比特幣離下一次崩盤還有多遠？

最新 07-19

不管是比特幣還是其他任何投資，從來都有這樣的特點。就是當一類資產大幅上漲的時候，幾乎所有的人都在高喊還會繼續漲，大家的情緒也較為樂觀。當一類資產大幅下跌的時候，幾乎所有的人都在喊要崩盤，大家的情緒當然也都十分的悲觀。所有人，包括了那些身處其中的投資者、一些相關的媒體、還有所謂的一些專家。這就會造成當市場發生劇烈變動的時候，投資人就會處於不真實的投資環境中。大部分人的操作行為都多多少少受情緒所影響。

所以，我們先不說比特幣離下一次泡沫破裂究竟有多遠。我們來看看從比特幣誕生到現在，究竟經歷了多少的起起伏伏。

下圖是我在coindesk上獲取的比特幣從誕生到現在的價格曲線。看這個價格曲線真的激動人心，尤其是最後堪比垂直的上升曲線。

我們根據比特幣歷史以來的局部價格最高點，將比特幣的歷史大致分為4各階段，如下圖：

然後我們將每個階段逐一放大分析。

A階段(2010.07-2011.11)

這個階段，是比特幣從誕生開始第一次經歷的大牛市。為什麼說是大牛市？因為比特幣最初的價格是$0.06,在這個階段的最高峰，比特幣的價格一度沖高至$29.6。我們拿計算機簡單一按就知道，這次大牛市使得比特幣的價值暴漲493倍！單就這數值來說，就足以令多少抱著翻倍夢的中國股民驚呆在廁所了。如果從比特幣誕生開始算的話，共經歷325天(2010.07.18-2011.06.08)。如果從真正開始飈價格的日期(2011.04.12，價格$0.70)算起，從這天飆到最高點，僅僅用了57天！而且其價格暴增之迅速，堪比火箭發射。

當然，後面的情況你們也看到了：火箭並沒有發射成功，而是同樣以火箭般的速度回來了。但是與發射時不同的是，火箭並沒墜落到原地，而是跌落至最低點$2。雖然這個幣值在現在看起來不值一提，但是要知道，它可足足比起飛前翻了一倍多。也就是說，整個比特幣的地基抬高了。

但是這一次的大牛市，究竟是什麼原因造成的呢？

那個時候，關於這方面的報道非常有限。但是就僅有的一些材料來看，你就會覺得那個時候的人真是天真可愛。

讓我們將鏡頭切換到過去，採訪一下那時候的兩個朋友：

我真想知道，這兩個哥們現在還持沒持有比特幣。尤其是第二個朋友，真的不用怕...

那個時候能夠找到的資料非常有限，可以說，在那時比特幣的影響力非常小。關於它的消息僅在一小部分人中流傳。我們可以看兩篇媒體報道，來了解一下當時人們對比特幣的認識：

Bitcoin P2P 貨幣：有史以來最危險的項目《連線》:電子貨幣比特幣的興衰

B階段(2011.11-2013.07)

當我們看到這個圖的時候，有沒有覺得，誒？你是不是把上面的圖複製下來了？沒錯，我沒有複製。哈哈哈。兩個階段的曲線非常相似。但是如果你仔細看，你會發現，這兩條曲線上的值就不是一個數量級的。

經過了上次暴漲暴跌之後，比特幣卧薪嘗膽，低調地潛伏了400多天，就是上圖中起飛點之前那部分區域。雖然從上圖來看，起飛前的曲線非常平，幾乎就是飛機跑道。但是如果用起飛點的幣值$13.49和上次暴跌之後的最低點$2比較的話，我們就會發現，這400天內，比特幣漲了6倍！6倍是什麼概念，如果以昨天收盤後的上證指數3064.08(2017.05.25)來算，400天之後就會變成18384.48！這是中國股民連做夢都不敢想的事！

而這對比特幣來說算什麼呢？它一個華麗的轉身，從$13.49縱身飛到了$230。而這近乎20倍的幣值，僅僅用了3個月！

當然，這次暴漲後面的故事你也看到了。火箭並沒有像我們期待的那樣飛上太空，然後繞著地球優美的轉圈圈。而是它又回來了，其回來的速度比其飛起的速度，也是有過之而無不及。經過一段時間的掙扎，比特幣的幣值跌到了$66.85。雖然比起最高點，比特幣的幣值下跌超過70%，但是這個最低點，已經遠比2年多前的最低點($2)足足漲了30多倍。而從最高點到最低點，經歷的時間也剛好是3個月。

是什麼原因促使這次比特幣的大牛市呢？

我們來找找那時候的新聞：

當時可了解的資料顯示，第二階段的比特幣暴漲源於塞普勒斯銀行危機。該危機導致塞普勒斯貨幣極度貶值。許多人將其持有的貨幣，兌換成比特幣。我本想給大家找個介紹這次危機的鏈接，但是發現知乎上沒有人寫過這方面的內容。雖然很多人寫到說是塞普勒斯危機導致比特幣暴漲。但我個人持有一定保留意見。該事件可能會有影響。但充其量是個導火索。正真促使幣價上漲的，還是手握大把鈔票的投機客。

C階段(2013.07-2015.06)

第三次牛市和第二次的走勢非常不同。(哪裡不同啊？不都是先猛漲然後猛跌嗎？)原因是這次起飛只經過了非常短暫的跑道，簡直就像直升機。在上次暴跌到達最低點之後，比特幣用了不到半年的時間，就重新站上了歷史新高度。這個高度是將近上一次牛市頂點幣值($230)的五倍。而到達最高點後，大概經過一年多的時間，比特幣才著陸至最低點。同樣的，這一次牛市的最低點，將近是上一次牛市最低點的三倍。

那第三次大漲究竟是因為什麼呢？我在前兩次牛市中，已經儘可能編了上漲的理由。這次真的編不出來了。比特幣的上漲就像迷一樣，我們很難在事前摸清他的規律。但是，有一點是毫無疑問的。既然這麼重要我就另起一段：

幾次牛市的暴漲，一定離不開手握大把鈔票的投機客。任何事件都只是投機客借來炒作的理由罷了。

花了這麼長的時間，說了比特幣的上位史。我想很多人都不會讀到這裡，因為之前的內容和題主的問題看起來都沒什麼太大關係。但是我必須要給讀到這個地方的讀者一點獎勵。我們來總結一下之前的這三次比特幣的牛市。它們都有如下特點：

1、價格暴力拉升。三次從起飛點到最高點分別用了：57天、90天、40天。也就是說，暴漲的時間是非常短暫的。

2、頂點新高。每次大牛市的頂點都突破了前期的最高點。而且是成倍的提高。三次頂點的價格分別是：$29.6、$230、$1147。

3、底部新高。每次大牛市回到的最低位都遠比上一次最低位要成倍提高。三次底部的價格分別是：$2、$66.85、$177。

4、暴漲後暴跌。每次牛市到達最高點後，價格會在短時間內迅速暴跌。堪稱瀑布。回到階段性價格最低點，三次牛市所花費的時間分別是：5個月、3個月、6個月。

通過這些特點，我們其實可以做一些大致的推斷：

1、比特幣價格狂漲，是其能夠讓更多人知道的重要手段。

2、幣價暴漲暴跌我們就能知道，比特幣的價格並不是由需求導致的。因為短期內的需求發生巨大改變，幾乎使不可能的。

3、幣價暴漲通常是藉機炒作。投機客才是比特幣幾次牛市最大的推手。

4、幣價每次下跌都比原來的價格高，說明比特幣的用戶群體在擴大。更多的人知道比特幣，也有越多真正需要比特幣的用戶在使用它。使得其價值向上提升。