為什麼成功的企業家做不了成功的國家領導人？

為什麼成功的企業家

做不了成功的國家領導人？

作者 | Paul Krugman

摘譯 | 於瀾 北大滙豐海上絲路研究中心研究助理

校對 | 朱鶴 北大滙豐海上絲路研究中心主任助理

編輯 | 楊超 北大滙豐海上絲路研究中心研究助理

國家不是一個大公司，成功的企業家未必是合格的國家領導人。這是因為治理國家所需要的經濟學思維和治理企業的經濟思維不同。前者從國家整體的宏觀角度出發，決策者通常受過系統的經濟學思維訓練。而後者基於單個企業的個體訴求，決策者往往具有良好的企業管理能力但缺乏宏觀經濟視角。下面用兩個例子來說明兩者之間的區別。一是出口與就業創造間的關係，二是國外投資與貿易餘額間的關係。

1

出口多就業一定多？

在國際貿易和國內就業機會創造方面，企業高管大多存在兩種誤解。第一，他們認為增加國際貿易規模有助於增加全球就業機會，因此諸如關貿總協定（GATT）這樣的自由貿易協定是有益的。第二，他們認為國家之間會為就業崗位競爭。美國出口越多，美國國內就會僱傭越多勞動力。而進口越多，美國國內的就業崗位就會越少。根據這一觀點，美國不僅要有自由貿易，而且要有足夠的競爭力來獲得大部分自由貿易所產生的就業機會。

事實上，一個國家的出口就是另一個國家的進口。除非自由貿易可以增加全球的總支出，否則世界總需求不會改變。當然，短期內政府可以用政策刺激需求，比如美聯儲施行寬鬆的貨幣政策。但過度依賴短期刺激，就會使經濟過熱並加速通貨膨脹。因此，美聯儲為了將通脹控制在合理範圍內，必須要忍受一定規模的失業，這會限制美國的就業總人數。

2

更多的外商投資意味著貿易赤字

假設數以百計的跨國公司認定某個國家是一個理想的製造基地，並開始每年投入數十億美元建造新工廠。這個國家的貿易平衡會產生怎樣的變化？企業高管大多認為這個國家將開始出現貿易順差，而宏觀經濟學家則認為該國家必然會出現巨額的貿易赤字。

在商人看來，行業產能突然擴大肯定會帶來更多的出口，經濟就會走向貿易順差。而宏觀經濟學家知道，事實恰恰相反。任何國家的總體國際收支必須始終為零，貿易赤字或盈餘必然對應資本項目的盈餘或赤字。當一個國家吸引了很多外國投資時，會帶來資本項目盈餘，而這對應的一定是貿易赤字。這裡有兩種渠道可導致貿易赤字。一是投資流入會增加國內需求，導致進口增加。二是資本流入會導致匯率升值（浮動匯率）或國內通脹水平增加（固定匯率），有助於進口增加。無論渠道如何，資本流入必然導致貿易赤字。商人之所以對這個結論持懷疑態度，根源在於不了解這其實是一個會計準則。

3

封閉系統與開放系統的區別

商業策略和宏觀經濟分析最基本的差別在於：公司屬於開放系統，即使規模最大的公司也是如此，而美國國家經濟在很大程度上則是一個封閉的系統。以固體廢物的處理為例：美國每年人均生產大約0.5噸固體廢物，這些廢物只能被集中處理。許多社區選擇將這些垃圾送到別的地方去處理，這樣就不會在自己社區看到堆積成山的垃圾，代價就是繳納數額不菲的垃圾處理費。但是，整個美國產生的垃圾總數是固定的，無非是在哪裡處理垃圾的問題。因此，每個社區都可以選擇是不是在自己社區處理垃圾，可美國作為一個國家卻沒得選。

商人總是用開放系統的思維考慮問題，所以他們會認為出口可以直接創造就業機會。然而，宏觀經濟學家認為就業是一個封閉的系統：從增加出口的過程中獲得的就業機會必須以其他方式付出代價。如果美國公司在全球市場上的份額平均擴大五個百分點的話，那目前作為資本凈進口國的美國，就會成為一個史無前例的大型資本凈出口國。同樣，宏觀經濟學家知道，國際收支也是一個封閉的系統，資本流入必須對應貿易逆差。

END

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北京大學滙豐商學院海上絲路研究中心

Research Institute of Maritime Silk-Road

HSBC Business School

Peking University

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