投了一百多家消費公司後IDG資本說：像BAT一樣市值的品牌將出現在消費市場

在消費領域，IDG資本投資了超一百家企業，其中有十多家上市公司，二十多家已經成為獨角獸。

文 | 馬巾坷

來源 | 投中網

ChinaVenture

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IDG資本喜歡投什麼？消費類無疑是他們的一個偏好。

IDG資本全球董事長熊曉鴿6月28日在IDG資本主辦的新消費時代峰會上披露了基金的消費投資單：在消費領域，IDG資本投資了超一百家企業，其中有十多家上市公司，二十多家已經成為獨角獸。

在熊曉鴿看來，即便是BAT，也是具有消費屬性的品牌公司，「他們的主營業務就是針對終端消費者和國內市場為主的。」而談到消費的剛性需求，離不開衣食住行幾件事。

解析對消費產品的理解，熊曉鴿認為核心是做品牌，「中國市場非常大，未來有可能中國的消費品牌在中國的市場上能做到像BAT這樣的市值，這些品牌也不限於只在中國市場可以成功，會走向全球市場。」

不管衣食住行盯住一個事 把品牌做好

中國的消費市場現狀是，很多消費類企業還沒有達到足夠大的規模。IDG資本研究過ZARA，這家時尚品牌的母公司在西班牙，市值達1000多億歐元。但它無疑是世界性的品牌，它備受喜愛的關鍵在於它解決了人們的一些剛性需求，「會使用先進的材料，讓它有競爭性，同時它的產品和品牌背後又有很多文化內涵。」熊曉鴿說。

IDG資本早期曾投資過一個羽絨服消費品牌波司登，這家公司上市後也為IDG資本帶了不錯的投資回報。2011年，攜手歐洲知名併購基金Eurazeo，IDG資本又投資了羽絨服界的奢侈品牌Moncler，2014年這家公司就在米蘭上市了。

深入一線的投資讓IDG資本深切感受到了品牌的力量。「品牌很重要，它代表的是質量、人們消費的品位和水平。中國已經解決了基本衣食住行的需求，但我們希望吃得更健康、住的更好、穿的更漂亮，衣食住行都有升級的需求。」

熊曉鴿認為做品牌要專註，要有傳承，這也是為何IDG資本會在2017年將旗下的IDGVentures買了下來，「在消費的時代，說到底你要成功，一定盯住一個事，不管是衣食住行的任何東西，一定要把品牌做好，品牌跟質量、服務、品位緊密相關，同時把品牌當時尚來做，我覺得你一定能成功，我相信在消費領域，也能走出一些不是做互聯網、但同樣能做成很大市值的公司。」熊曉鴿說。

新生代有望打造過百億美金市值的新品牌

熊曉鴿對於消費的看好，源於機構過去十年在消費領域投資了一批優秀的企業，積累了豐富的投資方法論。

從去年消費升級被頻繁提及後，越來越多的機構投資人開始扎堆看消費，公開的數據不難發現，無論從國家政策、城鎮化率的提高、三四線城市消費的崛起還是中高收入人群成為主流等人口結構的變化，都充分說明了「消費升級並非偽命題」。

IDG資本合伙人閆怡勝對未來五年，人口組成的變化做過詳細的分析，她提供的一份數據顯示，中國上層中產加富裕階層的人數在2015年時為2000萬，到2020年會增加到一億。「未來中產階級和新型中產給消費增長所帶來的貢獻到2020年，將佔到整個消費的55%，整個上層中產和富裕階層在未來五年將成為主要消費人群。」

而這部分人群正是IDG資本消費投資聚焦的主要人群。

在閆怡勝看來，中國興起的年輕消費人群，受高等教育的比例越來越高，品牌意識也更強，「他們的認知力是上一代人的三倍，他們更是品牌的擁護者，更有國際性的視野。」同時，從海外購物的數據可以看出，前20名的沒有一個一線城市，全部是三四線城市，未來三四線城市消費的崛起也是經濟的一個很大的拉動力。

2016年底，馬雲關於新零售的一襲講話成為消費行業的大熱點，對於新零售，IDG資本有自己的理解，「移動互聯的紅利去年開始逐漸消失，電商的增速開始放緩，實體經濟在過去幾年的飄搖，去年全面復甦，我們認為往前看，一定是線上線下的全面融合。我們看線上有什麼？沒有什麼，線下有什麼？沒有什麼，線上有的是數字化，對客戶的精準數據分析和它的瀏覽路徑跟蹤，它有一個精準的消費者畫像，但它沒有線下的服務、體驗和售後社交場景，如果能夠把線下線上打通，幫助線下提高消費者的體驗，提高商戶的效率，我們就能更好的滿足消費者的需求。」閆怡勝認為下一波新零售將由巨頭驅動，阿里入股了聯華，去年推出了盒馬鮮生，包括京東對便利店的一系列布局，都說明這點。

同時，閆怡勝認為中國價值驅動的時代已經結束，未來大家一定會越來越看重品牌和品質，越來越願意接受新品牌。由於市面上的品牌不能很好滿足新生代的需求，因此IDG資本認為，新生代的創業者會在未來十到二十年間創造一批全新的品牌，這批品牌會把原來的品牌替換掉，出現一批真正國際化，過百億美金市值的品牌。

除了品牌，服務的需求在未來也會經歷從無到有的革新，IDG資本目前投資了健身連鎖、醫療、美容連鎖，包括白領公寓、聯合辦公等，都是過去幾年中，迅速出現了大量需求的領域。2016年服務領域占整個消費增長比例的51%，「我們判斷，中國未來也會出現一批過百億美金市值的消費驅動的服務公司。」閆怡勝說。

自媒體的紅利，也讓新媒體成為消費品來未來主要的營銷推廣渠道，未來會迎來泛娛樂的時代。新生代更理解他們的人群對品質和精神的雙重訴求，他們將會打造一批優秀的新零售、新品牌、新服務和新媒體的偉大公司。

「錢是一樣的，為什麼要選IDG資本？」這也是IDG資本人一直在考慮的問題。從過往的歷史不難發現，2008年當IDG資本決定系統覆蓋消費的時候，就提出向全球先進一流的公司和人去學習，從2009年開始，IDG資本團隊就系統地對歐洲、美國進行覆蓋，這樣做的收穫是，IDG團隊的認知和經驗水平提高了，更能理解很多商業模式演變的進程，對未來有更清楚的認知。在幫助國外企業進入中國的同時，IDG資本也可以幫國內的企業走出去。

在線上線下的結合上，IDG資本經歷過線下消費高歌猛進的階段，也經歷了移動互聯飛速增長，「我們能夠以更冷靜的心態，客觀的看待很多商業的本質，最終還是要回到品牌的根本。」閆怡勝說。

作為中國最活躍的品牌投資人之一，IDG資本投資了小米，1 MORE耳機、韓都衣舍、音米眼鏡、潮牌Evisu、阿芙、名堂、全聚德、周黑鴨、三隻松鼠、喜茶等消費品牌。

無處不在的研究驅動力

目前IDG資本的投資階段覆蓋早期和後期，有VC、成長期投資、併購投資，還有產業基金。

無論到全世界的哪個城市，出差還是旅遊，IDG資本團隊都有一個習慣，去當地最新的零售業態，去看原有的品牌現在的發展情況如何，「先看，做自己的判斷，然後再找當地專家去探討復盤，核實自己的判斷。通過這樣的學習、復盤、積累，才確保了IDG資本在財務數據顯現之前，能比別人更早一步的看到行業和企業未來發展的方向。

IDG資本很強調要做一家研究驅動的基金，非常看重每一個同事獨立的判斷，「不投機不盲目跟風，踏踏實實做行研，認認真真做行業覆蓋，後來可能就變成行業內的熱點。」閆怡勝說。

IDG資本看重長期價值的判斷，這體現在，一方面他們會長期支持企業，另一方面則是對優秀的創業者，團隊會不斷跟隨。攜程、如家和漢庭的創始人季琦就是這樣的案例，從當年的攜程、如家、漢庭（華住集團），到現在的「城家」，IDG資本全部是A輪就已經投入。

在機構的內部架構上，IDG資本一直是合夥制，合伙人做決策時，都有平等權力，「我們看重每個合伙人的差異化，希望能做到將每個個體的優勢互補，這樣在做判斷的時候能夠更精準更全面的判斷，規避風險。」

IDG資本看好的新零售、新服務機會

在IDG資本的整場論壇中，新零售、新品牌、新服務和新媒體是其團隊重點切入討論的四個話題，對新零售很有發言權的IDG資本執行總監孫宇含分享了，IDG基金在新零售領域看到的幾個明顯趨勢。

第一個就是餐飲化趨勢，各個業態都在結合餐飲，比如宜家裡有餐飲，像日本的蔦屋書店也結合了咖啡店的形式，便利店有類似盒飯的供給。

這部分消費者的共同特點是，小家庭、女性受教育程度很高，不做飯的人越來越多。由此也產生了中食的概念，據了解，日本中食市場在過去十年內是以每年30%的速度增加。

而解決這一需求的方式，IDG資本團隊將其分成四種方式，一是商店裡的速凍食品，二是大賣場里的餐飲成品，三是便利店裡的成品，四是外賣。「我們認為在國內這四種方式都會有比較大的潛力。」孫宇含說。

第二個趨勢是最近五年內有兩個業態增速最快，它們都是小面積業態，經營面積在幾百平米，一個是折扣店一個是類似7-11類似的便利店，門店小但門店的標準化程度很高，具有強大的規模擴大能力。

簡言之，IDG資本認為，標準化的小面積業態和相對運營複雜的大面積，都會有比較好的發展前景。

目前，IDG資本在零售方面，投資了物美和多點，移動電商領域投資了我買網和拼多多，在零售供應鏈方面，投資了宋小菜和鏈商等。「未來IDG資本會持續進一步加大我們對零售行業的覆蓋和投資。」孫宇含說。

這場活動的另一個亮點是，卸任藝龍CEO一職的崔廣福，以IDG資本合伙人的身份做了關於新服務話題的分享，崔廣福認為，新服務最重要的有三大特點，移動化、瞄準中產和白領的需求、能不能用B2C的共享經濟模式。而結合這些特點，新服務會迅速滲透到傳統服務業，甚至完全變成新服務，這就是IDG資本要關注的新服務的機會。「未來幾年裡到2020年，整個服務業的盤子將是50萬億的市場。50萬億，這就是我們創業者的機會。」崔廣福說。

目前，在服務領域，IDG資本已經投資了攜程、漢庭和如家，又投了烏鎮和古北水鎮，「張藝謀的印象系列也是我們投的。」此外，美圖、河狸家、衣二三、平安好醫生、猿題庫等都是IDG資本在新服務方面的布局。

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