王晙滏明日策略：白馬股下挫這一重磅信號暴露大盤方向

今日滬深兩市先抑後揚，早盤在白馬股集體殺跌的影響下，指數曾出現過一波快速的跳水，不過隨後在鋼鐵、煤炭這樣的權重板塊帶動下成功翻紅，數據方面來看，兩市去除掉一字板的股票以外，僅11隻個股漲停，而跌停板也只有一家，大部分的炒作資金都是在白馬股當中進出，所以接下來我們需要注意，白馬股的回調資金撤離後，何去何從。

A股七月迎來開門紅的同時也向市場拋出了這樣一個懸而未決的難題：今日以貴州茅台、海康威視為代表的白馬股集體大幅下挫，而屢遭60日線壓制的創業板卻一舉放量突破，漲幅近1%，市場風格在7月初二八切換的背後是不是暗示著下半年行情將要大變天？都知道一二線白馬股是上半年表現最好的板塊之一，盤踞其中的國家隊也是上半年行情的最大贏家，這才有了上半年投資者"平均"收益過萬元如此戲劇的一幕出現。

在這裡我們要明白，白馬股回調不能簡單認為行情將會一邊倒的朝題材股傾斜。因為在金融去槓桿的背景之下下半年市場存量博弈的資金面特徵依然難以改變，這也就決定了後市上漲的節奏更有可能會類似於6月初啟動的這一波：權重與題材輪動交替上漲，風格偏好繼續在二八間反覆切換，這也能更好保證反彈的可持續性。

如圖所示，從2016年初到現在，上證50指數已經拉升到了15年10月份的高點位置，漲幅達到了30%，表現可以說是最強的，數據上來看，其流動資金卻並沒有太大幅度的流入，原因是上證50中的股票大多是一線機構完全控盤的股票，這樣的股票拉升並不需要太多的資金就可以，上漲的原理跟鎖庄是類似的。

但是我們要看到的是，最近這一段時間，像之前平安、茅台、格力這樣的股票其控盤度都是在適當減少的，說明在拉升炒作的過程當中資金有出貨的嫌疑，我們講過，這批資金撤出來是好事，第一撤出來後可以買別的帶動人氣，第二是相對性，任何一個股票的漲跌都是相對的，沒有暴漲也就沒有暴跌，而這些已經炒作很高的股票，如果不調整繼續瞎炒，那麼一旦風險釋放的時候，將會非常恐怖。

來看上證指數最近都是逼空式上漲，明明該調整的，處於死叉調整信號結果還這樣蹭蹭的上漲，但是成交量卻沒有放大，說明目前的行情是沒有得到資金的認可的，特別今天上證50回調，一線藍籌白馬倒下了，大家都在期待二線的藍籌白馬帶動大盤上攻，但是最近的護盤題材（水泥、鋼鐵、煤炭）無論是供給側改革、還是漲價、還是周期行業轉好，這些都不具備成為老大的基因，先天就是夕陽行業是沒辦法成為熱點板塊的，還有軍工、國企改革等原來預期挺高的但是現在還市場並沒有認可，沒辦法市場總是對的，結果說話，不管你是嗎原因，至少目前這些題材就是不火。所以我們還是得跟著市場的趨勢走。

再來看大盤分析平台牛熊兩線同時上移，平均股價看漲，但是流動資金卻沒有翻紅流入，熊線上移的幅度也不是很大，而且是中午才上移的，表明人氣還不是很足，資金不配合現在的上漲，短線市場高位橫盤，資金流出，有調整的需求，所以操作上不要追漲，還是要注意板塊的輪動帶來的機會。

指數方面有一線機構護著沒問題，但問題是上證50也僅僅是能夠護住指數而已，並不能吸引資金入場，所以很多機構都在炒作白馬股，之前炒的最好的白馬股就是酒和家電，而這些板塊現在已經很高了，有著強烈的調整需求，軟體也檢測到其資金在出逃，關鍵的點就是這批資金出逃後會幹什麼，這裡面我們可以去例舉幾種方案：

1、 資金撤離後不玩了，暫時退出股市

2、 撤離後還要玩，繼續去買其它還沒有大漲的白馬股

3、 撤離後還要玩，去抄底做各種超跌的題材股來拯救散戶

對於這三種方案來說，我們更傾向於第二種方案，繼續在白馬股當中切換炒作熱點，之前是酒和家電，那麼下一次就有可能是生物製藥，或者是一些二線藍籌等板塊。我們就可以在其中找一些控盤持續增加，但是股價卻沒大漲的股票，把握其回踩後市場熱點輪動的機會，比如在MSCI板塊尋找一些主力控盤增加股價還沒大漲的白馬股加入自選等待機會。

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