騰訊股價大漲逼近300港元 機構稱其遊戲業務優化

金評媒（https://www.jpm.cn） 編者按：預計騰訊控股2017年二季度手游收入將環比增長7%，同比增長44%(17年一季度57%)。端遊方面，新的拓展包和推廣活動將推動營收增長，預計端游收入將同比增長21%(17年一季度24%)。

在連續8個交易日上漲後，騰訊控股(00700.HK)今日繼續上漲，股價直逼300港元，漲幅已超3%，市值超過2.8萬億港元。

消息面上，周二，騰訊旗下雲計算公司騰訊雲在位於德國法蘭克福數據中心已正式開放，據稱這是中國雲服務商首次將服務全面覆蓋歐洲。騰訊雲也表示明年開放8個數據中心，營收最快兩年達到百億級。

本月初，受《人民日報》和新華社連續發文批判旗下手游《王者榮耀》影響，騰訊控股一度下跌至260港元/股附近。隨後有網友爆料上周五騰訊董事會主席兼CEO馬化騰做客人民網。

除了消息面的利好，多家市場機構也發布報告看好騰訊業績和市場表現。機構們指出，《王者榮耀》的限制性措施並未影響遊戲的收入，且新出遊戲進一步優化組合。有機構還上調了騰訊控股的目標價格。

對於市場關注的遊戲業務，大摩近日發表研究報告，稱騰訊於6月份推出《魂斗羅》、《魔法門之英雄無敵III》等，相信有助改善旗下遊戲組合，故維持對公司「增持」評級，目標價維持310元。

大摩稱，《王者榮耀》上月表現優越，相信即使新加了遊玩限制後，這個月仍會持續受歡迎，而對手的手游排名更轉弱。該行又稱，公司近日因受官媒壓力，而引入一些對未成年青少年的限制遊戲時間措施，相信長遠會對遊戲業帶來更健康的發展。

招商證券(香港)的研究顯示，受益於用戶數和ARPU的環比持續增長，二季度王者榮耀的月流水和增長動能持續強勁。同時，為了延長遊戲壽命公司將在夏季增添遊戲角色;7月8日(年底也會舉行)在上海舉辦電競活動。

另外，騰訊在RPG方面，相比網易表現較弱。為了贏得RPG上的市場份額(ARPU相對較高的遊戲類別)，騰訊推出了天龍八部(7月3日排名第二)，英雄無敵3和龍之谷，並在其遊戲儲備中加入了許多受歡迎的RPG遊戲，如天堂2：誓言、劍網3等，並戰略投資西山居。

預計騰訊控股2017年二季度手游收入將環比增長7%，同比增長44%(17年一季度57%)。端遊方面，新的拓展包和推廣活動將推動營收增長，預計端游收入將同比增長21%(17年一季度24%)。

微信業務方面，招商證券(香港)指出，微信在一線城市(北京和上海)的朋友圈廣告庫存翻了一倍，並推出了與臉書news feed相似的新功能(搜一搜/看一看)。未來，公司將通過增加各種形式的廣告庫存，利用AI技術優化廣告定價和提供更精準的位置廣告服務來繼續增強其廣告服務。

另一方面，內容成本的上升可能會繼續削弱公司的毛利率。為減低其影響，騰訊與影片製作公司和導演合作製作內容，以降低內容成本，並試圖通過數據分析和閱文集團(IP製作)來提升成功率。預計17年二季度廣告收入將同比增長38%(17年一季度：47%)。

招商證券(香港)給騰訊控股的目標價為321港元，買入評級。

此外，野村證券昨日發表報告，指騰訊的「小程序」近期加入多個新功能，包括關鍵詞搜索、附近搜索等，有助其正面發展，並降低用戶的使用門檻，於微信中連接更多商戶，帶動更多商戶使用其搜索廣告的功能。

野村維持對騰訊的「買入」評級，並將目標價由301元升至341元。

此外，今日港股科網股集體大漲，此前遭遇做空的科通芯城大漲30.52%;金山軟體漲7.41%;慧聰網漲6.73%，IGG漲5.38%;比亞迪電子漲3.75%。

(編輯：田躍清)

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