美聯儲主席科恩？聽起來還不錯……

新聞 08-29

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撰文：彭博社

任命新的美聯儲主席，讓特朗普得以把自己的影響力滲透到又一個華盛頓的機構當中去

「這個職位之所以如此重要，主要原因在於你得讓所有人達成共識」

在華爾街和華盛頓交叉重疊的領域佔據主導地位的幾十年間，高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)的銀行家獲取了這個世界上許多權力最大的經濟和金融職位。加里·科恩(Gary Cohn)——高盛長期的總裁和唐納德·特朗普(Donald Trump)的首席經濟顧問——現在距離美聯儲主席這個聖杯只有一步之遙。特朗普已經表示，他強烈考慮讓科恩擔任這個職位，他在7月25日對《華爾街日報》表示，在現任美聯儲主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)的任期於2018年2月結束時，科恩「無疑」是接替她的人選之一。雖然科恩在公開場合表現得滿不在乎，但據兩位白宮官員稱，他似乎對這份工作很感興趣。

現任美聯儲主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)

一馬當先的競選者

根據彭博社在7月27日至28日對經濟學家所作的調查顯示，科恩目前被認為是一馬當先的競爭者，他已經遠遠超過珍妮特成為下屆主席的最熱門人選。法國興業銀行(Société Générale SA)的高級美國經濟學家奧馬爾·謝里夫(Omair Sharif)稱：「白宮傳出的所有信號都表明他是最有力的角逐者。」這份工作除了讓科恩成為全世界權力最大的央行行長、對美國利率和銀行法規擁有很大影響力之外，還能讓他在獲得影響力和聲望的同時遠離混亂的白宮。這還將給特朗普提供一個機會，讓他把自己的影響力滲透到又一個華盛頓的機構當中。挑選美聯儲主席幾乎是和任命最高法院大法官同等重大的決定。特朗普可以決定留下前任總統挑選的人，或者任命他青睞的一位銀行家來擔任這個職務。

科恩現年56歲，十多位曾經和他一起共事、或曾經在美聯儲工作過的人士在接受採訪時表示，他可能會像一隻鬥牛犬一樣領導著一個由書獃子組成的機構。他多年來在高盛的交易大廳里養成的兇猛個性可能會和那種在慢條斯理、深思熟慮的合作環境下形成的文化發生衝突。在2005年離開高盛前擔任該公司首席信息官的邁克爾·迪布諾(Michael Dubno)表示：「加里絕對是一位靠直覺行事的人。」他認為科恩咄咄逼人、心直口快。他說：「我不知道他能否真正深入地觸及到事情的本質。」

高盛交易大廳

在高盛內部，也就是他工作了超過25年的地方，科恩從交易大廳的工作做起，一路晉陞到該公司的總裁，在過去十年中一直是僅次於首席執行官勞埃德·布蘭克芬(Lloyd Blankfein)的沒有爭議的第二把手。科恩在任期間，高盛進行了那個時代最具有爭議性的幾筆交易，他幫助公司在金融危機前完成了針對住房市場的空頭押注。

美聯儲主席——一個公開的形象代言人

如果科恩得到這份工作，他將和原先的老同事在美聯儲會合，美聯儲的12家地區性聯邦儲備銀行行長當中有三位曾經供職於高盛。如果在全球峰會上和外國央行行長相聚一堂，他將會看到另外兩位前同事—歐洲央行行長馬里奧·德拉基(Mario Draghi)和英國央行行長馬克·卡尼(Mark Carney)。儘管特朗普在競選過程中猛烈抨擊耶倫在太長時間內將利率保持在太低的水平，但他後來已經澄清，他傾向於寬鬆的貨幣政策。科恩將不可能大幅偏離一個以低利率為標誌的時代。事實上，有證據表明，他會比耶倫更加穩健。2015年，科恩對耶倫準備加息的舉動提出質疑，稱她「在通貨膨脹率沒有接近2%或沒有任何跡象顯示它正在接近2%的情況下，沒有加息的合理依據」。

科恩將是自保羅·沃爾克(Paul Volcker)以來第一位沒有博士學位的美聯儲主席，他還必須去適應一個運行方式更像大學而不是企業的機構。政策制定者會權衡在機構內任職的經濟學家提出的建議，在為期兩天的會議中考慮各種狀況，然後集體作出決定。每一位擁有投票權的成員都有平等的發言權。美聯儲主席可能是這個機構的領袖和公開的形象代言人，但權力來自全體成員的共識，有時候要花上幾個月研討才能取得一致結論。例如，美聯儲在2016年全年一直在討論要不要加息，直到理事會最終在12月的當年最後一次會議上投票通過這項決定。美聯儲還花費了幾年時間討論其規模達4.5萬億美元的資產負債表，直到現在才最終確定了一項削減計劃。

美聯儲總部大樓

由於金融市場會緊緊摳住每一個字眼不放，美聯儲主席還必須在措詞方面極度地小心謹慎。考慮到科恩總是喜歡即興發言，他可能很難適應不斷控制信息的要求，而這一點正是耶倫所擅長的。美聯儲理事會有300多位擁有博士學位的經濟學家員工，作為這個機構的首腦，科恩還會被充滿無趣的宏觀經濟學方程的學術論文所淹沒。達拉斯聯邦儲備銀行(Dallas 美聯儲)的前任行長理查德·菲舍爾(Richard Fisher)稱：「他必須要讀很多論文，我不知道這是不是他喜歡做的事情。」

面臨的障礙

科恩的一些老朋友和同事認為，他可能把現實世界的經驗帶入美聯儲。然而，儘管他們當中的一些人想為他說點好話，但字裡行間，他們所描述的人物都流露出一種咄咄逼人的個性：天生這種個性的人恐怕不會喜歡美聯儲總部充滿學術氣息的會議廳。高盛的前合伙人傑伊·徳韋克(Jay Dweck)稱：「我不明白他為什麼會想要把所有時間花費在這些處理枯燥材料的會議上。他對這種東西一向沒有耐心。」另一位前同事試著想像當上主席的科恩應對國會議員或記者提出的愚蠢問題的畫面，然後開始發笑。科恩的另一位朋友、對沖基金領域的資深人士克里斯托弗·皮亞(Christopher Pia)則持樂觀看法。他說：「他可以用他的堅忍不拔和忠誠來彌補他在經濟政策和政治技巧方面的不足。」

但是，對他的朋友來說，忠誠也可能是科恩面臨的另一道阻礙。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行(Minneapolis 美聯儲)前行長、《彭博視野》(Bloomberg View)專欄作家納拉亞納·科切爾拉科塔(Narayana Kocherlakota)說：「他在高盛的職業生涯讓該委員會對他抱有看法。」他和特朗普之間的親密關係也會帶來這個問題，因為美聯儲必須要超然於這種爭辯之外。它做出的決定可能不受企業和公眾的歡迎，例如，為了避免通貨膨脹失控而加息以及抑制經濟增長。以往，當白宮和美聯儲之間的界線變得模糊時，結果都很糟糕：理查德·尼克松(Richard Nixon)曾經向阿瑟·伯恩斯(Arthur Burns)施壓，要求他保持低利率，結果導致了一個物價飛漲的時代。如果特朗普真的提名科恩，他就必須鎮住民主党參議員，這些人將會就他在華爾街任職的歷史對他提出質詢。一些共和黨議員可能會就他原先支持低利率的姿態以及他向民主黨捐獻的數十萬美元提出異議。

科恩（右）和現任美國總統特朗普（左）的親密關係可能成為他面臨的另一道阻礙

亞拉巴馬州共和党參議員理查德·謝爾比(Richard Shelby)對這些擔憂不以為然，謝爾比是美國參議院銀行、住房和城市事務委員會成員，該委員會將對科恩進行資格審查。謝爾比說：「他是從高盛走出來的，他了解金融領域的事情。」達拉斯聯邦儲備銀行行長羅伯特·卡普蘭(Robert Kaplan)在接受彭博電台(Bloomberg Radio)採訪時描述了他對下一任主席的期望。他說，這個機構需要一位「能夠對經濟展開分析的專業人士，而且這個人在貨幣政策方面要有值得尊敬的真知灼見。」卡普蘭原先是一位長期在高盛任職的投資銀行家，而且曾經幫年輕時的史蒂夫·班農(Steve Bannon)在那裡找到了一份工作。

卡普蘭說：「這個職位之所以如此重要，主要原因在於你得做好另外一部分工作，那就是：有能力讓所有人達成共識。」

編輯：楊貴、赫煒

翻譯：楊飛

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