布局蘋果產業鏈，看這篇就夠了……

隨著蘋果發布會的臨近，蘋果產業鏈概念股也成為最近熱門的投資主題之一。

據外媒報道，蘋果將於9月12日召開發布會，正式發布iPhone 7s、iPhone 8、蜂窩數據版Apple Watch以及4K版Apple四款產品，並且新款手機將於9月15日開啟預定，並在9月22日正式上市。在這其中備受矚目的就是iPhone 8，其全面屏、玻璃外殼、無線充電、前置3D感測器可謂是看點十足。

隨著蘋果發布會的臨近，蘋果產業鏈概念股也成為最近熱門的投資主題之一。數據顯示，蘋果概念指數今年以來累計漲幅達8.08%，安潔科技、大族激光、歌爾股份等蘋果概念股年內漲幅均超過50%。

從已公布的二季報來看，多隻基金均已提前布局，例如：

華夏全球股票基金持有15.89萬股蘋果股票，占基金凈值比重為2.76%，該基金今年以來凈值漲幅達到29.91%；

華寶海外中國混合分別持有舜宇光學、丘鈦科技16.5萬股和121.6萬股，今年以來收益率達到42.95%，暫列同類基金第二位。

不光QDII基金，還有DFII也將目光投向了蘋果概念股，例如歌爾股份二季度顯示，兩家QFII——挪威中央銀行和魁北克儲蓄投資集團位居其十大流通股東名單之列，且對該股均進行了大手增持。

蘋果產業鏈概念股之所以如此受青睞和推崇，在於對其顛覆性的創新或將帶來整個智能手機產業鏈升級的一致預期，那麼蘋果產業鏈有哪些潛在機會，我們一起來看：

OLED屏

早在2017年3月1日，蘋果公布Iphone8將全部採用柔性OLED屏，並且全部由三星提供，在消息的刺激下，概念股中穎電子在整個盤面走弱的情況下，逆市走強，連續五日收陽。

簡單的來說，柔性OLED是CRT、LCD之後的第三代顯示技術，與LCD相比具有輕薄、低功耗、快速響應、柔性透明、畫質卓越的特點。

蘋果在行業具有標杆示範作用，Iphone8全部採用柔性OLED屏或將全面引爆這一板塊。目前，三星S系列、Note系列從2H15起已經全面導入柔性OLED，後續產品或將逐步導入，而國產手機包括HOV、小米、金立、聯想等導入柔性OLED意願也比較強烈。據國泰君安電子團隊預測，未來三年柔性OLED屏滲透率將快速提升：

相關受益標的有京東方、深天馬A、歐菲光等，朝陽永續給出的評分分別是70、63、66分。

朝陽評分是從業績、估值、市場三個維度對個股進行權重打分，其中業績包括業績超預期鑒定、財報季度業績、行業龍頭、未來超預期可能性較高的評定，估值包括個股估值、行業估值、ROE的評定，市場包括市場風格匹配、個股季度勝率及主力機構持倉情況等。

具體我們以京東方為例來看看，朝陽評分為70分。從業績來看，該公司繼2017年第一季度超預期後，上半年再度超出市場預期，實現營業收入446億元，同比增長68.65%，實現凈利潤43億元，去年同期虧損5.16億元。

從市場地位來看，龍頭地位明顯，其智能手機液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏出貨量均位列全球第一，顯示器顯示屏、電視顯示屏出貨量居全球第二。但是從估值來看，總市值為1332.7億，市盈率為16.21。

3D感知技術

很長一段時間，手機的攝像頭僅僅是在像素的提升，未跳出平面的局限，但是如果不跳出平面，進入到三維層面，是無法真正實現突破的。所以，Iphone8將配置3D感知技術就是備受業內關注，從目前的消息來看，將支持面部識別和虹膜識別。

近些年來，蘋果在這塊的布局十分充分，通過收購多家公司，快速切入。例如，2013 年蘋果公司以3.45 億美元的價格收購了以色列感測器公司PrimeSense。該公司的3D掃描技術已經被應用在超過2000 萬台設備上並且可被植入於智能手機及平台電腦上，微軟Kinect-1就是應用該公司技術。

在這塊，A股的受益標的有水晶光電、歐菲光等。其中水晶光電是全球IRCF（紅外截止濾光片）龍頭，除VIAVI外唯一能量產窄帶濾光片的企業。朝陽永續Go-Goal金融終端顯示，該公司主流機構持倉已經連續兩個財報季在抬升：

而歐菲光是全球攝像頭模組龍頭，在出貨量、生產規模、自動化程度等方面均為業務第一。而且，其不僅具備出色的模組製造能力，而且在演算法上也有布局，同具備成熟結構光編碼演算法的廠商MantisVision達成戰略合作夥伴關係。朝陽永續Go-Goal金融終端顯示，該公司2017-2019年一致預期EPS和參考ROE均穩步增長。

玻璃外觀

在外觀去金屬化的大趨勢下，玻璃外觀在性能、產能和成本等綜合優勢下有望率先普及。

性能方面，同藍寶石和陶瓷相比，玻璃更低更輕盈。

成本方面，2.5D玻璃價格在25元左右，3D玻璃價格是2.5D玻璃的3~5倍，但相較於其他陶瓷、藍寶石等非金屬材料仍具有顯著的成本優勢。

產能方面，目前2D/2.5D玻璃加工工藝成熟，3D玻璃良率也在快速提升，整體來看玻璃加工產能並不稀缺，現有廠商以及潛在進入者眾多。

國泰君安認為，去金屬化趨勢將重構行業格局，玻璃加工廠商成為關鍵，最大的增量環節。

受益標的有藍思科技、歐菲光等。其中藍思科技是全球玻璃加工龍頭之一，擁有最先進的2.5D和3D玻璃加工工藝，客戶包括蘋果、三星等眾多消費電子巨頭。

朝陽永續Go-Goal金融終端亦顯示，藍思科技2016年年報和2017年中報低於預期。

聲學升級

麥克風、揚聲器、受話筒等聲學器件的性能很大程度會決定了手機的音質，進而影響整體用戶體驗。在智能手機整體優化升級時，該部分也是必不可少的。

除了對音質的升級外，防水也是一個很重要的關注點，從Iphone7起，就開始強調以在1米深以下水裡浸泡30分鐘，而新款手機的防水性能有望再提升。蘋果作為業內最具代表性的廠商，其聲學升級也將起來標杆示範作用。

受益標的有歌爾股份、國光電器等，關於歌爾股份可以查閱昨天的推文《厲害了，334家公司調研了這家公司》，這裡就不再贅述了。

國光電器是HomePod揚聲器獨家供應商，朝陽永續Go-Goal金融終端顯示，該公司自2015年後連續五個季度凈利潤同比負增長，但是自2016年第二季度開始大幅度扭虧，並且今年2017年上半年凈利潤同比增長逼近22倍。

無線充電

從目前已經流出的消息來看，Iphone8大概率會使用無線充電，國泰君安預測，在蘋果的帶動下， 2017年將有3億部智能手機應用無線充電功能、0.8億隻選配的發射端充電器，行業規模將達到27億美元。到2018年，帶有無線充電的手機出貨量預計將達到5.6億隻，行業規模可能翻倍增長超過40億美元。經過在智能手機領域的試水後，無線充電有望擴展到別的場景中，比如餐飲、家居、交通等。

具體來看受益標的有，獨家供應AppleWatch無線充電發射端線圈和模組的立訊精密、具備優質FPC技術和產能的東山精密，以及為AppleWatch供應無線充電磁片的橫店東磁。上述三家公司在朝陽評分別為58分、59分、57分。

最後附一張朝陽永續Go-Goal金融終端梳理出的蘋果產業鏈下的相關個股及2017-2018年的一致預期EPS和PE數據：

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