棄新三板轉戰 A 股，中信出版社能實現傳統出版「國家隊」的華麗轉身嗎？

作為首家在新三板（全國中小企業股份轉讓系統）上市的國有出版公司——中信出版集團，如今決定放棄新三板，轉戰 A 股，通過 IPO 在深交所創業板上市。

5 月 26 日，中信出版集團股份有限公司的首次公開發行股票上市申請正式獲中國證監會受理。在前者披露的《首次公開發行股票並在創業板上市招股書》（申報稿）中，中信出版擬在深交所公開發行不超過 4753.79 萬股，占發行後總股本的 25%，募集資金總額約為 9.6 億元。

目前，中信出版集團共擁有 7 家子公司，主營圖書出版與發行、書店零售及其他相關文化增值服務。其中，其旗下連鎖直營書店中信書店已在全國各大機場、商業中心等區域開設了 69 家店面。

數據顯示，2014-2016 年，中信出版社的營收分別為 6.20 億元、7.58 億元以及 9.77 億元，凈利潤分別達 0.66 億元、1.00 億元以及 1.28 億元。其中，圖書出版與發行為公司的主要業務營收貢獻了大部分，佔比達 69.96%，書店零售及其他文化增值業務則構成了剩餘營收的 30.04%。

根據計劃，在本次公開發行股票完成後，實際募集資金在扣除發行費用後的凈額將用於拓展主營業務，主要包括：

• 「內容+」知識產權投資與運營平台建設項目（投資額 6 億元）；
• 智慧生活服務體系建設項目（投資額 3 億元）；
• 管理運營體系升級改造項目（投資額 4000 萬元）；
• 補充流動資金（投資額 2000 萬元）。

上市拿到的錢，是為了下一步的「智能化」升級

在中信出版社的三大項目升級改造中，貫穿其中的核心，即是對圖書出版及零售業務的整體「智能化」改造。根據中信出版社的介紹，公司將以中信書店為基礎進行全方位的智能建設。

其中，智慧生活服務體系建設項目將以中信書店理想家總部為主，主要銷售圖書，並進一步引入多元經營業態，依託智能化服務，搭建集合主題店、城市生活店的多層次終端服務網路，打造「未來智能書城」。

根據計劃，中信出版社將在未來的 3 年內，建設 180 家城市生活店及 3 家主題店，其中主題店包括 2 家「兒童空間主題店」及 1 家「藝術空間主題店」。

在數字閱讀業務上，中信出版社將構建智能化內容平台，實現內容聚合、精準分發和共享，進一步構建智能生態圈。

在管理運營體系升級改造項目中，將對中信書店的智能信息系統、IT 基礎設施以及物流管理體系進行升級改造；中信出版社還要建設一支數據智能分析與運維團隊，以支撐公司各項業務的發展。

在物流供應鏈方面，公司將對現有的物流渠道、倉儲和電商渠道進行智能化升級，建立一體化的智能供應鏈支撐體系。

最終，中信出版社將通過打造線上線下互動的網路平台，並逐漸把服務延伸至互動、論壇、藝術、學習、餐飲等領域，成為覆蓋主要城市、組合業態的城市文化運營商。

在一年半前掛牌新三板時，中信出版集團總裁王斌曾發表致全體員工信表示：

未來，我們面臨一個轉型的時期，集團將全力從一家傳統的出版社轉型為一家內容創意傳播公司。以品牌願景、創意能力、內容與技術融合的手段，在相互隔膜的讀者群里做真誠的呼喚者，在這個信息洪盛龐雜的世界裡做思想的領路人，在這個行業做慨然從容的先鋒者。

對中信出版社這個老牌出版「國家隊」來說，在面對數字出版時代對傳統出版行業的所帶來的衝擊時，主動去迎接改變是最好的生存之道。

成立於 1988 年的中信出版社，隸屬於中國中信集團，是國有出版社。2008 年，中信出版社完成了改制，更名為為中信出版股份有限公司，成為全國首家直接改製為股份公司的出版社。

目前中信出版旗下的 7 家全資子公司，業務涵蓋雜誌、實體書店、數字網路、報業等各個領域，擁有包括出版、發行、零售在內的全牌照布局。

根據中信出版公布的財報數據，公司的主營業務為圖書出版與發行、書店零售業務及其他文化增值服務。但由於主營業務仍集中在紙質圖書，在新媒體和數字出版的衝擊下，公司的營收還是會受到一定程度上的影響。

數據顯示，2015 年我國的數字出版業營收達到了 4403.85 億元，同比增長 30%，其增長速度和增長貢獻率在新聞出版各產業類別中均位居第一。數字出版已經成為出版行業的最重要增長極。

早在幾年前，中信出版社就開始嘗試拓展多元化的盈利渠道，先後增加了線上內容付費閱讀、電商銷售、數字出版等新業務。

2016 年 4 月，中信和咪咕數字傳媒有限公司共同打造了移動互聯網圖書銷售平台——咪咕中信書店；2016 年 5 月，中信還與豆瓣閱讀達成合作，代理後者全部原創作品的內容分銷；中信還通過「中信書店」等多個新媒體平台開展了社群電商業務，進一步完善了自媒體矩陣。

（咪咕中信書店）

截至 2017 年 3 月，中信出版的網店渠道市場佔有率位居行業第二位，數字出版相關子公司和部門也在不斷擴大電子書的品種和規模。

不過在王斌看來，互聯網只會造成行業的遷移，並不會對出版業造成直接的衝擊。

出版這個行業很有意思，美國人保護它，互聯網不能亂碰它，因為很多人就業靠出版。中國則靠政策搭一個壁壘，儘管市場慢慢打開，但這個傳統鏈條非常完整。

他認為，未來線上的渠道雖然會不斷分流線下實體店的份額，但實體書店所能提供的閱讀體驗是無法被取代的。最終，線上線下渠道的份額會在達到一定比例後穩定下來，形成互補的市場格局。

開了那麼多家書店，但書店在中信出版的業務鏈條中卻是比較「拖後腿」的那一個。數據顯示，中信書店一直處在虧損狀態。

「光賣書是不可能盈利的」，書店的運營要具備可持續發展的特點，提升書店的價值，讓消費者願意進店。因此，中信出版要學習星巴克，為人們提供城市中的公共文化服務空間，打造一種「書+咖啡+文創+消費信託」的城市文化客廳模式。

在這樣的理想之下，資本的及時注入就成了必要。王斌認為，所有的文化都是需要被資本滋養的，尤其是要實現轉型的傳統出版業。在內容和閱讀產業中，傳統出版業加速進入資本市場將成為一種趨勢。

如今從新三板轉向創業板，也是中信出版社為了實現轉型而更進一步的資本市場探索。在線上開始擁抱線下、亞馬遜也開了自己的實體書店的今天，傳統出版社的新探索值得期待。

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