全球央行吹起緊縮風，市場下半年前景將大變樣？

歐洲和北美決策者近期的發言改寫了今年下半年市場的前景，全球主要央行加息的概率上升。

歐洲央行行長德拉吉周二發表了經濟復甦正在向縱深發展的講話，被外界解讀為歐洲央行正準備縮減大規模購債計劃的信號。

英國央行行長卡尼周三表示，鑒於英國經濟接近以最大產能運轉，可能需要調高利率，而且英國央行將在「未來幾個月」討論何時升息。措辭重點與他上次在6月20日的講話發生明顯變化。

加拿大央行行長波洛茲周三指出，以當前加拿大的經濟增速，一些閑置產能正在穩步地被消化。投資者將這一言論視為加拿大央行最早可能於下個月上調短期利率的信號。

美聯儲主席耶倫周二重申，美聯儲將繼續循序漸進地加息，「逐步且可預見的」縮減債券持倉。

隔夜指數掉期利率暗示，英國央行和加拿大央行在年底前加息的可能性目前已經超過了不加息。歐洲央行加息的概率也在慢慢上升。

在多年寬鬆後，五家主要央行中有四家在同一時間轉向貨幣政策緊縮，令交易員震驚，引發貨幣市場和全球債市混亂。德國、英國、美國國債遭遇不同程度的拋售，收益率出現反彈。

雖然美國決策者可能繼續收緊政策，但交易員對其他央行加息的預期在不斷升溫，同時降低了對美聯儲加息的預期。這導致美國國債與其他主權債券收益率之差收窄。

蒙特利爾銀行首席經濟學家Doug Porter稱，今年上半年利率幾乎是直線走低，不過，這種趨勢或將在下半年逆轉。

在德拉吉發表樂觀言論後，德意志銀行放棄了對美元升向與歐元平價水平的預期，轉而預測歐元兌美元到今年底將交投在1.16或者更高水平，而非之前預測的1.03。

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