO梁軍希望能儘快將這些呆料立即變現，並藉由低價策略擴充電視銷售量，以利於達到設定目標。

然而低價策略是否依然奏效，這需時間考驗，但就當前市場上觀察，由於2016年許多電視品牌廠商大打價格戰，市場迅速飽和，使得換機需求不再強勁，在加上樂視爆發財務危機後，消費者信心不再，恐怕會避免購買這類型的電視，因此消費者會選擇傳統電視品牌廠商，而這些傳統電視廠商也跨入到OTT產業，內容物上與互聯網電視品牌並不會有太大差別。

樂視希望藉由618檔期來爭取短期內現金流入，以緩解現金不足的燃眉之急，但在成本高漲的情況下，即便得到現金也失去獲利；此外，樂視為了籌措現金，不惜捨棄穩定的現金流入，以40億元人民幣出售旗下世茂廣場－工三商業項目，可見得樂視集團的財務缺口相當龐大，因此透過低價銷售策略只是短期內急就章的策略。

二、

改善親力親為的生態系才能治本

樂視集團最根本問題就在於擴張速度太快，從影音平台起家，短短几年便跨足到電視、體育、房地產、電子商務、金融與電動車等業務，光是股份超過50%以上的子公司就多達15家，其他相關聯企業則多達69家，也因擴張相當快速，使該集團ICF年年呈現凈流出，且是跳躍式增加，從2010年凈流出2.63億元人民幣，到2016年凈流出96億元人民幣。

在2016年樂視財報中，會計事務所提醒投資人該企業內部交易金額過多，而根據財報顯示，該集團合并收入為216.51億元人民幣，與相關企業交易金額為117.85億元人民幣，佔比高達54.43%，這顯示樂視集團生態圈不僅是親力親為，甚至是自食其力，這恐怕才是讓樂視集團資金捉襟見肘的主因。

由於樂視是藉由擴大投資來打造自己的生態圈，而非與其他廠商合作的方式打造，這樣親力親為的商業模式在遇到產業變革時，若沒有廣大的收入來源，就會造成資金短缺問題，進而影響整體營運狀況，最終不得不透過裁員或縮編等方式來減少資金流出。

來源： 拓墣

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