掛牌4年虧損近6億 中搜網路復牌股價跳水

7月10日，被稱為「新三板互聯網第一股」的中搜網路（現簡稱：ST中搜）在停牌近一年之後復牌遭遇下跌。截至7月14日，中搜網路復牌後股價報收於1.01元，跌幅達55.51%，市值慘遭腰斬，由復牌前的2.56億元縮水至1.13億元。2016年年報顯示，中搜網路的營業收入為6934萬元，同比下降57%；凈利潤為-1.83億元，上年同期虧損1.23億元，同比虧損擴大。在掛牌4年時間裡，公司累計虧損金額達5.77億元。

同時，隨著股價的不斷下移，曾經參與做市的券商也紛紛退出中搜網路。截至目前，中搜網路僅剩下聯訊證券一家做市商。

中搜網路表示，正是因為公司生態系統的搭建以及產品的更替轉型導致公司營收和凈利雙雙出現下降，公司股票交易面臨被風險警示。

掛牌4年持續虧損

公開資料顯示，中搜網路於2013年11月在新三板掛牌，以做市方式轉讓，公司主要面向企業客戶的B端「中搜移動雲平台」產品和生態系統服務，面向個人用戶的C端「中搜搜悅」APP服務。

值得注意的是，中搜網路在掛牌新三板之前，業績呈現出螺旋上升狀態，始終處於盈利之中。然而，記者在查閱公司近幾年年報時發現，也正是從中搜網路掛牌新三板的那年開始，公司連年虧損均超過一個億。

記者查看近幾年數據顯示，中搜網路自2013年掛牌至今，每年的凈利潤分別為-1.42億元、-1.29億元、-1.23億元和-1.83億元。

中搜網路表示，營收和凈利大幅下降的主要原因是，報告期內公司未能按計劃完成股票定向發行以提供平滑過渡的足夠資金支持；公司產品結構的調整以及實體經濟不景氣；對客戶群體在「互聯網+」領域投入下滑，公司營收受到不利影響。

中搜網路在年報中坦言，公司業務從傳統互聯網轉型到移動互聯網以後，原有的傳統互聯網相關業務收入大幅下降。過去4年主要都在努力打造移動互聯網生態系統，而這幾年技術積累和生態優勢完全釋放仍然需要時間，營收未得到迅速的恢復，也未同步大幅度降低成本費用，導致公司持續大額虧損。

「中搜用了4年時間構建移動生態，進度雖略有推遲但現在基本完成。」接近中搜網路內部人士在接受《華夏時報》記者採訪時表示，目前中搜網路已從投入期進入到運營期，會為中搜在移動互聯網贏得一個新機會。扭虧預計會在一兩年內實現，同時在理論上也和中搜的業務拆分進度有關係。

渤海證券某分析師對記者表示，從目前來看，幾大搜索業務巨頭的搜索營收也開始下滑，甚至是拖了公司後腿，這說明整個搜索業務面臨不小的挑戰。另外，從整體大環境來看，隨著移動互聯網被各類APP大肆分食，網路營銷的營收增速下滑也是必然。

連年虧損被ST

值得注意的是，連年虧損，中搜網路的財務報告被審計機構出具了帶強調事項段的審計報告。

中搜網路2014、2015及2016年度連續3年扣除非經常性損益後的凈利潤為負數。截至2016年12月31日公司累計未分配利潤為-4.88億元。近3年公司主要在打造移動互聯網生態系統，技術積累和生態優勢尚未釋放，同時持續大額的投入導致公司經營性現金流量均為負數，資金周轉困難，財務狀況尚未得到改善。審計機構認為中搜網路持續經營能力存在不確定性。

根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》有關規定，中搜網路最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票轉讓將被實施風險警示，股票簡稱前將加註「ST」標識。

2017年6月30日起，中搜網路股票簡稱變更為「ST中搜」。同時，其主辦券商中信建設證券提醒投資者注意公司存在資不抵債的情況，應注意投資風險。

記者查詢中搜網路2016年年報發現，其資產總計1.82億元，負債總計2.24億元，資產負債率（母公司）75.59%，資產負債率（合并）122.59%。

對於目前公司所面臨的各種挑戰和質疑，中搜網路董事長陳沛表示，篤定看好中搜移動生態這條路以及它未來將會釋放出的產業價值。希望投資者能夠相互信任、相互理解，與中搜的移動生態一起成長並最終在「互聯網+」的大時代中實現共贏。

股價縮水近九成

實際上，中搜網路自2015年3月開始做市以來，股價就基本上處於下挫趨勢。截至目前，中搜網路股價已跌至1.01元/股，而這距離其最高時的46元/股，縮水近97.8%。

數據顯示，截至2016年12月31日，中搜網路股東戶數已達767戶。其中，既有通過掛牌後兩次定增進來的，也有在後續做市轉讓過程中加入的。

根據choice數據，中搜網路兩次定增價格分別為23元/股、25元/股。股票開始成交的2015年，其股價長期在30-50元徘徊，2015年3月13日最高股價達到98元，市值最高接近50億元。

「進來時考慮到了其可能出現的情況，但還是沒想到市場變化這麼快，股價跌幅如此之大。」一投資者在中搜網路股吧中講道。

新三板評論人布娜新表示，參與定增主要以判斷基本面為主，也有成長性的考慮，二級市場有時候會有泡沫，有時也會被低估，所以未必反映其真實價值，同時，投資者的投資期限也很關鍵，投資機構產品期限越短，就越容易受到市場影響，從而導致割肉離場。

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