職業操盤手教你輕鬆識破莊家出貨伎倆，掌握主力動向，拒做接盤韭菜！

莊家在操作一隻股票時，有三個環節不可少：建倉、拉高、出貨，這是基本的坐莊三部曲。在這三個環節中，其中派發出貨最為關鍵。當股價拉升到既定的目標後，莊家就將明修棧道，暗度陳倉，開始最後的潛逃。派發出貨、獲利套現關係到莊家坐莊能否成功，莊家在這裡花的心思最多。同時也是最讓散戶關注、揪心的時刻，獲利還是牢，全在於此刻的研判。

在出貨階段，無論是環境的策劃，還是各類操盤手法的運用，莊家都是為了營造一個氛圍，筆者在這裡總結為四個字：「買盤踴躍」！買盤不踴躍，所有都是白搭。本章揭示的一些莊家花招，其目的都是為了這四個字。

一、選擇最佳出貨時機

（一）宏觀經濟面轉勢之時

莊家最好的出貨時機應當在宏觀經濟運行至高峰而有回落跡象之時。此時的股市已經過了漫長的上漲，漸近了牛市尾聲。宏觀經濟開始轉淡，政策面要求股市調整。

（二）大勢向好之時

大盤處於強勢的時候，是眾多莊家首選的出貨時機。大盤上漲的時候人氣旺盛，人們追高意願較強，這正好為莊家所利用。許多莊家在大盤下跌的時候勉強支持，一旦發現大盤走好，就刻意抬高，隨後在大盤見頂之前設計出貨方案。

具體來說，大部分的莊家都是在大勢向好時順勢將股價拉高，到行情的後期（一般是本輪漲幅的2/3處）就開始出貨，最後導致大盤見頂回落。不過，要想獲得大盤的掩護對莊家來說並不是件容易的事。關鍵是要對大盤的走勢、尤其是大盤何時見頂估計正確。莊家不像散戶，看大盤當天表現不好一把就跑出來了，莊家必須要提前許多天預測見頂，以便早點開始出貨。而股市預測和天氣預報一樣，越提前就越不準，越到眼前就越准在大行情中常有莊家提前出貨，出完貨後大盤仍然熱情奔放，股價又漲很多的情況。

（三）利好盛傳之時

利好有可能是突如其來的利好，也有可能是莊家事先策劃的利好，莊家都會用來利用它來引誘散戶上當，讓散戶接上最後的一棒。

莊家往往會藉助於利好消息滿天飛的時候而往外派發籌碼，因為散戶著急時，愛盲目追風，聽說某隻股票有利好，爭先恐後跑來搶籌碼。

（四）市場氣氛熱烈之時

莊家出貨的時機也會選擇在題材已經完全被挖掘，股價已經漲到了盡頭之時。此時市場心態也達到了最佳時期，市場人氣高漲，莊家超過盈利目標，拉升過程中已經比較輕鬆，這個時期是莊家出貨的最佳時機。

在市場炒作達到狂熱的程度時，多數人會失去理智，暴利蒙住了眾多散戶的眼睛，除了錢之外什麼也看不到，早忘了「天量之後必有天價」的股市常識，以至於把用高價買來的莊家拋出的籌碼當寶貝看待，股價跌了也捨不得拋出。這種情形下，莊家偷偷地笑了。

二、釋放煙幕彈

在出貨之前，莊家一般會尋求一些掩護，或者乾脆散布一些煙幕彈，好使自己金蟬脫殼。

（一）製造優良的業績

市場總有不少所謂的崇拜巴菲特的「價值投資者」。他們崇尚的就是看「基本面」，一看到上市公司出的報表上的數據喜人，就開始了「價值投資」，往往就中了莊家的圈套。莊家經常利用上市公司公布優良業績和送配方案出貨。

前面的章節中講到過，莊家往往與上市公司之間有千絲萬縷的關係，很多時候上市公司的財務報表就可能是出自莊家之手。莊家在出貨之前會使用財務手段或者投資收益手段把上市公司的業績公布得特別好，當然利用股價剛剛送出股權後公布，這樣還有讓市場誤解業績、公布後先漲後跌達到出貨的目的。

有的時候莊家不一定和上市公司關係有如此親密，但莊家通常在進貨的時候就要考慮如何出貨。因此他們通常在炒作一隻股票之前，就會到上市公司了解上市公司的經營業績，通過方方面面獲得的資料，仔細分析上市公司可能達到的盈利情況，當他們了解和分析出某個上市公司將取得較好利潤，並有好的分配方案時，他們會大規模介入這隻股票，而當經營業績公布出來時，莊家正好逢高派貨。

（二）養多散戶的信心

莊家的高明之處在於將對大眾情緒的調控與自己的炒作階段巧妙協調起來。在吸籌階段，讓散戶看空，主要利用傳媒唱空，以便吸到廉價籌碼。在拉抬和洗盤的初期，讓散戶對升勢半信半疑。由於每次洗盤後結束都是向上突破―升，到中後期，散戶多頭心態越來越明顯和強烈，升不願拋，跌當成吸納好時機，此時養多成功，莊家出貨沒有人與他爭跑道。同時，他拋出的籌碼盡數為多頭承接，賬面利潤套現成功。

出貨之前，莊家往往會通過多次拉抬和洗盤形成堅定的多頭信念，養多散戶的信心，使所有拋股的人都後悔，而回調進場和待股不動的股民都賺錢。這樣，所有人對此都深信不疑，持股者不願拋，拿錢者紛紛進場，把出貨當洗盤迴調時，莊家正找到了出貨良機。

（三）使用信息戰

莊家組織中，有一部分人專攻公共關係，在出貨階段常使用信息戰先行。媒體與機構券商之間也有千絲萬縷的聯繫，常常有意無意成為莊家的工具。出貨時，常與上市公司及股評、媒體勾結，相互配合炒作。

一般來說，在吸貨時，上市公司利空頻繁出現，使用很多負面消息嚇掉散戶的籌碼；拉升時用許多小道消息讓跟風股民將信將疑，心態不穩，換手頻繁；出貨時，則正面消息頻出，讓股民堅定持股信心。此時，上市公司利好連連，股評、媒體大捧特捧，讓中小散戶利令智昏，凈做傻事，爭搶莊家拋出的籌碼。

莊家使用信息戰是製造出貨環境的重頭戲（詳細手法可參考第3章《揭秘莊家的信息戰》）。

（四）製造輪炒

不同板塊在經濟復甦、大市向暖之時所作的反應是不一樣的，有的反應快，有的卻很遲鈍。所以，上漲時就有先有後，造成板塊輪漲的局面。

莊家出貨之前會用少量資金進行輪炒，造成黑馬狂奔局面，一方面調動人氣，另一方面吸引股民注意力，從而把大筆資金神不知鬼不覺地悄悄撤出。

（五）製造技術陷阱

技術手段是莊家出貨時用以迷惑技術派人士的很好工具，越是信得真，被騙得越實在。

莊家多會利用技術走勢設置多頭陷阱形成假突破。假突破就是莊家利用技術手段來掩護出貨的，在技術分析中有很多突破形態，如三角形的突破、矩形的突破等，莊家有時採用打破一個關鍵點位，形成突破的假象引誘部分投資者跟進，然後反向操作達到出貨目的。

2007年10月莊家為了誘使股民勇敢地高位追貨，故意用一定量資金一舉攻克滬市6000點心理關口，最高站上了6100點，就在股民蜂擁入市，紛紛高看7000點時，莊家趁勢派發，逃之夭夭如圖8-1。

圖8-1

圖8-1

二、莊家出貨的手法

前面我們探討的是莊家營造出貨環境的手段。具體到操盤手法上，莊家會控制股價的走勢，達到順利派發的目的。由於莊家及庄股自身因素及其所處的外部環境等眾多方面存在著差異，因此，不同的莊家所採用的出貨方式也是各不相同，這裡列舉一些常見手法。該部分內容同類書籍講得較多，筆者也有專著探討，本節也就不使用大的篇幅展開闡述。

（一）、拔高出貨法

拔高出貨，簡單地說，就是通過用少量資金拉高股價，吸引散戶跟風買進，然後在高位出貨。這種手法是莊家利用人性的弱點針對投資者盲目追高的心理玩出的騙術，令許多散戶防不勝防，深受其害。

拔高出貨這種出貨手段基本表現是在大市到頂之時，莊家在大盤人氣高漲，群情激昂，買氣最盛時，一般會採用這種出貨方法。出貨時，莊家主要利用個股利好傳聞吸引買家，在上檔每隔幾個價位放上幾筆大的賣單，然後趁人氣鼎盛時，率先快速小批量買進，以此來刺激多頭人氣和買氣，引誘跟風盤去搶上檔的賣單。在股價快速上漲的過程中，莊家不知不覺地將籌碼轉換到中小投資者手中。

強庄股的出貨通常選擇拉高的手法，殺跌的手段只是在萬不得已的時候選用。而且，有一個較通常的共性，就是往往在大盤剛剛止跌後不久就開始了有計劃的拉高出貨。這是因為，這類股票因為籌碼的集中，只要自己不拋售，股價受到的實際上行壓力不大，只要大盤不跌，就不會過多的影響拉高行為，而且在大盤止跌初期，市場投資者還沒有太多的頭緒，此時能異軍突起的個股就會得到更廣泛的關注。另外，如果大盤一旦能真的走強，這類股票更可以借大勢的力量大面積地派發。當然，如果大盤再度沉寂，對股票本身也沒有太大的影響。

老股民們對當年「億安科技」的表現還記憶猶新，這隻股的出貨最後被迫採取了拔高後砸出反彈空間的出貨方式。該股始於1999年的一波大行情中從8元左右的價位被莊家借科技股的炒作之風一舉推上126.31元的高位，成為中國首隻百元股。在該股的炒作中，莊家前期的計劃沒有準備做這麼高，漲到後來，市場跟風越來越少，莊家控盤已經達到了90%左右，怎麼辦？只能自彈自唱，繼續拉高。其實莊家拉到這個地步，已經算失敗了。莊家最後自己把自己深套其中，只能不斷推升股價以吸引跟風盤，在「膽子大」的散戶被吸引得差不多時，莊家已毫無趣味，再自彈自唱只能是多交稅而已，唯一能做的就是深幅下跌以吸引搶反彈買盤跟進。可惜，億安的下跌導致了高價股的群體下跌，莊家中途雖製造了幾次超跌反彈的假象，但出貨難度依然較大，只有一氣下跌近百元到了27元左右才真正吸引到了大量的搶反彈的買盤，從而完成出貨過程。

我們來看一個拔高出貨的例子。三木集團（0000632）3月底經過數日推高股價，莊家將股價從10元推高至15元，然後採用高開手法，當日拔高出貨，日K線出現高開低走大陰線，成交量明顯放大，莊家通過數日派發，成功完成拔高出貨目的。這種出貨形成單日反轉，將追高者高位套牢，且無解套機會。莊家持籌不多，可在數日內派發（見圖8-2）。

圖8-2

圖8-2

莊家這樣連續快速拔高股價之後，既可以實現部分利潤，又可為以後繼續在更高位置出貨創造條件。這樣一來，莊家暗中買進股票少而賣出的股票多，只要維持著股價繼續上漲即可。但這種出貨方式莊家的風險很大，只能在股市行情較為火爆時才能有把握成功出貨。

（二）、平台式出貨法

莊家將股價拉到了頂部區間後，最常見的頂部形態就是高位平台出貨，即在高位橫盤做平台整理，作出仍有進一步上漲的跡象，卻暗中出掉手中籌碼。

這是一種最簡單的派發方法，不需要什麼操盤技巧，最適合績優大盤股票。當股價的拉抬完成後，股價站穩在高位。隨著時間的推移，市場會慢慢承認這個股價，莊家不必刻意製造買盤，反正每天總會有幾個人進行交易，莊家來一個給一個耐心派發，日積月累，慢慢把貨出完。這是因為績優大盤類個股往往給投資者一種安全、穩定的錯覺。殊不知經過股價日積月累的上漲，高企的股價早已消化了個股基本面上的一切優勢。由於這類個股一直採用橫盤洗盤的操作方法，曾經給堅定持股人帶來過不少甜頭，這就更增加了人們堅定持股的信心。而在橫盤洗盤的過程中，有的投資者由於缺乏耐心被洗了出來，這次也信心十足地持股。這種橫盤，多以股價選擇向下突破，從而形成歷史性的巨大頭部。

如圖8-3所示，新湖創業（600840）2006年6月的走勢圖。

圖8-3

圖8-3

如圖8-3，該股在上漲過程中，量價配合始終保持著非常完美的態勢，每當成交量放大的時候，股價都會出現上漲；成交量萎縮的時候，股價便會出現調整。雖然股價出現了短線下跌走勢，但從圖上可以看到，大的上升趨勢沒有被破壞掉，並且量價配合得非常有規律，這種技術特徵便可以支持股價不斷漲高。股價上漲到高位之後，雖然橫盤走勢強勢特徵比較明顯，但是量價配合卻暴露了莊家此時出貨的真相。通過利用橫盤下跌的走勢進行出貨，不僅可以給投資者造成假強勢的印象，從而吸引買盤的介入，還可以拔高出貨的價格更高，賺取的利潤更大，真可謂一舉兩得。

莊家在高位使用平台式出貨，對散戶具有致命的殺傷力。投資者可以根據以下幾點特徵，來識別莊家平台式出貨。

從技術特徵來看，A. 莊家已經有可觀的盈利；B. 高位放量橫盤；C.籌碼分布高位密集。

從市場氛圍來看，莊家要想成功地在高位橫盤出貨，就一定要藉助基本面的配合。

因此，當股票出現上述三大技術特徵，同時還發現這些股票是市場上的熱門概念股，並仍在大肆製造想像空間時，就可以認定莊家正在離場了。

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