早評：創業板指跳空跌0.85％ 個股普跌

創業板早盤跳空下挫，逼近前面低點，個股呈現普跌態勢，近20隻個股跌停，市場人氣萎靡。滬指跌0.08%，報3219點；深成指跌0.43%，報10383點；創業板指跌0.85%，報1730點。從盤面上看，銀行、債轉股、農機、分散染料、網約車等板塊漲幅居前；酒店餐飲、次新股、人工智慧、儀錶儀器等板塊跌幅居前。

【快訊直通車】

【財新：美國5套房產確系賈躍亭所有 樂視汽車稱已抵押投入研發】

財新查詢美國公開信息發現，賈躍亭通過一家名為Ocean View Drive Inc的公司持有5套洛杉磯房產。互聯網實驗室創始人方興東曾多次到訪該地，他表示，被曝光的房產事實上是一組，其中一套為空地。對於房產用途，方興東認可樂視汽車聲明說法，稱主要用於接待和辦公。

【央行今日公開市場凈投放1400億元 為6月16日以來最大投放量】

中國央行公開市場將進行1300億元7天期逆回購操作，400億元14天期逆回購操作。央行公開市場今日將有300億逆回購到期。

【大事件分析】

我們今天來看看銀行業六月份的成績單，給給評語。

1、貸款增量高於預期,存款增量季末改善。6月新增人民幣貸款1.54萬億元,同比多增1533億元。上半年人民幣貸款增加7.97萬億元,同比多增4362億元。貸款同比多增,主要由於:1、利率上行導致企業債券融資受阻,融資需求向表內貸款轉移;2、在MPA與金融去槓桿監管背景下,銀行優先保證表內貸款投放,表外融資受限。

6月份,新增人民幣存款2.64萬億元,同比多增1856億元。上半年人民幣存款增加9.07萬億元,同比少增1.46萬億元。上半年新增存款下降,主要是穩健中性貨幣政策疊加去槓桿,非金融企業存款減少所致。此外,財政存款季末降幅也超過去年同期。

2、按揭貸款增速持續放緩,對公貸款需求旺盛。從新增貸款結構看:6月份新增居民貸款中,以消費貸款為主的短期貸款佔比上升,以按揭貸款為主的中長期貸款佔比回落;企業貸款端,6月份新增企業中長期貸款佔比上升,票據融資被壓縮。

從新增存款結構看:6月份,新增居民存款較為穩定,新增非金融企業存款同比下降;非銀金融機構結構性存款增加,預計存款成本壓力仍存。

3、M1、M2剪刀差持續收窄,新增社融結構轉變。6月末M2同比增長9.4%,增速分別比上月末和上年同期低0.2%和2.4%;M1同比增長15%,增速分別比上月末和上年同期低2.0%和9.6%。M1M2剪刀差為5.60%,持續收窄。基數效應拉低了6月M2增速約0.15%。金融去槓桿效果顯現,金融機構表外擴張速度放緩,由此派生的存款和M2增速相應下降,比過去低一些的M2增速可能成為新常態。

上半年社融增量為11.17萬億元,同比多1.36萬億元。6月份社融增量為1.78萬億元,同比多1283億元。新增社融結構發生了明顯的變化:一方面,市場利率上行導致企業債券融資受阻,融資需求向表內貸款轉移;另一方面,監管加強,表外融資向表內迴流,同時通道業務轉向信託。

金融去槓桿漸進推進,市場預期持續消化。鑒於A股納入MSCI後資金對以金融板塊為代表的藍籌偏好提升,銀行板塊不良反彈趨緩,基本面企穩,存在配置價值,銀行板塊到了布局的時機。關注相關股票：招商銀行、寧波銀行、興業銀行、常熟銀行。

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