不追高，挖掘低位滯漲「周期股」

最新 07-20

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盤面分析：

周三早盤兩市小幅低開，滬指在周期股大幅拉升的帶動下，重新站上20日線，午後再度反彈創日內新高，創業板指低開後小幅反彈，午後隨著氛圍回暖再度上行，至收盤，滬指和創業板指均上漲近1%。

從板塊上看，煤炭、券商、有色、石油礦業等板塊漲幅居前，兩市無一板塊下跌，全線上漲。

消息方面，據路透報道，中國政府考慮讓五礦集團和中國黃金集團合併。這兩家大型金屬生產企業已經就合併事宜磋商數月，但目前尚未宣布達成任何協議，也沒有有任何細節內容公布。國資委主任肖亞慶曾表示，2017年要加強國有資產監管，深入推動央企重組。盤面上受此消息刺激，株冶集團、五礦發展迅速拉升至漲停板，並帶動整個有色板塊紛紛漲幅居前。

盤面上，前一日大漲的周期股延續著強勢表現，方大特鋼高開後，迅速拉升，形成強勢2連板攻勢，進而帶動鋼鐵股再度走強，南鋼股份，新鋼股份等相繼大幅拉升並衝擊漲停。

盤中煤炭板塊也表現出色，平煤股份早盤強勢封板成為煤炭股的新龍頭，同時在神火股份步步走出階段新高的刺激下，煤炭股全天繼續大面積的爆發，帶動雲煤能源、蘭花科創、鄂爾多斯等紛紛漲停。

受到玻璃期貨大漲的聯動刺激，玻璃板塊大幅上漲，其中耀皮玻璃成為板塊龍頭，帶動洛陽玻璃、金剛玻璃大幅跟風上漲。而前一日反彈的業績預增股高新發展，更是直接一字板漲停，帶動小康股份也快速漲停。不過助攻的個股並不多。

午後西藏板塊發力，人氣龍頭股西藏天路快速封板，帶動高爭民爆、四川路橋等紛紛拉升。新疆板塊在西部建設漲停的帶動下也出現大幅反彈。東方證券和山西證券相繼漲停，引領滬指延續反彈。其他板塊如黃金，鐵礦石，鈦白粉等板塊也有輪動，但板塊強度相對較弱。

整體來看，周期股呈現久違的普漲局面，盤中以鋼鐵、煤炭為主的兩大藍籌相繼輪流發力，個股的跟風力度也較大，兩大藍籌激活整個盤面，板塊全線開花，推動指數大漲超1%，煤炭板塊連續兩日領漲，而當前仍然是存量資金博弈市場環境下，藍籌股難以具備連續大幅拉升的爆發力，因此，煤炭板塊相對而言，漲幅偏大，下一交易日分化調整的概率偏大，同時有可能輪動到其他資源類品種上。

周三策略

周一市場下跌時，我們曾強調：

注意市場大存量格局並未改變，增量資金不多，因此今天滬指的強勢放量，與其說是利空，不如說是市場短中線資金出現大規模騰挪。所以接下來要看騰挪出的資金重點回補哪裡。

今天等於說是完成這個騰挪。周一殺跌滬指量能是2747，今天2698，昨天周二滬指嚴重縮量，前天出逃的短線資金今天出現強勢回補，還帶來部分做周期的增量。

但由於周期上漲比較缺乏合理的一致性預期凝聚點，因此騰挪儘管完成，但資金「蹲」的不太牢固仍是大概率事件，須提防明早周期股沖高後出現強勢股大規模回落、再度「換地方蹲」的可能。

一方面，我們不會去參與追高強勢周期，而會去細心挖掘部分仍處低位、出現資金進場跡象的周期業績「補反彈」標的。今天的中化國際、豫光金鉛、湖北宜化都是很好的例子。

另一方面，「社會主義市場經濟支柱國企」仍是底倉重點，且建築全天沒有縮量，不排除明後天再度強勢輪動、可抓緊時間做T的可能。

有分析人士列舉了部分標的：

方大化工、江蘇索普、閏土股份、上海貝嶺

熱門標的：

耀皮玻璃（600819）：相對低位的的周期性品種，有望接力煤炭鋼鐵，輪動上漲！

邏輯1、相對低位的周期性品種，有望後續接力煤炭鋼鐵，發力補漲。

通過最近的市場我們觀察到，從家用電器，到白酒，再到鋼鐵，煤炭，有色，市場資金近階段在逐步尋找補漲的藍籌股，今日周期股再度高潮，更是印證了這一邏輯。目前市場資金扎堆介入漲價受益的資源品股票當中，煤炭，鋼鐵，有色，水泥板塊連續上漲，煤炭板塊內的龍頭股更是走出翻倍行情。而周期品受益於業績大幅增長，估值較低，符合當前以價值投資和成長投資為主的炒作風格。目前來看，周期股的炒作逐漸擴散至其他工業品等細分領域，因此低位的玻璃板塊大概率有望迎來補漲機會。

邏輯2、玻璃期貨今日午後漲停，刺激二級市場相關個股會有所表現。

玻璃期貨午後漲停，主力1709合約最高報於1452元/噸，創年內新高。據悉，自月初以來，玻璃保持高位區間震蕩態勢，昨日夜盤開盤後突然爆發，強勢突破震蕩區間，升至近四年高位。同時整體看，生產企業寄希望後期市場能夠如期進入傳統的旺銷季節，下游加工企業訂單增加，帶動玻璃原片的消耗增加。期貨市場的暴漲往往也會間接刺激二級市場的個股出現炒作。因此藉助期貨的行情的火爆可能推動玻璃板塊上漲。

邏輯3、技術面上，短期量能放大，有主力資金開始介入布局，值得跟蹤參與。