5美元即可入場，風靡歐美的「小微投資」是怎麼回事？

記得幾年前，密探曾在知乎看到一個提問，大意是題主突然獲得了2000人民幣，想做一點小小的投資，但不知道從何下手，於是特來知乎請教。

一眾答案或嘲笑或抖機靈或長篇大論從理財基礎知識談起；唯有一個獨樹一幟：「全部買比特幣，然後暫時忘了這事，過幾年再看看。」

如果提問者看到並且聽從了這個建議，如今幾年過去，這筆2000元資產應該已經翻了幾十倍。那個答案也被眾人翻了出來，一邊怒贊一邊質疑答主是否從未來世界穿越而來。

確實，那位答主太有眼光了！因為如果時間回溯幾年，我們會記起，利用小額資金投資，基本還是個夢想。畢竟2013年6月，餘額寶才出現；在此之前，普通人手裡有了些閑錢，一般都會放到銀行，只是不到0.8%的活期利率和通貨膨脹比起來，實在過於杯水車薪。但是哪怕錢放到餘額寶，其實也還是被動地吃利息；對於你的「財商」提升，並沒有什麼幫助。

但是斗轉星移，在今天的世界，理財投資的門檻早已不是高高在上不可逾越，每個人，哪怕手裡只有50塊余錢，也可以以此起步，叩開理財投資的大門。並且本金少的話，一個好處就是不必太計較得失；但關於金錢資本的概念思路，一旦培養起來則令人受益終身。這也是為什麼「小微投資」（micro investment）在今天的歐美國家大受歡迎的原因。它和普通投資過程並無二致，但是需要的入場資金微乎其微——比如5美元。

密探想談談「小微投資」，是因為今天看到一則重要新聞：小微投資應用的領跑者之一Stash，本周完成了4000萬美元的C輪融資，包括Peter Thiel和Goodwater資本等大咖悉數加入。

Stash這家公司成立於2015年，其實同年底我們就專門為該應用寫了文章《曉明Baby投資有一套，老美投資更有新花樣兒》。簡單來說，Stash App最大的噱頭就是「五美元起投」，並且經常搞活動，註冊就送五美元，就是說，用戶可以一分錢不花，就能上手操作，進擊金融市場了。

在使用這款應用的過程中，你會逐漸對理財和投資有親身的感知，和逐漸深刻的認識。剛開始，你大概會盲選一兩隻股票然後買入，5美元，也能買好幾股不同行業公司的股票了。比如Mannkind這家研究出口服胰島素的牛B醫藥公司，每股只要1.32美元喲！（為什麼我要舉它家例子？因為密探自己在這隻股票上跌了大跟頭，賠了個精光光！）投資手段多種多樣，股票期權債券下面還有各種細分類別，但都有風險。這一點投資工具不會反覆向你強調，但大家心裡要始終有這桿秤壓著！

言歸正傳，Stash，以及其它競品，都會在應用界面中根據你的投資組合（portfolio）提供各種建議，逐步引導你學習理財知識。以Stash為例，它通過：細化目標——培養長期理財習慣、計算預期——了解投資理財的真正價值，和知識建議——逐漸建立系統知識等多管齊下的手段，讓用戶從「小微理財」做起，逐步成為擁有正確投資理財觀念的人。

比如「細化目標」，Stash有個有意思的點，就是在Portfolio界面，讓你設置自己的Milestone即里程碑目標，並且通過圖形化的方式顯示你距離「里程碑」還有多遠。

對剛入門的理財「小白」來說，這是最初關鍵的一步：引發你的目標感，把「理財」這個抽象概念分解為一步步可實現的小目標，先賺他個1000美元，接下來你會更願意長期堅持。

此外，Stash也會告訴你目前的資產組合長期來看會增長多少。理財新手對於「複利」這個概念，往往不清楚它的真正威力。無論存款還是投資，通過複利的持續入場，增長曲線可能會如下圖：

看看Stash給你的估算，初始投入50美元，此後每月定額投入100美元，按照5%的年盈利率計算，一年後會有2337美元的總資產。那十年後總的本金投入是12050美元，通過複利的滾動，總資產達到17220美元，增值43%！

舉以上的例子，密探是想說明：理財投資不會讓一個人一夜暴富，但是通過釐清和培養清晰的系統的理財知識系統，我們能夠正確管理擁有的財產。對財富的認知和邏輯思考能力是人生井井有條的必要條件。得益於互聯網的發展，小微投資才能興起，讓普通人幾乎無門檻地進入這個此前對大多數人保持神秘和關閉的知識殿堂。

為什麼此前理財門檻對普通人來說很高？看兩個數據例子：調查發現，69%的美國人存款少於1000美元；80%的英國人不搞投資是因為沒有餘錢。在傳統投資領域，如果想獲得專業的幫助和建議，那麼准入門檻是大部分人承擔不起的。以著名投資公司Etrade的服務為例，如果你想和人工理財師有交流，那麼至少要拿出25000美元開戶；而另一老牌理財公司Vanguard，額度最低的退休金投資賬戶需要1000美元——聽起來不多，但別忘記，近70%的美國人都拿不出這筆錢。

當下，得益於網路讓知識分發和投資准入的門檻降到史上最低，大眾對投資理財的興趣和嚮往如洪水般噴涌而出。

這從Stash的快速發展可見一斑。這家兩歲的公司已經有了超過85萬用戶，2017年以來，每周都有25000新增用戶。Stash有個平台專門發布各種金融知識文章，現在該平台也有了超過150萬的訂閱用戶。

Stash的CEO，Brandon Krieg說，他聽過人們大同小異的抱怨：「我明白我需要開始理財投資，但我不知道如何起步」、「我很想做這個，但這個領域讓我覺得很複雜很困惑」、「我得先讓自己成為有錢人才能開始吧？」這反而讓他發現了小微投資的巨大潛力。Stash的大部分用戶，此前從來沒有過投資行為——他們或者感覺這個領域高深莫測，望而生畏；或者根本負擔不起傳統投資，比如收入不定的自由職業者，和退伍軍人等群體。

小微投資的潛力巨大：僅僅美國，就有超過一億人，是入不了傳統投資的大門卻被「小微投資」重視的目標客戶。密探寫作此文，不僅是為了介紹這種近年來快速興起的投資理念，也希望我們的讀者知道：技術使得門檻降低，每個人都有機會逐步培養「財商」（FQ）；學會投資理財，能幫你更好地掌握生活規劃人生。你需要做的，是動手開個戶，然後就能踏上正軌。

除了Stash，密探再簡要分析幾家「小微投資」領域做得最好的公司，以及他們推出的APP特徵，感興趣的讀者們可以根據自身情況和偏好選擇。

Acorns——聚沙成塔，集腋成裘

Acorn這款應用很有意思，它讓用戶每次刷卡刷個和實際花費最接近的整數，然後用零頭投資。舉個例子，你用信用卡（借記卡）綁定Acorn後，買酸奶花了1.89美元，那麼Acorn會自動刷2美元，多的0.11美元就幫你存起來。一旦累積到5美元，它會自動按照你設定的投資策略幫你投資。——於日積月累間潛移默化，積少成多。

總結：Acorn沒有最低或固定存款要求，適合可支配收入不多又很想攢錢的理財初學者；它的投資組合種類較少邏輯也很簡單。收費標準是：賬戶總額低於$5000，每月收一美元；高於5000美元的部分，按照0.25%比例收費。

和Acorns操作方式類似的還有英國公司研發的Moneybox。這類應用是「小微投資」理念的最直觀踐行者，都聚焦於此前不諳投資的初次用戶，幫他們從一分一厘開始，養成投資習慣。

Betterment——收益&風險，成竹在胸

Betterment火起來是因為它「人工智慧/自動化理財師」的稱號。用戶根據自身情況設置了收益和風險期望值後，Betterment會根據獨家演算法，自動為用戶配置投資組合。除了「自動化管理」外，Betterment還有個特徵，就是會根據時間和市場變動調整portfolio，確保它總是處於最優化狀態。

總結：Betterment的「AI理財師」形象能幫助用戶省卻很多精力和心思，但使用它的過程中你也能慢慢學習其投資邏輯。該應用的服務費率也很友好：10萬美元以下0.35%；10萬美元以上0.25%（現在優惠期間0.15%）。此外，它要求用戶每個月至少再存入100美元，否則會產生小額「罰款」（3美元），因此更適合每月有固定收入的人群。

Wealthfront和Betterment是同一類型，目前也管理著超過50億美元的資產。以這兩者為代表，藉助深度學習興起的AI理財師，其低廉的收費給傳統投資機構施加了很大壓力。摩根士丹利2017年下調服務費率，受此壓力的影響是重要原因之一。

Robinhood——傭金全免，適合高玩

Robinhood（羅賓漢）其實是款手機上的炒股應用，操作簡單快捷。除了拿它炒股，用戶還能設置自己的「股票關注列表」，Robinhood會展示所有相關新聞信息。不過它最大的創舉在於傭金全免——而傳統券商（比如Scottrade）會收取每筆4.95到7.95美元不等的交易費，給短期高頻交易行為帶來不小的成本。Robinhood免去該項收費，轉而依靠用戶儲存在應用中的現金池，和提供付費增值服務賺錢。

總結：羅賓漢適合對股市比較熟悉的玩家，因為它不提供任何個性化的投資建議，只提供公開資訊和操作平台；也因為你在上面的所有轉賬和買入賣出活動都完全免費，所以用戶很容易開始高頻交易行為。它的不足之處在於：Robinhood上只能交易股票股指，不提供期權、權證、OTC securities和mutual fund等更複雜的玩法。

讀者們可以根據以上的介紹和工具各取所需，但最後我們還是要強調：投資理財永遠有風險，最基礎的一步是認清自己，設置好風險和收益範圍。

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