稀土永磁板塊集體雄起 機構調研普遍唱多

全行業業績復甦優於多數板塊 稀土永磁板塊集體雄起

周四早盤，稀土永磁板塊維持強勢，幾個主要股票高開高走，其中盛和資源(行情600392,診股)領先，其成交額甚至一度為板塊第一。上午10點半，北方稀土(行情600111,診股)突然拉起，快速衝擊漲停，打開漲停後又多次封漲停板，並且成交量明顯放大。受大盤迴調影響，北方稀土漲幅收盤收窄至8.16%。全日成交45.3億元，為兩市第三。

行業業績普遍好轉

稀土永磁板塊從7月5日開始啟動，6日廣晟有色(行情600259,診股)漲停，7日，廣晟有色、北方稀土、盛和資源、五礦稀土(行情000831,診股)、廈門鎢業(行情600549,診股)等漲停，顯示這個板塊很快贏得多方共識，資金蜂擁而入。周四北方稀土成交額突然放大，一時成為整個板塊的風向標。盤中，每當它封死漲停板，其他個股的股價就快速上漲；而當它股價回落，其他稀土股調整更快。整個板塊已經唯其馬首是瞻。

稀土永磁行業的業績普遍好轉，是這個板塊上漲的基礎。

海通證券(行情600837,診股)分析師鍾奇說，中國是稀土的主要消費國，佔據全球稀土需求56%。在稀土下游用途中，磁體為第一大需求組成，佔比達23%，主要是作為稀土永磁體用於汽車、風電、家電、儀器等行業。稀土也被大量用於汽車行業尾氣凈化催化劑。我國也是世界上最大的稀土永磁生產國，釹鐵硼年產量約10萬噸，佔全球的80%-90%。從供需平衡的角度，近年來全球稀土供給一直處在短缺之中。預計未來隨著新能源汽車需求的增長，短缺的情況短期內不會改善。但稀土價格仍處在底部。一旦國儲局啟動收儲，只需要把控其中的小品種，就可以提振整體板塊價格。

限產保障價格上漲

國泰君安(行情601211,診股)證券機構業務部總監馮亮表示，這幾年國家對稀土行業採取限產政策，對稀土價格形成有力保護。最近工信部下達第二批稀土生產總量控制計劃，確定6家企業配額。五礦集團、中國鋁業(行情601600,診股)、廈門鎢業等6家企業均給出了總量控制目標。稀土價格保持向上勢頭，7月11日，金屬釹報價43萬元/噸，較前一日大漲4萬元/噸，漲幅10.5%；金屬鏑報價180萬元/噸，較前一日大漲10萬元/噸，漲幅5.88%。氧化鈰、氧化釓、金屬鏑也有不同幅度的上漲。本月以來，金屬釹、金屬鏑、氧化釹、氧化鐠、鐠釹合金（冶煉分離品）等漲幅達8.33%-10.97%。今年上半年，主要稀土價格漲幅在9%-35%之間，氧化鐠釹漲幅26%左右。

機構調研普遍唱多

稀土類上市公司本身對稀土價格繼續上漲也保持樂觀。日前五礦稀土接待了國泰君安、農銀匯理、雷鈞資產等多家機構聯合調研，公司表示，供給端的有效控制將對稀土產品價格產生較大影響，如果打擊稀土違法違規等措施持續有效落實，稀土產品價格有望持續提升。

招商證券(行情600999,診股)研究員劉文平說，北方稀土是國內稀土龍頭企業。近期對北方稀土進行了深入調研，公司合規經營、環保達標，受益輕稀土價格上漲，公司基本面已經發生反轉。北方稀土是國內以及全球最大的稀土產品供應商，目前擁有分離產品產能9.65萬噸，2016年公司獲得稀土礦產品和分離冶煉指標分別為59500噸、5萬噸，佔全國稀土總量控制指標50%以上。公司去年稀土氧化物產量4.45萬噸，其中氧化鐠釹佔比約21%左右，鑭鈰大概佔75%左右，其他（包括重稀土）4%左右。調查發現，稀土價格回暖，公司業績改善明顯。受益輕稀土價格上漲，盈利反轉年初至今稀土價格持續回暖，鐠釹和鑭鈰銷售情況均明顯改善。公司主要產品氧化鐠釹價格上漲30%以上，鑭鈰氧化物漲幅也超過10%以上。在稀土價格上漲背景下，公司一季度實現銷售收入19億元，同比增長143%，實現凈利潤7446萬元，同比增長1018%。二季度稀土價格持續走高，預計公司二季度業績將繼續改善。公司是國內稀土行業龍頭企業，輕稀土氧化鐠釹產量居國內第一。預計公司2017-2019年凈利潤7/15/20億元，對應估值68/32/24倍。

從一季報看，這些稀土永磁企業的凈利潤同比增長率都比較高，比如北方稀土增長10倍，盛和資源增長3倍，五礦稀土增長1.5倍、廈門鎢業增長5.3倍。從整個板塊來看，稀土永磁業績復甦優於多數板塊。

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