新麗的秘密都在這了

最新 07-08

自上次主動撤回IPO材料不過1月有餘，新麗傳媒重整旗鼓，再度發布招股書。

6月30日，證監會網站公布了新麗傳媒新的招股書（申報稿），擬在上海證券交易所發行不超過5500 萬股，募集20億元用於補充影視劇業務營運資金項目，包括10部電視劇、9部電影等。

招股書詳盡講述了新麗傳媒的前世今生。在眾多企業信息中，投資人的關注大多聚焦在新麗的盈利能力上。招股書中聲明，新麗的主營業務是電影和電視劇業務。因而，它的收益理應由此產生。不過，在新麗的收益中最搶眼的並非這兩項業務，而是一項，事實上是一大項，非經常損益十分搶眼。它來自政府補貼。

2014年至2016年，新麗傳媒獲得的政府補助分別為5369.80萬元、4019.85萬元和3514.65萬元，分別在同期利潤總額中佔比高達30.59%、25.36%和16.85%。3年合計為1.29億元，平均每年獲得4300萬元的補助。

新麗傳媒之所以能夠如此備受政府青睞，關鍵在於選對了註冊地。新麗傳媒所在地浙江東陽市的相關文件規定，對於公司繳納的各項稅金（營業稅、城建稅、增值稅、所得稅等），按一定比例給予的相應補助。直白點，就是退稅的意思。

此外，東陽市在鼓勵當地企業上市上，同樣不遺餘力。相關規定寫明：「將總部設在東陽的影視上市企業，在爭取上市過程中進入券商輔導期，可享受三年輔導期優惠政策，影視文化產業發展專項基金給予其營業稅、城建稅、企業所得稅、增值稅留市部分100%，個人所得稅總額的10%的獎勵。」

不需成功上市，只需進入輔導期，就可得到相關退稅。有關方面制定這項規定的目的不在於獎勵企業成功上市，而是為其上市提供一定額度上的資金支持。2011年至2013年，新麗所獲這項補助的金額分別為338.54萬元、2285.97萬元、2794.03萬元，占當年利潤總額的比例分別為3.86%、20.87%、16.56%。

接下來，我們回到對新麗IPO能否過審至關重要的主營業務上。

在影視內容公司日常經營當中，無需機器、廠房等生產性資產。通常情況下，他們只需掌控影視項目研發、IP等關鍵性業務環節或版權要素，而將與影星的合作、影視劇製作、宣傳、發行等業務環節外包。因而，它的生產成本主要發生在與供應商的合作上。

上表是新麗2016年的五大供應商。其中的「天津欣喜相逢文化傳播有限公司」和「東陽橫店連俊傑影視文化工作室」分別是周迅和霍建華的公司。兩家公司與新麗合作的本錢當然是兩位影星的片約。由此可以認為，周迅參演《如懿傳》的片酬為5350萬，霍建華則為5071.7萬。兩人總片酬「才」1億而已，並非此前盛傳的兩人總計1.5億片酬。

按照這個標準推算，《如懿傳》90集，兩人每人每集的片酬為55萬左右。並且，此前透露的合同中寫明，兩人還需配合此後的電視劇宣傳。以及，最讓人難以置信的是，拍足150天。因而，這一單集片酬並不顯得怎樣的高。

現在我們對《如懿傳》充滿了好奇。是什麼樣的電視劇讓兩位影星不僅降低片酬，還陪上大把時間。

在當前的國內電視劇市場上，內容公司處於片酬飛漲的影星和熱衷拖款的渠道方之間，日益淪為電視劇生產線上的裝配工。它一面向影星支付巨額片酬，一面因電視台漫長的回款周期，承擔著居高不下、日益增長的應收賬款。並且，它還要承擔整個生產流程中的全部風險。

然而，從周霍兩人的片酬推測，新麗似乎通過掌控優質影視劇項目，在電視劇產業鏈上獲得了更多的話語權。甚至在與影星協商片酬時，在一定程度上掌握了議價權。