華麗志奢侈品股票指數 5月出現今年首次下跌

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從2016年起，《華麗志》推出「華麗志奢侈品行業股票指數」，截止2017年5月底的全球奢侈品行業股票走勢如圖：

該指數基於《華麗志》選出的全球25隻最具代表性的奢侈品股票，採用了「市值加權法」——給市值較大的股票以較高權重，給市值較小的股票較低權重。計算的具體方法是把指數中的每隻股票的市值（股價×總股本）加起來，先除以基期的總市值，再乘以基期的指數值，基期的指數值設為 100，基期是2016年1月1日。為排除匯率波動的影響，各月均採用基期匯率。

這 25隻股票是：

上月奢侈品巨頭Kering、LVMH 和 Hermes股價大幅度上漲助力華麗志奢侈品行業指數達到歷史新高，本月這三支股票表現平平，同時Prada、Pandora、Swatch等15個奢侈品集團股價下跌，使得華麗志奢侈品行業指數自2017年以來首次下降（109.7105.5）。

奢侈品需求的復甦能否延續，誰都不能保證。本月瑞士奢侈品集團Richemont主席 Johann Rupert 表示，全球市場的奢侈手錶太多了，不要被奢侈品市場的復甦沖昏了頭。Bloomberg Gadfly 快評平台也指出，Johann Rupert 的警告是非常有用的，在奢侈品市場某些領域，復甦依然是極其脆弱的。

本月《華麗志》追蹤的全球 25隻主要奢侈品股票：10隻股票價格上漲，15隻股票價格下跌，其中 2隻股票的漲幅超過10%，漲幅最大為Coach（17.3%），下跌的股票有6隻跌幅超過10%，跌幅最大為Ralph Lauren（-16.0%）。

該月奢侈品股價漲幅前五名分別為：

Coach：股價在上月下跌後本月迎來大漲。本月集團今天宣布以 24億美元收購美國輕奢品牌 Kate Spade，以進一步拓展千禧一代的時尚消費市場。收購的資金預計一半來自Coach自有現金，一半來自新借債務，交易預計在2017年第三季度完成。交易達成後，Coach 集團旗下品牌 Coach, Stuart Weitzman 和Kate Spade 將形成強大的協同效應。Coach 預計，交易完成後三年內，將實現 5000萬美元的協同效應。受此併購消息推動，Kate Spade的股價也應聲上漲。

Burberry：股價在上月下跌後本月迎來大漲。本月集團公布的2016財年（截至2017年3月31日）關鍵財務數據顯示，年銷售額同比增長10.4%至27.7億英鎊，營業利潤同比增長10%至4.59億英鎊。就地區而言，亞太地區銷售額同比增長14.6%表現優異。集團CEO Christopher Bailey 表示，這一年對於Burberry是過渡期，我們此前採取了許多措施，為未來的增長打下基礎，這些措施已經初見成效。

Canada Goose：股價延續了上月上漲的趨勢。本月集團公布的2017財年和第四季度（截至2016年12月31日）核心財務數據顯示，第四季度銷售額與盈利狀況均好於華爾街預期，集團總裁兼首席執行官 Dani Reiss 表示，2017財年我們首次開設了兩家大型旗艦零售店（芝加哥和倫敦），這兩者都遠遠超出了我們的預期。春季產品系列的推出鞏固了我們品牌的地位，也開啟了我們作為上市公司的新旅程。

Jimmy Choo：股價連續七個月上漲。本月集團表示，公司業務從年初至今繼續取得良好進展，業績表現強勁，符合管理層期望。同時 Jimmy Choo的控股股東歐洲投資巨頭 JAB Holdings 有意出售旗下品牌 Jimmy Choo，專註於其他業務，預期在本月的第一輪競價中，中東巴林私募基金 Investcorp 會在六年前首次競標後，第二次嘗試收購 Jimmy Choo。優異的業績表現和潛力買家的消息雙雙拉動了股價。

該月奢侈品股價跌幅前六名分別為：

Ralph Lauren：股價在上月小幅下跌後本月大幅下跌。本月集團公布的2016財年第四季度及全年（截至2017年4月1日）關鍵財務數據顯示，第四季度銷售額同比下跌16.3%，差於分析師預期，凈虧損2.04億美元，全年同比下跌10%，凈虧損9900萬美元。Wells Fargo Securities 的分析師 Ike Boruchow表示，儘管公司的重組計劃目前正在推進，但整個計劃耗時比最初預想的要更大，他們依然面臨著很大的壓力。

Salvatore Ferragamo：股價在上月上漲後本月大幅下跌。本月，集團管理層在一次會議中對今年業績持謹慎態度，表示2017年會是過渡性的一年，此消息讓投資者對其短期股價前景產生了憂慮。

Pandora：股價自2017年以來連續5個月下跌。本月集團公布的2017財年第一季度（截至2017年3月31日）財務數據顯示，雖然亞太地區，尤其是中國市場的銷售增幅迅猛，幫助Pandora第一季度的銷售額實現了9%的增長，但北美市場依然低迷，以不變匯率計算下跌9%。集團上月曾被瑞典投行Carnegie Investment Bank 下調評級也導致了股價受到重挫。

Tod』s：股價延續了上月的下跌趨勢。本月集團公布的2017財年第一季度（截至2017年3月31日）核心財務數據顯示，由於美國和義大利的疲軟表現，銷售額同比減少4.4%至 2.385億歐元，低於分析師預期，公司表示2017財年達到預期目標有些困難。就地區而言，全球市場僅大中華地區實現增長。

Michael Kors：股價延續了上月的下跌趨勢。本月集團公布的2016財年第四季度（截至2017年4月1日）關鍵財務數據顯示，總銷售額同比下跌11.2%至10.6億美元，低於分析師預計，可比門店銷售同比也再次出現下跌。

Prada：股價在上月上漲後，本月出現下跌。上月集團發布的2016財年（截至2017年1月31日）全年數據顯示，集團銷售額同比下跌10%至31.8億歐元，凈利潤同比下跌15.8%，跌至2011年上市以來最低。

附錄：