美国联邦储备委员会(Federal Reserve 美联储)每年8月份召开的年度研讨会，正在美国怀俄明州的杰克逊霍尔举行。包括美联储主席耶伦(Janet Yellen)和欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)、日本央行行长黑田东彦在内的主要央行官员，将在本周四开幕、为期三天的会议上，为未来货币政策确定基调。

美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉吉

这一会议已经成为过去十年来国际央行官员在金融危机期间公开并解释复杂新政策的舞台。通常情况下最受关注的是美联储主席耶伦，但是今年，人们似乎更关注欧洲央行行长德拉吉如何表态。

据报道，耶伦、德拉吉和日本央行行长已经在杰克逊霍尔会议上发表了演讲。耶伦坚持她对金融监管的重视，演讲主要集中在美国银行监管与经济改善方面，并提及美国耐用品订单减少；德拉吉对全球贸易保护主义提出担忧，认为全球经济复苏使得欧元兑美元上涨。德拉吉没有提及货币政策的线索。

本周五（美国时间25日），美元指数小幅走低，黄金价格上涨。 美国股市周五上涨，主要指数均出现较为稳健的周期收益。在杰克逊霍尔会议之前，黄金下跌至每盎司近1280美元，美联储主席耶伦演讲后，黄金价格上涨约10美元至每盎司约1290美元。

据称，杰克逊霍尔会议将持续到北京时间周日凌晨结束。

美联储主席耶伦

美联储主席耶伦：坚持金融稳定

美联储主席耶伦没有提到更多有关于货币宽松内容，而是坚持金融监管话题，重点是金融稳定。

美国最新公布两个经济数据，一个是美国商务部周五公布耐用品订单数，七月份订单下跌达到三年以来最大跌幅，运输设备订单减少，民用飞机订单下滑；二是美国七月新屋销售数据同比下跌。

从美联储主席耶伦的演讲内容看，金融稳定可能是接下来美联储为实现较好劳动力市场数据与通胀目标的焦点之一。

日本央行行长：通胀路漫漫，或维持宽松

日本央行行长黑田东彦表示，日本目前距离2%通胀目标还较为遥远，需要继续维持超宽松的货币政策一段时间。日本央行密切关注美联储和欧洲央行的做法，但日本货币政策针对日本经济。由于通胀低于目标，可能维持宽松以刺激物价通胀上涨。

据日本七月核心消费者物价指数报告，日本通胀连续七个月上涨，七月份上涨0.5%，6月份上涨0.4%，但日本薪资增长较慢，消费者不愿意增加支出，消费者物价指数上涨主要受到燃油成本上涨驱动。

自四年前日本央行实行量化宽松以来，已经多次推迟通胀目标达成的时点，即便美联储和欧洲央行收紧货币，日本央行仍可能继续维持宽松以刺激通胀达到目标。

日本央行行长黑田东彦

欧洲央行行长：让全球经济稳定与更具活力

德拉吉在演讲提出，全球经济复苏正逐渐增强，如何让全球经济稳定与更具有活力至关重要。重视提高生产率，开放、多边合作与自由贸易。德拉吉偏鸽派的演讲，可能意味着欧洲市场维持较为宽松的政策。

有意思地是，耶伦与德拉吉均未谈到有关债购买券和宽松货币内容，但是均提到金融监管。德拉吉表示，在货币政策宽松时，更为严格金融监管特别重要。

如果对目前的信息小结一下，大概是：耶伦没有提到货币政策内容，美国公布的耐用品订单数下滑，市场预期美联储加息概率降低，这导致美元指数走低，支持黄金上涨；欧洲央行行长德拉吉则谈到如何让全球经济稳定与更具活力，或适度提升黄金价格以提升投资者信心；日本则可能维持宽松以推升物价通胀。因此， 在通胀未达到2%央行目标前，欧美市场可能维持较为宽松的局面，市场预期通胀，黄金或随通胀慢慢上行。

美欧央行行长聚集货币政策

本文由东北亚财经编辑并配图，龚蕾撰文

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