市場到了最關鍵時刻五大王牌集體唱多 兜底式增持會成公司市值救世主嗎？

大盤對利好消息沒了反應反應市場到了最關鍵時刻

從昨日市場的表現看，大盤對利好消息並沒有明顯反應。有分析人士認為，這通常是下跌末段人氣比較渙散的一個重要信號。近幾個交易日以來，輿論氛圍漸趨回暖，市場惜售心態增強。但是成交量一直未有明顯放大，滬市甚至還出現了成交量有所萎縮的態勢，從前期的日均2000億元降至目前的日均1500億元。「輿論回暖，穩定了存量籌碼的情緒，但不會激發增量資金的鬥志。存量籌碼情緒好，只是縮量企穩。只有增量資金進場，才會有持續反彈的驅動力」。

分析認為，一旦對利好沒了反應，未來走勢會變幻莫測。市場已經到了最關鍵的時刻，極端情況可能會隨時出現。

目前來看，各大指數中，深成指走出了最為標準的三角形整理形態，而此前的趨勢向下，那麼未來其突破方向大概率是也應是向下。但基於上述考慮，如果真的是管理層強力護盤，而市場又「心領神會」，那麼變盤方向就是向上了。

五大王牌集體唱多A股

荀玉根:再次開啟多頭思維 持有消費白馬和金融

隨著十九大臨近，國企改革尤其是混改有望有突破，市場風險偏好有望提升。4月來市場遭遇風雨，隨著資金和盈利對比力量將逐步改變，市場有望雨後彩虹。6月資金緊張期市場仍會有一些波折和反覆，著眼未來一個季度，這是備戰期，再次開啟多頭思維。

消費龍頭和白馬成長前期一直強勢，本質上源於震蕩市業績為王的風格，中期這個格局會持續。

天風策略徐彪：IPO降速助力短期修復 關注MSCI預期

按照目前核發批文的速度，未來IPO融資規模會進一步下降，結合上周末證監會減持新規的發布，和這周末召開貫徹實施減持制度規則專題視頻培訓會的一系列動作，很大程度上是表明監管在目前市場位置上強烈的維穩訴求，這一點有助於緩解市場過度悲觀的情緒。

另外，由於此前市場一直瀰漫在下跌的悲觀情緒之中，因此到目前為止，鮮有人提及關於MSCI的事情。但是，作為中國A股的第四次MSCI大考，入選概率要遠比之前幾次來的高，結合目前市場對於MSCI的關注度以及本次通過大考的成功概率，預期差要強於以往，6月中的MSCI需要引起重視。（備註：安信證券徐彪、劉名斌等為去年新財富策略第二名）

申萬宏源：市場預期正悄然改變 估值體系趨於合理

現階段我們觀察到市場預期正在悄然改變：與前一階段市場普遍擔心縮表不同，現階段市場正逐漸認清，金融去槓桿最終將回到正確的道路（債務置換）上來。

倉位已回歸低位，市場擔憂集中到中短期的不確定上，而長期的悲觀預期已開始消散，投資者繼續降倉的意願有限，投資者的真實心態趨向於保持低倉位，等待市場失靈的再次出現。這在我們看來，就是微觀市場結構回穩的過程，市場失靈再次出現可能並不容易。

廣發策略陳傑：6月A股可能沒那麼差

從流動性來看，投資者普遍對6月市場趨勢比較悲觀，就是因為擔心季末遭遇理財產品集中到期和MPA考核，會導致更嚴重的流動性危機。不過央行相關人士在5月25日的利率定價自律機制座談會上已表態擬在6月上旬開展MLF操作和啟動28天逆回購，以保持流動性基本穩定，這預示著6月份的流動性環境可能好於市場的悲觀預期。綜上來看，在近期監管層一系列動作的影響下，6月份的A股市場表現可能沒有大家之前想的那麼差。

華創策略王君：越過柳暗 就是花明

商品價格在頂部震蕩，有序回落模式將在下半年對於A股市場產生積極影響。市場趨勢上，在主動監管迎來高峰期後，將可能由2季度後期的監管趨緩的基礎上進一步轉向，從而使得A股迎來外部和內部流動性改善的共振。「流動性邊際改善，經濟不過度悲觀」將是一個重要的超跌反彈窗口期。

上市公司「生產自救」 兜底式增持會成公司股價救世主嗎？

兜底式增持倡議被視為實際控制人對公司的發展充滿信心，有底氣的一種表現，同時也被市場認為股價安全邊際已經越來越厚的一種表現。

兜底式增持 = 股價漲停？

5日午後星徽精密、安居寶股價雙雙拉升封死漲停，另外，早盤錦富技術、寶萊特股價雙雙觸及漲停，此前兩家公司也提出了「兜底式增持」的倡議。而在更早的上周五，凱美特氣、奮達科技午間發布類似兜底增持公告，午後兩股也是瞬間漲停。

5日晚上，又有科陸電子、星輝娛樂公告喊員工買股票，同樣有兜底承諾。

一般來說，這類個股首先都經過了一個幅度相當大的跌幅之後，才出現了兜底式增持，所以股價的風險本身已經在很大程度上被釋放了。其次，兜底式增持，也顯示出了上市公司老闆對股價底氣十足，對未來發展充滿信心。另外設身處地想，如果你是這類公司的員工，老闆鼓勵讓你增持股票，賺了歸自己，虧了歸老闆，我想，可能很多員工都會積極響應吧。再說，像凱美特氣、奮達科技這些公司，兜底式增持屢試不爽，也說明效果是不錯的，否則公司也不會再次使用同樣的招數了。

據不完全統計，上市公司號召員工買股票並承諾兜底的情況，按照約定的持股期限到期後，上漲的還是佔到大多數，約佔8成左右。虧損的需要上市公司實際控制人兜底的也有，相對較少。

方正證券分析師趙偉發表研報觀點稱，有賺錢效應，勝過千言萬語。再多的政策措施，抵不過市場賺錢效應能激發人氣，只要有了賺錢效應，就能夠激活場內資金，就能夠吸引場外資金跑步入市，資金就能夠形成良性循環，就能夠推動大盤穩步運行，A股市場的慢牛行情才有希望。

市場分析人士表示，公司實控人號召員工買股票兜底，確實是很有信心的表現，不過也不能排除少數公司藉此提振股價，比如一些公司股權質押較多，可能希望藉此行動穩住股價。

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