IPO新規實施需要注意這幾點

從IPO新規徵求意見稿出爐，到IPO新規的正式落地，實際上也給予了市場較大的期待。

然而，時至今日，隨著去年11、12月份最後28家企業的順利發行上市，實際上也標誌著預繳款申購模式已經告一段落。隨之而至的，將會是全新的IPO打新方式，這將會給A股市場帶來深刻性的影響。

實際上，自IPO新規徵求意見稿出爐以來，就給市場帶來了不少的爭議。但是，鑒於此次IPO新規改革而言，確實存在著一些亮點。

其中，取消預繳款申購機制，當屬其中備受關注的改革亮點之一。

按照以往的規則，對於投資者「打新」而言，需要在「打新」之前預留好一部分資金，以應對新股申購之用，而後待申購完畢之後，就耐心等待搖號、中籤的過程了。

不過，在現階段，隨著預繳款申購機制的取消，投資者不再為打新提前準備申購資金而煩惱。換言之，投資者不用在打新的過程中進行實繳資金，且可在其中籤之後再行繳款，由此實現提升市場資金利用率的目的。

但是，從另一種角度來分析，隨著預繳款申購機制的取消，未來新股潛在的凍結資金規模將會迅速降低，伴隨而來的，就是新股中籤率的驟降以及打新綜合收益率的持續下滑。或許，在不久的將來，我們將會迎來全民打新的時代。

然而，對於預繳款申購機制的取消，實際上還會牽涉到不少的問題。例如，中籤投資者的繳款時間是否準時、承銷商對無效申購數額的預判是否準確等。顯然，這細微的問題，也將會直接影響到該企業的發行進程能否順利，而相關承銷商的包銷壓力也會深受影響。

對此，鑒於上述問題，原本徵求意見稿中沒有完善的地方，也於正式稿中有所提及，或逐步完善，以進一步提升IPO新規實施的有效性、合理性。

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