每每尷尬於「暴負」，為何小散總無緣暴富？

股市讓人一夜暴富是毋庸置疑的，但是僅僅限於少數的人。絕大多數的人依然處於「暴負」的階段，那麼為何絕大多數散戶都在虧錢 ，股市中又如何能掙到錢呢？今天我們就來談一談！

一、成本

無需多言，看完以下三張圖，你就大概有底了！

二、你對投資預期

鄭重問一句，您的年化回報率目標是多少？

上圖是四名全球頂尖的投資大師的年化回報率，你的目標是超過他們嗎？

如果你說能，要麼你是被遺忘的天才投資者，要麼就是您過度自信了！歸根結底，長期投資者的平均回報是難以超越投資標的凈資產回報率減去摩擦成本。更為重要的是，上市公司的凈資產回報率中位數僅僅在8-12%之間，你有這個自信嗎？

三、不斷在犯錯誤

1.所謂投資，不過是賭博

不得不承認，絕大多數的股民來股市並非是為了獲利，而是獲得樂趣，所以更多是時候他們的行為更近似在賭博。而市場更可笑的是，用投資的精力，管理賭博級的資金。真正可怕的是，以賭博的方法管理投資級的資金。

2.瞎子摸象式的選股

當然，也有人說基本面我也是相當注重的，可是你捫心自問，你所看到的難道別人不知道？還有所謂基本面於股價真的是成線性關係嗎？就簡單易工商銀行為例，這隻大牛股，真的靠業績就能撐起來？

如果沒有能力選股，或者選股創造不了收益，那麼應該怎麼辦呢？可以用資產配置替代選股。

那麼如何進行資產配置？

下圖是一個用債券/貨基、黃金，世界主要經濟體ETF構建的投資組合「A股版全球投資(ZH350409)」的回報。可以看出，這個組合過去一年的回報率在12%左右，波動比較小，在單一市場（中國）股指出現大幅調整的時候，表現平穩。

可以用代表大類資產的ETF來做資產配置，比如代表大盤股的滬深300ETF,代表中小盤股的中證500ETF，黃金ETF，債券ETF等等。這些ETF可以在場內用證券賬戶購買，也可以在場外用基金賬戶申購。

區分賬戶：對於絕大多數人來說，做到股債均衡，而不是單押股市，甚至單押一隻股票，就算是一個基本配置了。

建議盡量把用於資產配置的賬戶跟用於賭博的賬戶區分開來，不然會有點亂。

3.弄巧成拙的擇時

究竟是什麼讓你賠錢？

不得不承認，大部分擇時創造的是負收益。包括很多人說基金讓自己賠錢，通常是一個認知誤區，其實不是基金讓投資者賠錢，而是自己購買、贖回基金的時機讓自己賠錢，大多數人都是牛市中後期進入市場買入股票或者基金，在熊市接近觸底時賣出股票或者贖回基金。

熊市買入牛市賣出

道理很簡單，但牛熊都是事後的判斷，追跌殺漲也違背人性的基本特徵。既然不能做到抄底和逃頂，保持永遠在場是更可行的方案。具體做法是定投，即把可投入資金平均分配在時間軸上。

堅持定投也不容易，所以最好是讓系統來幫助你，比如選擇具有定投功能的基金購買渠道，每個月從工資里定期扣除，才可能長期堅持下來。

一個簡單粗暴的判斷是：不擇股，你基本跑贏了50%的人；不擇時，你基本跑贏了75%的人。這也符合巴菲特說了無數遍的：指數基金定投是適合大多數人的投資方法。

股市賺錢的三種方式

在股市裡賺錢，有三種主要方式：賺企業基本面變化的錢，賺流動性改變的錢，賺投資人心理波動的錢。很少有投資人能夠三項全能。

1、賺企業基本面變化的錢

企業基本面變化主要來自內生式增長和外延式擴張。前者對應的是投資人對商業模式的理解與前瞻能力、對企業戰略與執行能力的判斷、對企業家能力的洞察。而後者，則側重對企業併購重組的動機預判，以及情報的收集與判斷。很顯然，這並不完全是相近的能力。比如，巴菲特屬於前者的典型代表，國內王亞偉在公募任職時屬於後一類的佼佼者。

2、賺流動性的錢

一方面是央媽放水的錢。另一方面是靠證監會創新的槓桿融資工具。一旦流動性充沛，則投資人會普遍提高倉位。有些投資人特別是遊資類型的，比較擅長在這個階段猛加槓桿，往往在資金牛市中會大賺一筆，當然，最後如果不收手的話，往往又會在央媽縮水或者證監會去槓桿的時候大虧一把。

3、賺投資人心理波動的錢

一是賺投資人貪婪而瘋狂買入的錢。一是賺投資人絕望而割肉賣出的錢。對兩種心理的利用對應兩類性格。一種是善於利用樂觀情緒。澤熙1期在熊市和震蕩市中的成績固然優秀。可到了瘋狂的牛市，漲停板敢死隊式的手法結合信息的優勢，凈值會令人瞠目的火箭式躥升。另一種是善於利用悲觀情緒的。有些逆向投資人基於價值判斷，在熊市末期，往往敢於底部左側吸貨。當然，索羅斯是這賺投資人心理波動錢的超級大玩家。

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