劉士余遭力挺！A股迎來暴跌窗口！

導讀：像鋰電這樣成規模成建制的板塊，前期其它調整跟他沒有關係，市場氛圍轉好，他又立馬跑出來秀眼球，這樣的板塊值得去重視。又像華北高速 紅牆股份這類前期股性好的獨立個股，發現異動也是值得留意。股性好的個股等於籌碼結構是非常好的，具有牛股的基因，一點就燃。

來源：股票投資圈(id:igupiaoquan)

作者：老K

股市要聞

記者：今年以來，IPO發行節奏逐步加快，而其利弊之爭也日趨激烈，作為堅定支持IPO常態化的學者，為什麼您的意見會受到部分市場人士的質疑？

向松祚：建立和發展證券市場的基本功能就是為符合上市條件的企業提供IPO和再融資的渠道，這是所有證券市場基本的功能。如果一個證券市場不能讓合格的企業正常進行IPO和再融資，那麼證券市場就失去了基本的功能，這是一個簡單的常識，不需要任何高深的理論來證明。

我從這個簡單常識出發支持IPO常態化。我國證券市場建立以來，為支持實體經濟做出巨大貢獻，其中最重要貢獻之一就是為大量優質企業提供了融資和再融資的渠道。

市場上確實出現一些非理性、非建設性的言論，他們強烈反對IPO常態化，將股市波動尤其是股票下跌簡單歸咎於IPO常態化，抹殺IPO常態化給資本市場和整個經濟的重要貢獻，指責IPO常態化就是為所謂利yi集團服務，甚至開始質疑和否定監管部門各項政策的權威性、合法性和公信力，這就不是理性和建設性的態度了，市場專業人士尤其不應該有這樣的態度。

為什麼有市場人士情緒化態度否定IPO常態化、並進一步質疑和否定監管部門政策的權威性和公信力？難道真是象他們自己所標榜的那樣，是為廣大股民「謀利益」？是為保護廣大股民的權益？試問：不實現IPO常態化、不進一步改革和完善證券市場的各項機制和制度，股民的利益就能得到妥善保護嗎？股民就能得到好的投資回報嗎？試問：以前IPO曾經暫停過，廣大股民是否因為IPO暫停獲得了很好的投資回報？試問：沒有大量優質公司持續上市，股民從哪裡發現好的投資機會？試問：不支持符合條件的公司上市融資和再融資，資本市場如何體現為實體經濟服務的基本功能？

某些市場人士似乎將自己想像或描繪成股民和證券市場的「救世主」了，言論誇大其詞，罔顧基本事實，違背基本常識，語不驚人死不休，其實不過是一些情緒化的宣洩。然而，某些自稱的資深專業人士，長時間持續使用一些誇大其詞的情緒化語言來批判和指責IPO常態化及其相關政策，不禁令人生疑：罔顧事實的情緒化言論背後是否有其他的動機和目的？

情緒化的批評和指責既不符合我國證券市場發展的基本歷史事實，更不符合我國證券市場改革發展的基本方針，客觀上已經誤導了一些投資者對資本市場的理解和認識，對推動資本市場健康穩定發展非常不利。對於資本市場存在的問題，我們應該本著客觀理性的態度，以事實為根據，尊重基本的經濟和金融理論，尊重基本的常識，為證券市場的改革發展多提理性和建設性的意見，不能任由情緒化和極端的言論裹挾民意，混淆視聽，誤導股民，擾亂市場。

記者：您怎麼評價正在密集出台的嚴厲的監管新規？

向松祚：套用一句很時髦的話，強化證券市場的監管「永遠在路上」。沒有哪個國家能夠宣稱自己的證券市場已經完美無缺，不需要再進行改革和完善了。世界上有些國家的資本市場的發展已經兩百多年了，各項制度依然需要改革和完善。相比而言，我國證券市場還非常年輕，尚待解決的問題較多，這很正常。監管部門持續不斷推出監管新規，正是為了堵住監管漏洞，完善監管體系，化解金融風險，提升上市公司質量，努力保障投資者權益，引導上市公司資金投入到實體經濟中去，從而推動中國經濟持續健康發展。只有經濟持續不斷向好，上市公司收入利潤持續不斷增長，投資者才能獲得持續的投資回報。所以，理性和建設性的投資者們都應該支持監管部門的監管新規，應該對我國資本市場長期發展的美好前景充滿信心。我國股市已經成功被納入MSCI指數，這是我國資本市場發展的一個重要里程碑。以此為契機，中國資本市場將逐漸發展成為一個真正國際化的市場，加強監管當然就顯得更加迫切和重要。

盤面操作

藍籌股指數持續調整 創業板中小板下午在紅牆股份的帶領下尾盤反彈翻紅，今日滬深兩市股指集體小幅低開，全天維持著緩慢震蕩走弱的格局，深成指盤中一度下跌逾1%。創業板盤中同樣經歷了走弱的局勢，但尾盤開始反彈拉升，以上漲收盤。上證50、滬深300等藍籌股指數持續調整，且藍籌股中出現分化走勢，小股表現值得讚揚。截至收盤，滬指下跌0.17%，報收3197點；深成指下跌0.14%，報收10453點；創業板上漲0.16%，報收1786點。從盤面上看，鋰電、填權、西藏、鈦白粉、有色等板塊漲幅居前；汽車、廣東自貿區、酒店餐飲等板塊跌幅居前。滬股通凈流入6.27億，深股通凈流入10.4億。

上午兩市自然漲停才三隻，下午就達到12隻漲停，走勢非常健康，氛圍也很不錯。

今日三隻漲停個股比較具有市場地位，華北高速 早盤靈魂龍頭、紅牆股份 下午靈魂龍頭、必創科技 次新龍頭。市場唯有最強才是值得開倉，也比較安全可靠。

1、鋰電板塊：該板塊雖然漲停不多，但絕對是下午攻擊的主力軍，天賜材料 多氟多兩漲停帶領板塊 西藏城投 金銀河 合縱科技 天齊鋰業 等大幅飆升。

2、填權板塊：該板塊只要氛圍轉好，絕對具有較強人氣基礎，也很能吸引市場眼球，下午紅牆股份強勢漲停後帶領板塊 北京科銳 好想你等個股猛烈攻擊。

像鋰電這樣成規模成建制的板塊，前期其它調整跟他沒有關係，市場氛圍轉好，他又立馬跑出來秀眼球，這樣的板塊值得去重視。又像華北高速 紅牆股份這類前期股性好的獨立個股，發現異動也是值得留意。股性好的個股等於籌碼結構是非常好的，具有牛股的基因，一點就燃。

下面說下中長線的一個選股思路。

最近市場對於混改的關注度開始升溫，建築央企逐漸從底部起來，近期取得明顯超額收益，我們再次向大家彙報混改和建築央企的邏輯：

1.標杆確立！此前東航混改方案的落地具有重要意義，其亮點在於集團讓出絕對控股權並且引入核心骨幹的員工持股。無論是此前國資委讓出絕對控股權的白葯控股（雲南國資委45%、新華都45%、魚躍科技10%），還是本次集團讓出絕對控股權的東航物流，可以說在混改力度上都相對超預期，並且給央企和地方國企樹立了一個標杆。

2.股權激勵！5月上旬國資委發文，下放央企子公司股權激勵審批權，審批權的下放，很有可能是股權激勵全面鋪開的信號。而此前市場過度悲觀，幾乎無人關注，存在巨大預期差。同時股權激勵對於國企的管理、凝聚力以及效率的提升也都可能超出大家的預期。

3.預期差！預期層面來說，此前有充分預期的混改標的很難操作，更像博弈，所以需要尋找具有足夠預期差的方向。建築央企此前幾乎從未進入任何試點名單，預期差足夠大。另外，地方預期差最大的地方在於天津，要知道，過去很多年，地方的國企改革大家把關注點都放在了廣州、深圳、上海這些改革前沿的南方城市，很少有人想到相對「保守、穩妥」的北方城市在敏感且容易踩紅線的改革問題上會有太激進的動作。對於天津國企改革的預期，最多停留在幾個典型殼公司的資產注入上，對混改幾乎沒有什麼關注。結合6月初天津國資披露的試點情況，以及我們近期從天津國資委和重點企業調研中了解到的最新進展，我們建議大家一定要重視天津混改的預期差。

4.滯漲！在利率高位波動的過程中，小股票的估值只有短期修復的機會，風格難以趨勢性切換，下半年大中股票依舊佔優，目前上證50中建築、券商滯漲最嚴重。

5.建築國企改革進入黃金窗口期

供給側改革背景下整個周期性行業盈利復甦，鋼鐵、煤炭等行業PB普遍高於1，此時改革國有資產至少不會流失。長期來看，投資增速將會持續下行，基建投資不會持續高位，行業景氣程度可能撐不過兩年，急需改革提高經營效率。隨著相關文件頻頻推出，混改、股權激勵、員工持股等形式目前已具備實施條件。

6.建築國企在改革下基本面出現改善，利潤提升空間不容小視！

去年四季度單季建築行業利潤普遍低於預期（15年低於預期2家，16年有6家），很有可能在為今年國改做準備。建築國企的凈利率仍有顯著提升空間（建築民企的凈利率一般在8%-10%左右，而建築國企僅為2%-3%）。股權激勵、員工持股等形式使得利益一致，灰色利益顯性化，凈利率長期提升是個趨勢。

(股票投資圈提供所有相關資訊僅供學習參考，不構成任何買賣操作，請牢記股市有風險，投資需謹慎。為更好的交流個股情況，大家可申請添加老師微信cjzh888888)

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