讓數據和圖表說話：多維度透視2017年上半年稻米市場

一、稻穀生產保持穩定

上半年，早秈稻已播種，但尚未全面收穫。中晚秈稻和粳稻均是下半年播種下半年收穫。因此生產方面，缺乏相關的權威數據。下面列幾條數據，僅供參考。國家糧油信息中心6月份預計，2017年全國稻穀播種面積為3010萬公頃，較上年減少6.3萬公頃，減幅為0.21%。其中，早秈稻播種面積553萬公頃，較上年下滑1.6%，將是2013年以來的連續第四年下降。

美國農業部敢想敢做，不但大膽預測了中國2017/18年度的稻穀播種面積，而且連產量也順帶預測出來了。見下表。

綜合中美兩大糧食數據源，中國2017年的稻穀生產已然保持穩定，雖然中國政府歷史性地下調了稻穀的最低收購價。其實，這是可以預料的。因為稻穀的市場價格沒有大的變化，那麼下一年度的稻穀生產自然也不會有太大的變化。

二、托市稻穀拍賣成交依然慘淡

上半年國家有關部門共舉行了26場最低收購價稻穀競價交易會，投放的是2013、2014、2015、2016年產的最低收購價稻穀。1-5月，月均4場交易會。6月份加大了投放力度，達到了6場。上半年累計投放稻穀2917萬噸，實際成交211萬噸，成交率7%，依然很低。具體成交情況見下表。

由於國家仍然維持稻穀的最低收購價政策，可以預計，在最低收購價稻穀的競價銷售中，國家仍然會維持一個較高的銷售底價，雖然這會導致成交率低下，從而導致陳糧不斷積壓變質，這是托市必須付出的代價。沒有代價的事情，市場早就解決了，何勞政府出手？

三、大米進口繼續保持增長態勢

根據海關總署的數據，2017年1-5月份累計進口大米181.6萬噸，比上年同期的177.3萬噸略增。從進口結構來看，越南、泰國、巴基斯坦仍是進口的主要來源地。

雖然前5月中國大米進口是增長的，但是美國農業部預計中國全年大米進口是下降的。從下表可以看到，USDA估計的歷年進口數據大大高于海關總署的數據。原因是美國農業部包括了走私。今年以來，中國加大了進口大米的走私力度，整體而言，進口大米是減少了。但是，正規渠道進來的大米反而增加了。所以我們看到，一方面許多大米批發市場里進口米明顯減少，但是另一方面海關統計數據顯示進口大米增加，其實二者不矛盾。

四、華南稻穀交易價格指數下跌明顯

上半年，華南稻穀採購價格指數由年初的189.84下跌到6月的170.51，下跌10.2%；華南稻穀銷售價格指數由年初的179.95下跌到6月的157.88，下跌了12.3%。但是由於去年指數是先抑後揚，因此上半年指數同比仍是上漲的。實際上，從2012年以來，稻穀交易價格指數一直處于震盪態勢。相對而言，稻穀銷售價格指數波動更大些。原因有兩點：一，稻穀銷售的市場需求價格彈性更大，更受經濟環境影響。二是稻穀銷售標的的品質差異大。

五、國際大米出口報價觸底反彈

根據USDA6月份的數據，2017/18年度全球大米產量預計達到4.81億噸，相較上一年度略有減產。全球大米貿易量預計達到4230萬噸，同比略有上升。全球大米庫存將創下2001/02年度以來的新高，上升到1.2億噸，其中中國庫存將佔到63%。

國際大米出口報價在第二季度有明顯的上揚。（見下圖）。

主要原因分析起來有三：

第一，孟加拉進口的突然上升。孟加拉是世界第四大米消費國，大米大部分能自給。2016年進口量很少，但是由於上半年洪水泛濫，米價暴漲，孟加拉政府決定補充60萬噸的儲備。另外，菲律賓這兩年的大米進口增長也比較快，由80萬噸上升到180萬噸。

第二，泰國、印度等主要大米出口國庫存不斷降低，尤其是泰國的庫存下降的很厲害，自英拉下台以來的去庫存基本接近尾聲。2017/18年度的泰國大米期末庫存預計下降到450萬噸，只有兩年前的約一半。全球大米庫存雖然創17年新高，但是那主要是因為中國的庫存不斷增加。拋開中國庫存，全球大米庫存是下降的。

第三，小麥、玉米等主要穀物在五六月份均有明顯的上漲，帶動了大米出口報價的上揚。

全球大米貿易方面，2017/18年度，印度、泰國有望繼續保持大米出口領先地位。USDA預計印、泰兩國2017/18年度的出口均為1000萬噸，與上一年度基本持平。越南出口有所增長，將達到600萬噸。

中國2017/18年度的大米進口預計為480萬噸，同比下降20萬噸。中國大米進口的下調與兩個因素相關，一是中國加大了大米走私進口力度；另外是國內外大米價差縮小，抑制了大米的進口。

六、大米零售價繼續上漲

繼續保持小幅上漲態勢。全國50個城市大米平均零售價由年初的6.3元/公斤漲到年中的6.38元/公斤。實際上，國內稻穀原糧價格是穩中略降的，之所以終端大米零售價價格仍然上漲，是因為原糧價格大約只佔終端成品糧零售價格的60%，大米零售價格的40%是由物流、租金、人工、營銷等費用決定的，而這40%的費用近年來一直是增加的。

七、展望：未來10年稻穀價格都將處於下降通道

這是基於人均大米消費趨勢和當前稻穀產能和庫存的基本判斷。

當前日韓的大米年人均消費量約60公斤，如果中國的大米人均消費達到這個水平，那麼中國的大米年消費量只有8400萬噸左右，折算成稻穀原糧是1.24億噸。2016年中國稻穀總產2.07億噸，如果堅持大米自給，那麼這意味著中國的稻穀總產在目前的基礎上要減少8300萬噸，也就是減產40%。

什麼概念呢？這正好是2016年黑龍江、湖南、江西和安徽4省稻穀總產之和。這4省之中，黑龍江、湖南、江西是前三的稻穀生產大省，安徽則排在第5。也就是說，在未來，中國的稻穀主產省不用生產一斤稻穀，其他稻穀非主產區的稻穀產量就可以滿足中國人的消費需求。

或者換一個角度，未來中國的稻穀需求不過1.24億噸，黑龍江、湖南、江西、江蘇、安徽和湖北這6大主產省保持2016年的產量即可，沒其他省什麼事。

前面，我們說的只是如果，那麼這種可能性有多大呢？其實是100%，只不過是時間問題，不是能不能達到，而是何時達到的問題。

日本、韓國和中國同屬東亞文化圈，主食消費和中國非常相似。日韓的經驗表明，隨著收入水平的提高，人們的飲食來源會越來越豐富，人均大米消費會逐步下降。日韓曾經的人均大米消費也維持在我們當前的水準，但是現在下降了50%以上，並且這個趨勢還在持續。中國過去十幾年，人均大米消費也一直處於下降通道，和2000年相比，我們的大米人均消費下降了25%。隨著人口的老齡化，農民工的減少，中國人均大米消費下降的速度在不斷加快。預計未來20年之內，中國大米的人均消費肯定會降到當前日韓人均年60公斤的水平。

這就是中國稻穀供求的大勢。中國當前稻穀的庫存規模還在上億噸，產能是2億噸，未來20年之內，中國的稻穀只可能做一件事情，那就是不斷地去產能、去庫存。至少未來10年之內，稻穀價格都將處於下降通道。特別是低端低質稻穀將是去庫存的首要對象，這些稻穀必須持續地大幅降價才有接盤的需求。過去兩年增儲擴容的各級儲備將面臨的將是一個極其黯淡的市場前景。

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