亞馬遜要借 160 億美元,為收購全食超市
亞馬遜多年來一直努力在雜貨行業立足。兩個月前,它以 137 億美元全現金的方式收購全食。
現在亞馬遜要為這筆交易籌集資金,計劃發行 160 億美元債券。熟悉該交易的人士透露,亞馬遜此次共發行 7 筆債券,期限從 3 年到 40 年不等,利率都高於同期美國國債,比如 10 年期的比國債高 0.9%。美銀美林、高盛和摩根大通是承銷商。
這是今年規模第四大的公司債發行計劃。排在前面的是 AT&T、英美煙草公司、微軟。企業發債券募集資金是一種很常見的方式,特別在併購的時候。即便是現金儲備多達 2600 億美元的蘋果,也會通過這種方式籌資。
圖/CNBC
根據財經信息供應商FactSet的數據,亞馬遜擁有 87 億美元的債務,其中 82.5 億美元是以票據和債券形式存在的。亞馬遜成交最活躍的債券將在 2024 年 12 月到期,利率為 3.8%。
分析師對 CNBC 表示,亞馬遜或許會在債券購買需求高企的情況下將會提高發行量。也有一部分投資者擔心的風險是亞馬遜還處於強勁的擴張階段,特別是在國際業務中,這會壓縮利潤。
對此,CreditSights 高級分析師 Jordan Chalfin認為亞馬遜的整體信用狀況將抵消這些風險。由於亞馬遜在電商和雲計算領域有強大的競爭優勢,只要 10 年期債券收益率比美國國債高 0.8%,他們就會買入。
除了投資人對亞馬遜的債務評級意見相左,兩大評級機構穆迪和標準普爾也是如此。
穆迪將這筆交易的評級定為Baa1 級,只比 Ba1 及以下的垃圾債高三級。但他們將亞馬遜的信用展望從穩定上調到正面。
穆迪的副總裁查理·奧西(Charlie O』Shea)在新聞稿中說他們認為亞馬遜的債務在增加,收購全食會從各種方面對亞馬遜產生一種正面的信用影響,「全食將使得亞馬遜的規模進一步擴大,在實體超市領域具有廣泛影響力,而這正是亞馬遜一直試圖做的事情。」奧西說。
但 Baa1 級這種評級也反映出了亞馬遜在戰略上和財務政策上缺乏透明度,以及其大力推動設備和其他網路服務會導致更多資本支出,拖累盈利水平。
與之相對的,標普給予亞馬遜第四好的 AA- 的評級,跟美國政府信用評級相當,比穆迪的 Baa1 高四級。標普肯定亞馬遜在網路銷售上佔有統治地位,並認為這種地位還將延續。
與其他具有相似信用評級的公司相比,亞馬遜幾乎沒有不良債務,「為許多債務投資者提供了一個很好的機會」,Foresters 投資管理公司的固定收益主管Rajeev Sharma 說。
觀點不同是個好跡象。金融危機中,這些信用評級機構飽受批評。人們認為他們對華爾街的審查過於寬鬆,對那些千萬億的抵押交易給出了頂級評分,最後危機爆發他們才不得不把評分降低。
題圖/Business Insider
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