張競強：保理是解決中小企業融資難的一個福音

導讀：

為適應發展新常態，聚焦新問題，尋找保理業新的藍海市場方略、交流探討業內熱點話題。6月28日，由中國貿易金融網、《貿易金融》雜誌主辦的2017中國保理年會在北京隆重舉行，本次會議由中國交易銀行50人論壇、中國供應鏈金融產業生態聯盟作為協辦單位，北京財資和供應鏈研究院承辦，得到了中信銀行、聯想金融、安徽淘材電子商務股份有限公司等合作夥伴的大力支持。

保理業的發展對解決中小企業融資難是一個福音。保理業務是一項以債權人轉讓其應收款為前提，集融資、應收賬款催收、管理及壞賬處理於一體的綜合性金融服務。當前，我國保理業呈現出銀行保理穩步提升，非銀行保理快速發展的特點。推動保理產品把金融資源引入實體經濟助力中小企業發展，已經成為全社會的共識。

2016年2月，人民銀行等八部委聯合印發《關於金融支持工業穩增長、調結構、增效益的若干意見》中指出，要大力發展應收賬款融資，加快推進應收賬款證券化業務發展。《意見》兩處對企業應收賬款進行明確表態。

2017年5月，人民銀行等七部委又聯合印發了《小微企業應收賬款融資專項行動工作方案》，強調商業保理公司應專註於小微企業應收賬款融資業務，提供貿易融資、銷售分戶帳管理、客戶資訊調查與評估、應收賬款管理與催收的綜合服務。連續兩年多部委聯合發聲，中小微企業應收賬款問題已經引起國家高度重視，也使專門為企業應收賬款服務的保理業面臨新的挑戰，並迎來新的發展機遇。

我國保理業面臨的挑戰：

第一，供需矛盾突出。當前我國中小微企業數量快速增加的同時也面臨巨大的發展壓力。其中企業大量的應收賬款收不回來，盤不活就無法走出經營低迷的局面。保持企業穩定的現金流已經成為生死存亡的關鍵。作為專門為應收賬款而生的保理業，在解決中小微企業應收賬款方面起著不可替代的作用。但因為法律、政策、成本、信用環境等限制，使佔主導地位的銀行保理業務，對中小微企業服務沒有更多的積極性，而非銀保理業又受資本金及槓桿的限制，並缺乏再融資渠道，在整個保理業務中所佔的市場份額仍然很小。新增的龐大需求與供給嚴重缺乏之間的矛盾越來越突出，保理業如何設計更有針對性的產品，在風險可控的前提下擴大對中小微企業的服務，是保理業面臨的一大挑戰。

第二，重融資輕管理。目前銀行保理以非銀保理更側重融資，在辦理業務時仍然要嚴格考察賣家的資信情況甚至需要提供抵押擔保，佔用其銀行的授信額度。有很多保理商借保理之名行流動資金貸款之實，放鬆了對保理融資的審查審批和過程管理，弱化了保理業務本身應該具有的調查、催收、管理、結算、融資、擔保等一系列綜合服務功能。這一現象體現了中國市場對保理的誤會和誤用，更折射出部分保理商的專業能力不足。如何充分發揮保理業務對中小微企業應收賬款的管理功能，並建立一套適合國內中小微企業的信用評價和風控體系？這是保理業面臨的又一挑戰。

第三，總體資本少，再融資渠道窄。從國外保理行業的總體看來，非銀保理在財務、經營上具有以下共同特點，與其自身業務規模相比，註冊資本相對較小，資產負債比率較高，我國商業保理公司也呈現出國外非銀保理商輕資本的財務特點，這就決定了融資利息與融資成本收益差產生的手續費，成為國內保理商收益的主要來源。因此資金規模成為保理業務核心競爭力之一，是否有充足的資金去購買應收賬款成為保理商生存的重要因素。如何更好地拓寬再融資渠道，也是保理業務面臨的又一個挑戰。

第二個方面中國保理業的發展機遇。

第一，錯位競爭關注藍海。一提到保理業務很多人第一印象就是依託供應鏈核心企業，不管銀行保理還是非銀保理，產品幾乎雷同，這也是現有市場競爭的結果，在缺乏有效風險控制條件下一種自然選擇。非銀保理本應該是銀行保理有效的補充，應該發揮自身在機制方面的靈活性，更多地關注中小微企業，甚至是普通中小微企業之間的保理需求，這是一塊巨大的藍海市場。非銀保理業務，應從原有供應鏈核心企業的思路中解放出來，站在更長的產業鏈角度，看待所處更遠環節的中小微企業，讓個體的中小微企業置身在所處產業鏈中，進行整體風險評估，充分發揮商業承兌匯票，對整個產業鏈里中小微企業的信用黏結作用。充分發揮商業承兌匯票在保理業務中的確權功能，避免應收賬款這種基於《合同法》的債權在回收時間不確定、債權金額變動、債務人不配合、重複質押、回收款項挪用、提前開票、虛假賬齡、扭曲或者編造交易等諸多現實問題，建立複合自償性特點的中小微企業的保理業務信用評價、過程管理和預警退出機制，開闢新的保理業務，發揮自身優勢，與銀行保理形成錯位競爭。

第二，走專業化、信息化道路。目前銀行保理偏重於融資，對企業資質要求較高，主要服務於風險承受能力較強的大中型企業。而商業保理公司則可以去做銀行不太關注的領域，將業務重點放在資金實力不強的中小微企業，為他們提供應收賬款調查、催收、管理、結算、融資、擔保等一系列綜合服務。

此外，企業及供應鏈信息技術和電子商務技術的急劇擴張，以勢不可當的促使保理業務的電子化發展，充分運用最新信息化技術與金融科技提高業務效率降低業務成本，為廣大中小微企業的應收賬款提供更具個性化、全方位的商業信用解決方案，將會迎來更多新的發展空間。

第三，再融資渠道增多，資金來源進一步突破。2015年初，再保理定義被寫入我國監管部門相關管理辦法，在商務部頒發的商業保理企業徵求意見稿中首次提到了再保理企業。2016年2月3日中國電子應收賬款一期資產支持專項計劃，在上證所舉行掛牌儀式，央企的第一次成功嘗試無疑為企業開展應收賬款證券化、市場配置資源提供了借鑒。

因此，有不少專家預言，應收賬款融資未來有可能是資產證券化的最大市場。這無疑為保理業再融資提供了更多的渠道，我相信在各種政策疊加效應下，保理業的再融資業務會進一步突破，將會極大地增強保理業的資金規模，滿足更多中小微企業的市場需求。可以預見在國家鼓勵大力發展應收賬款融資的背景下，我國保理業必將迎來一個黃金的發展期。

以上內容依據嘉賓現場速記綜合整理，內容有刪減，未經演講嘉賓本人確認，僅供業內人士參考學習。

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