利率升高助美國大銀行季報獲利超預期，然投資者不買賬

期盼多時之後，美國銀行業者終於開始見到利率升高帶來的一些好處。周五有四家大型銀行公布的季度獲利高於分析師預估，歸功於貸款價格升高的同時，對存款的付出並未增加太多。

但摩根大通、富國銀行、花旗集團和PNC Financial Services Group的股價午後下跌，終場收低。分析師稱，投資者指望看到更好的業績，和聽到銀行高管對銀行前景有更好的看法。

「銀行類股應該要喘口氣了，」Edward Jones分析師Shannon Stemm對路透說。「市場對銀行股押注了大量樂觀情緒，因為利率升高和監管改革的前景讓投資者感到激動。但是基本面情況則更為複雜。」

例如，摩根大通公布季度獲利增加13.4%，因凈利息收入升高、以及貸款增長抵銷了債券交易下滑的拖累。

但管理層目前預計今年凈利息收入增加40億美元，低於此前預估的45億美元，歸咎於抵押貸款調整、市場相關收入疲弱，以及10年期公債受到意外「下行壓力」等一系列因素。

摩根大通股價盤中下挫1.1%至92.05美元，花旗集團的銀行股分析師Keith Horowitz說，投資者對前景轉黯感到失望，他們對「該股的要求較高」。

最近一次是在今年6月。利率升高普遍利好銀行，但由於短期與長期利率變動不均衡，銀行的收入增長並不像投資者預期的那樣快。

富國銀行、花旗集團和PNC均公布貸款同比出現增長。富國和PNC稱存貸利差增加，多虧了利率升高。他們的每股盈餘(EPS)都高於分析師平均預估。

但富國銀行的營收低於預期，分析師的電話會議上就費用高企向高層提出質疑。該股收盤下跌1.1%。

花旗集團的業務性質導致財報有些讓人看不清。

花旗對散戶存款的依賴較少，散戶在要求上調利率方面不像機構客戶那樣迅速。花旗的一大塊貸款增長來自於沒有欠款的信用卡業務，意味著從這些貸款身上掙不到利息。

首席財務官John Gerspach鼓勵分析師不要把眼光只局限在這些貸款的直接收入上面，而要關注潛在客戶帶來的其他業務。

花旗股價收低0.45%至66.72美元。

PNC的商業貸款尤為強勁，凈利息收入增長5%，因存款成本低於貸款收益。該行打算擴大企業信貸業務，並維持此前預估稱全年貸款將以5%左右速度增長。

但即便這樣正面的展望還是有些讓人意外，該股股價收盤下滑0.1%。

「你維持了2017年全年財測，」Evercore ISI分析師John Pancari在與該行管理層的電話會議上說。「怎麼不上調呢？」

管理層對今年稍早給出的財測「仍感到滿意」，首席財務官Robert Reilly說。(完)

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