大成標普500等權重指數

最新 07-13

第53課：大成標普500等權重指數

通過定投指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。

在我們關注中國市場的同時，也需要適當了解世界上其他國家的市場，比如美國的市場，雖然直接投資美國市場沒那麼方便，但是我們可以選擇投資其指數基金，在分享國內市場經濟成果的同時，也享受美國經濟發展成果。

那麼今天，我們就一起來研究一隻跟蹤美國市場的基金。不過該基金是美國股票指數型證券投資基金，風險與預期收益高於混合型基金、債券基金以及貨幣市場基金，屬於預期風險較高的產品，保守型投資者就要謹慎考慮。

1.大成標普500等權重指數

成立日期：2011年3月23日

資產規模：3.40億

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金託管人：中國銀行股份有限公司

標準普爾500指數（基金代碼,096001），是由標準普爾公司創建並維護，由大成基金髮行的一個QDII的基金理財產品。記錄了美國500家上市公司的股票指數。標準普爾500指數覆蓋的公司是美國主要的交易所，如紐約證券交易所。

與道瓊斯指數相比，標準普爾500指數包含的公司更多，因此風險更為分散，能夠反映更為廣泛的市場變化。

2.該基金的基本情況

（1）投資理念

通過嚴格的投資紀律約束和數量化風險管理手段，實現基金投資組合對標的指數的有效跟蹤，追求跟蹤誤差最小化。

我們知道，跟蹤誤差是我們選擇一隻指數基金需要考慮的因素。誤差越小，說明基金管理的能力是越強，選擇了管理能力強的基金，得到的回報就會越多。

跟蹤誤差是根據歷史收益率的差值數據來描述基金與跟蹤標的指數之間的密切程度，同時揭示基金收益波動特徵。跟蹤誤差越小，基金經理的管理能力越強。

影響指數基金跟蹤誤差的因素主要包括基金倉位、標的指數成份股變化、及基金資產的費用支出等。提高跟蹤標的指數的精度，降低跟蹤是指數投資最為核心的技術。

因此，在投資中，我們應該選擇投資那些跟蹤指數比較小的基金。

（2）投資策略

本基金按照標的指數的成份股及其權重構建基金股票投資組合，並根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。但在因特殊情況（如股票停牌、流動性不足）導致無法獲得足夠數量的股票時，基金管理人將搭配使用其他合理方法進行適當的替代。

本基金還可能將一定比例的基金資產投資於與標普500等權重指數相關的公募基金、上市交易型基金，以優化投資組合的建立，達到節約交易成本和有效追蹤標的指數表現的目的。

以上的內容就是向投資者該基金的具體投資策略，基金管理人嚴格按照跟蹤標的進行投資組合的構建，但是如果遇到特殊情況，就會對基金的投資組合適當調整，比如有時會配置一定資產的公募基金和上市交易型基金。

本基金在投資的過程中，由於必須保有一定比例的現金資產，導致在市場上漲的過程中，基金投資組合的表現可能會落後於標的指數的表現。另外，由於基金投資組合權重與目標指數成份股權重的不一致、股票買賣價格與股票收盤價的差異、指數成份股的調整與指數成份股權重的調整所產生的交易費用、基金運作過程中的各項費用與開支都會使基金投資組合產生跟蹤誤差。

這段話就是跟投資者解釋，投資過程中保留一定的現金資產，還有一些不可控因素，不可能做到與跟蹤標的完全一致，會導致跟蹤誤差，是正常的。

基金管理人會定期對跟蹤誤差進行歸因分析，為基金投資組合下一步的調整及跟蹤目標指數偏離風險的控制提供量化決策依據。在正常情況下，本基金力爭控制凈值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年化跟蹤誤差不超過5%（以美元資產計價）。

由於跟蹤誤差是根據歷史的表現計算得出的，所以不能完全代表以後。所以這段話是說，我們會總結以往的跟蹤誤差業績，爭取在未來做得更好，將誤差控制在一定的範圍內。

未來，隨著跟蹤標普500等權重指數投資工具的增加，本基金可相應調整和更新相關投資策略，並在招募說明書更新中公告。

也就是說，如果有特殊情況，會在基金招募書中說明的。所以作為投資者在投資基金前，要學會閱讀基金招募書，基金招募書中會詳細說明該基金的投資策略、理念，申購與贖回，財務報告等等相關信息。

（3）投資範圍

基金主要投資於標普500等權重指數成份股、備選成份股，與標普500等權重指數相關的公募基金、上市交易型基金、結構性產品等，固定收益類證券、銀行存款、現金等貨幣市場工具以及中國證監會允許本基金投資的其他產品或金融工具。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種或變更投資比例限制，基金管理人在履行適當程序後，可以相應調整本基金的投資範圍、投資比例規定。

這裡主要是向投資者說明該基金主要是將資金投資於哪些方面，比如股票、基金、存款、現金貨幣等。

（4）收益對比