券商業績轉暖，28家券商6月凈利潤全部實現環比正增長數據雷達

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掃描市場異動，捕捉熱點黑馬

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根據東方財富Choice數據顯示，截至7月10日晚間，31家上市券商中，有29家公布了6月月報。由於券商未審計的財務數據按月公布，因此實際上，券商今年上半年業績情況基本已經水落石出。

由於6月A股市場溫和反彈，券商業績也較5月全面轉好。除了6月才上市的浙商證券沒有可比數據外，其餘28家券商6月凈利潤全部實現環比正增長。

其中，凈利潤環比增幅超過100%的有18家之多。環比增幅最大的是山西證券和東北證券。山西證券6月實現凈利潤8592.87萬元，環比增長2504.07%，其次是西南證券，實現凈利潤2.61億元，環比增長886.01%。西部證券和方正證券6月分別實現凈利潤1.67億元和2.78億元，環比增幅達到552.57%和535.36%。光大證券、東方證券、中國銀河等大券商6月凈利潤環比增幅也超過100%。

券商行業一致預期預測表

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

點評：

券商因6月行情回暖，業績轉好，整體半年報業績因股市債市平淡而可能表現一般，不過，因目前券商板塊估值不高，一致預期PB僅為1.75倍，而股市行情有回暖跡象，板塊有估值修復需求，加上在監管引導下，券商風控能力、經營能力、盈利能力有望步入健康發展軌道，可以關注。每一次行情啟動，券商板塊必有所反應，逢低配置。

券商相關個股：

中信證券，光大證券，山西證券，東北證券，國泰君安，西南證券，方正證券等

尋寶策略：通過權威機構研究員的研報、上市公司公告、分析師調研中篩選業績超預期公司。1、4、7、10月尋寶線索（年、季報）實務效果明顯，若公司未披露年季報或數量不夠，根據個股大事件提供線索。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

今日「尋寶」發現

一、東江環保

設立環保產業基金，推進產業整合

相關主題:環保、PPP、工程建設

公司擬與大股東廣晟公司旗下全資子公司廣晟金控簽署合作協議，共同發起設立廣晟東江環保產業併購基金母-子基金總規模為人民幣30億元，廣晟金控或廣晟金控指定主體作為有限合伙人（LP1）認繳不超過人民幣5億元，公司作為有限合伙人（LP2）認繳5000萬元，基金投資領域主要為環保領域。

以危廢為核心，打造多層次環保服務平台：公司積極發展水治理、環境工程、環境檢測及PPP等業務，構建完整產業鏈，鑄造廢物資源化為核心的多層次環保服務平台。為企業的不同發展階段定製和提供一站式環保服務，並可為城市廢物管理提供整體解決方案。2016年公司市政廢物處理業務、環境工程及服務收入6.4億元，毛利潤1.6億元。未來危廢環境工程建設諮詢將成為公司新的業績增長點。

東江環保單季度營業收入趨勢圖

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

東江環保一致預期簡表

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

投資建議

國金證券預計公司2017-2019年eps為0.61/0.83/1.07，對應PE為28X/21X/16X。考慮到公司強勁的競爭實力，內生業績持續高增長，給予2018年25XPE，目標價22元，維持「買入」評級。

風險提示：政策風險；項目進展不達預期；大宗商品價格下跌影響資源化產品價格。

提示：1）注意高價位股票的補跌

2）關注超跌股

3）1、4、7、10月尋寶線索實務效果明顯，其餘月份可能報告不充分，作為參考請謹慎使用。

（本期製作：王驍馳）

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