ICO會不會淪為第二個P2P？

【摘要】隨著比特幣價格持續走高，一個新的名詞「ICO"也開始進入人們視野當中，後者的出現當然也是一個了不起的金融創新，但現今的ICO市場亂象頻出，一旦其風險大到引起監管部門的關注，後果不言而喻。希望ICO從業者保持清醒的頭腦，不要讓貪念扼殺了創新的成果。

比特幣等數字貨幣越來越火爆，許多人詢問是否投資於以太幣等其他價格稍微低一點的數字貨幣呢？筆者回答總是保守的：在連比特幣原理都沒有弄清楚的情況下，最好不要盲目投資任何數字貨幣。如果非要投資的話，就先從觀察比特幣走勢開始：在一個平台註冊一個賬戶，觀察一段時間，然後再進入其中小試牛刀。建議要做就做已經成氣候的比特幣，其他數字貨幣最好不要觸碰。

數字貨幣本來由不知道國籍的中本聰發明，主要通過在計算機上通過大量的計算而產生一個程序被稱為比特幣，這個過程俗稱挖礦。誰也沒有想到後來竟然被大肆炒作，出現了「炒幣」這個行當。並且這個「炒幣」80%發生在中國。

這可能也不奇怪。中國目前是在世界上各行各業的炒作都最為嚴重的國度，什麼都可以被炒作。在巨大利益誘惑下，原本對技術要求較高、大部分人都不能徹底說清楚的比特幣，被炒作者蒙上一層神秘色彩後炒作起來更加如魚得水，更容易誘騙投資者上當。

自2017年4月份以來，比特幣價格逐步走高，從6000多元一路震蕩上行，飆升至3萬元人民幣附近，一掃2014年以來的低迷行情。其實，不僅中國炒家在炒數字貨幣，全球投資者都在投資數字貨幣。在中國數字貨幣市場被監管部門打壓後，從2016年後半年開始的這波大行情，其實是國際上發起引爆的，而中國市場則淪為了一個跟風炒作的角色。

比特幣2017年以來瘋狂走高，甚至被質疑為龐氏騙局，其中炒作方式的「創新」功不可沒。一個炒作手法或助長了比特幣的瘋狂，這就是ICO。

所謂ICO，全稱為Initial Coin Offering，即「首次公開募幣」，這有點像證券發行中的IPO（首次公開募股）。不同的是，IPO是企業為了發展而向公眾籌集資金，ICO是企業為了發展而向公眾籌集虛擬貨幣。後者的優點在於，可以繞開現有的一些法律規定，籌集資金更加方便。同時，也讓普通人有機會參與早期項目的投資。

時下，這些項目集中在專門為ICO項目搭建的平台上。比如幣久網、ICO365、ICOAGE等，有些類似於「證券交易所」。類似的平台從2017年4月開始激增，目前已有43家，其中大部分都是原來做虛擬貨幣交易或者股權眾籌的平台。

ICO市場的出現是一個非常可怕的事情。為什麼這麼說？如果說比特幣以其本身的去中心化、分散式賬薄、全員信用背書這三大特點並藉助網路的無邊界特性，充當國際無主權貨幣的獨特作用，徹底衝破所有國家的外匯管制的話。那麼，ICO將起到全球無主權超級融資平台或中心或交易所的作用，甚至徹底顛覆現有的各類證券等交易所的功能。具體路徑是，一個企業、一個項目如果想融資的話，就進入ICO市場先融數字貨幣比如比特幣，然後兌換成美元或其他所需國家的貨幣即可，直接繞過了現有所有國家融資市場包括證券股票市場的管制制度。

ICO的創新如數字貨幣一樣是新金融融資方式的大變革。這是一個非常了不起的金融創新，如比特幣數字貨幣一樣。但目前在ICO市場卻出現了魚龍混雜、目的不純、一夜暴富、欺詐欺騙等亂象。正如P2P興起時一樣，一顆老鼠屎正在毀掉互聯網金融的一鍋好湯，已被筆者不幸言中。ICO亂象也正在毀滅整個數字貨幣的偉大發現與創新。

正如一位業內人士的分析：ICO可以分為4類：

一是完全的騙局，純粹利用ICO這種新模式進行詐騙。

二是做區塊鏈技術的企業利用ICO進行圈錢，但商業模式不明朗，技術沒有絕對優勢，很難在激烈的市場競爭中存活下來。

三是扎紮實實做區塊鏈技術，成為一家偉大的企業，不過價值在於股權，而不是代幣。未來，這些項目經過多年時間發展壯大，將在證券市場上市交易。這意味著，未來的融資會從代表所有權的股權融資，變成出售產品項目未來使用權的融資。

四是利用底層鏈技術，發展出又一個類似比特幣或以太幣等數字貨幣的較為主流的幣種，被越來越多的受眾接受。

目前前兩種基本佔據上風。這樣下去如果問題風險越來越大，一定會逼迫監管部門出手的。一旦監管部門出手，ICO以及數字貨幣這種金融創新產物或將很快被扼殺。

這就提醒數字貨幣和ICO市場從業者一定要戒掉賭徒心理，消除一夜暴富的思想，徹底打消利用數字貨幣的ICO市場圈錢甚至騙錢的念頭，絕不能讓ICO成為第二個P2P。

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