重心上移速度遠低於預期

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近兩日指數出現技術性休整，特別是前期表現偏強的權重個股獲利回吐壓力明顯。建議投資者耐心等待，在技術性休整之後，投資者情緒企穩將帶來反彈機會。

昨日指數低開低走，振蕩下跌。銀行、鋼鐵、券商集體調整拖累指數，只有鋰電池、電子信息等少數板塊有資金活躍，絕大多數板塊資金凈流出，下午兩市維持窄幅振蕩，電子信息、鋰電池、磁材概念排名資金凈流入前列。

好股道決策快線情緒指數目前讀數值為56，處於中位區。結合情緒指數已經從6月22日低位回升，並且近期股指以區間振蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒處於多空均衡狀態。從行為分析的角度來看，當市場情緒處於多空均衡狀態的情況下，也就意味著階段性市場風險已經得到進一步積聚。情緒指數處於中位區時，建議投資者謹慎觀望。

投資者的預期並沒有改變，而指數方面卻已經開始調整。從市場風格表現來看，跌幅居前的主要有保險、鋼鐵、煤炭、家電、化工等前期表現相對強勢的板塊，說明權重股已經面臨階段性沖高回落的獲利了結壓力。而從行為心理分析的角度來看，權重股調整對指數拖累將會對市場情緒形成壓制，這是值得當前投資者關注的。

行情是否存在系統性調整風險，主要是基於整體市場格局主線是否改變。而從當前的情況來看，驅動市場上漲的供給側改革仍是延續的。因此，中短期指數更多或者只是技術性休整而已，而從中長期的角度來看，預計行情仍是振蕩慢牛的趨勢。但需要再次強調的是，當前市場仍是存量博弈格局，因此預計振蕩慢牛的重心上移速度可能會遠低於投資者的預期。

整體上來看，目前行情可能已經進入休整階段，市場跟風做多意願或者會回落，因此預計市場只存在結構性機會。階段性博弈難度加大的情況下，建議投資者控制參與倉位，耐心等待結構性休整結束之後的波段性參與機會。（廣州萬隆）

（文章來自羊城晚報，更多文章精彩內容敬請閱讀當天的羊城晚報股金版）

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