央行8個交易日未開展逆回購 實現零投放零回籠

中國央行連續第8個交易日未開展逆回購操作，因今日無逆回購到期，當日實現零投放零回籠。值得關注的是，7月將面臨資金集中到期。數據統計顯示，7月共有9175億元資金到期，其中逆回購有5600億元，MLF有3575億元，而約七成資金量將在上半月到期。

央行8日未開展逆回購

海通宏觀姜超認為，6月資金平穩跨季，但7月中上旬仍有大量OMO和MLF到期，央行若延續目前零投放的態度，不排除資金面趨緊的可能。「風險偏好抬升，市場從一線價值藍籌擴散到二線價值成長股，我們認為金融去槓桿層面沒有具體的量化目標，持續時間難以預期。因此，權益市場震蕩市格局未變，整體偏價值的風格不變。」

中信證券明明研究團隊認為，結合歷史上央行在7月初的貨幣凈投放操作分析，預計央行7月仍會小幅凈投放流動性，總體看流動性將保持平穩運行。

興業研究表示，不必擔心7月份流動性會重現今年4月份的超預期緊張。一方面，貨幣政策從前期穩健中性偏緊的操作轉為真正的「不松不緊」精準投放。另一方面，央行進一步加強預期管理，強調穩定跨季資金流動性，為市場增強信心。

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