產品漲價或帶動業績向好，煤炭等行業景氣度持續提升，能否布局？數據雷達

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掃描市場異動，捕捉熱點黑馬

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近期，受供需等多方面因素影響，煤炭、有色金屬以及化工等行業主要產品價格普遍呈現上漲態勢，行業景氣度也隨之攀升，而相關上市公司業績也有望因此受益。對此，分析人士認為，在我國經濟長期向好的背景下，建議關注供需關係改善、整體盈利能力持續好轉的行業，特別是價格回升、業績突出的煤炭、有色金屬和化工等三行業以及相關行業龍頭更值得投資者關注。昨天本欄目內容中我們分析了有色板塊，今天來談談煤炭。

一、煤炭關注要點

煤炭開採日線圖

17年以來煤價高位震蕩，不過目前煤價較16年仍有明顯提升，其中動力煤、煉焦煤、無煙煤上半年均價較16年全年分別提升50%、60%和40%以上，按照目前煤價，相比去年均價也分別有約45%的漲幅。據商務部監測，上周(6月19日至25日)，煤炭價格整體比前一周上漲0.3%，其中，煉焦煤、動力煤、無煙煤價格分別上漲0.5%、0.4%和0.1%。供需面總體超預期，其中需求端1-5月火電發電量、粗鋼產量和水泥產量累計同比分別上漲7.2%、4.4%和0.7%；而供給端由於276天政策放開、新建產能釋放以及進口量增加，較16年有所增加，其中前5月煤炭產量和進口量同比分別增長4.3%和29.6%。

對此，興業證券表示，考慮到7月份、8月份為傳統的動力煤旺季，煤價在短期內或將維持較強走勢。招商證券則指出，上半年，動力煤和焦煤價格都在高位運行，煤炭企業的現金流大幅好轉，資產負債表繼續修復，業績有望出現同比大幅增長。

《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，截至昨日，共有10家煤炭行業上市公司已披露中報業績預告，其中，業績預喜公司家數為6家，佔比達六成，從預計凈利潤最大變動幅度來看，陝西黑貓、露天煤業、中國神華等公司預計中期凈利潤同比增幅有望翻倍，山西焦化、*ST大有等公司中期業績有望扭虧為盈。

過去幾年由於行業持續下行、庫存高企，進而導致的煤價失去供需彈性，看到的淡旺季間供需短期的錯配效應已很難傳導到價格，看到的僅僅是庫存在淡旺季間的高低切換。可以預見的是，無論是動力煤還是煉焦煤，經過2016年行業供給側改革及276工作日限產後，行業前幾年積累下的高庫存已經大幅消化，未來供需格局將更加趨近於緊平衡。在此背景下，未來煤炭市場的發展也將更加健康和穩定。

煤炭開採主題關注度和指數價格近期有所提升。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

個股：潞安環能

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

潞安環能是噴吹煤龍頭企業，業績經營穩定，近年來在煤炭行業大部分虧損的情況下，仍能保持盈利。公司現有五陽煤礦、漳村煤礦、王莊煤礦、常村煤礦四對生產礦井、五座洗煤廠和兩個控股子公司。公司所屬各礦均為行業特級高產高效礦井，綜合機械化程度達到100%，原煤核定生產能力為1860萬噸。煤炭產品屬特低硫、低磷、低灰、高發熱量的優質動力煤和煉焦配煤，主要有混煤、洗精煤、噴吹煤、洗混塊等4大類煤炭產品以及焦炭產品，主要應用於發電、動力、煉焦、鋼鐵行業。

點評：

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

一致預期凈利潤大幅提升。

隨大宗商品價格從去年開始的普遍上漲，煤價漲幅巨大，上市公司業績大幅改善；加上供給側改革和央企國企改革，基本面向好；板塊估值不高，一致預期（動態）市盈率目前是13.91倍，具有一定投資價值，可以逢低適當配置。

二、煤炭板塊涉及個股

中國神華，陝西煤業，中煤能源，西山煤電，潞安環能，兗州煤業，陽泉煤業，露天煤業，安源煤業，大同煤業，蘭花科創，盤江股份等。

尋寶策略：通過權威機構研究員的研報、上市公司公告、分析師調研中篩選業績超預期公司。1、4、7、10月尋寶線索（年、季報）實務效果明顯，若公司未披露年季報或數量不夠，根據個股大事件提供線索。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

今日「尋寶」發現

一、藍焰控股

6月27日，藍焰控股公告稱:子公司山西藍焰煤層氣集團有限責任公司與晉城藍焰煤業股份有限公司成庄礦、山西長平煤業以及晉煤集團旗下寺河煤礦和趙莊煤業基本達成了地面瓦斯抽采井維護服務的意向，公司稱預計2017年全年可增加瓦斯治理服務收入2.84億元，截至披露日已經發生1.42億元服務收入。

發揮技術優勢，瓦斯治理服務業務成為重要未來增長點.此次公司為成庄、長平煤業等四家煤礦提供瓦斯治理服務，開拓了新的業務模式，公司可以充分發揮自有技術優勢，且可以進一步開拓氣源；由於山西地區，尤其是公司所在地區主產無煙煤，瓦斯含量較高，眾多煤礦急需瓦斯治理服務，此項業務將成為公司營業收入的重要增長點。公司稱預計此次增加服務收入2.84億元，我們分析預計將會增厚歸母凈利潤0.96億元，增幅約18%。煤層氣行業獲政府重點扶持，未來發展前景廣闊。未來業績增長主要來自於降低排空率