一張表讓你看清中國貧富差距的現狀！

貧富差距問題答起來難度挺大的。儘管每個人都有感性認識，也能根據自己的朋友圈、根據自己的所見所聞進行描述，但畢竟每個人的經歷有限，對於中國貧富差距有多大仍難以準確把握。我當然也一樣。

很多人提過用基尼係數，但對於最大廣大的普通人來說，這個數據離他們太遠，沒有直觀性，也並不太容易理解。不過，從朋友圈流出的一張圖表，我覺得可以很直觀也很客觀地回答這個問題。

說實在話，看到這張表，我確實挺揪心的。以前總認為中國發展的還算不錯，儘管收入增長在階層間、地區間、城鄉間有差異，但總體來說，兩極分化的情況是在下降的，事實上基尼係數近年來也有類似趨勢。

不過招商銀行的這張圖表顯示的並不是這樣的趨勢。招行的網點比四大行要少，更多集中在大中城市及商務區，但它在零售業務（非公）上做得還是不錯，它所數據反映的情況還有可能優於現實。至於此圖表的真實性，可以從招行年度財報得到印證。此前，有人對圖表中數據做過解讀，我也說一下我的看法。

圖表中AuM是Asset Under Management的縮寫，即資產管理規模。招行辦理金葵花業務的門檻是50萬RMB，私人銀行的門檻是1000萬RMB。在此基礎上我們可以分析下改圖表的一些數據：

先從靜態來看：

我們可以看看有代表性的2014年的數據。金葵花及以下零售客戶戶均資產為16萬RMB，每戶資產從0-50萬RMB不等（甚至還包括少部分資產超過50萬但未辦理金葵花的客戶）。由於中國統計至今沒有納入中位數的概念，我們並不清楚處於5496萬客戶行列中最中間的那個客戶的資產水平，而這個客戶的水平可以被認為是在招行該等級客戶中最能反映所有客戶資產情況的。但從戶均資產1.6萬來看，離正態分布的平均值25萬相去甚遠，比例為6.4%，這屬於極端趨向於0的偏態分布。在這種形態下的平均值，一般來說也不能代表大多數的水平，中位數應該會遠遠低於平均值，很可能只有幾千RMB。這也代表了幾千萬客戶中大多數的資產水平。

而金葵花客戶也存在這種情況。為了更清楚展示，我將金葵花及以上中除去以上部分，及私人銀行部分，並做了數字處理。他們的資產從50-1000萬之間，平均值為147萬，加上以上部分為183.5萬RMB。儘管這個範圍仍然屬於偏態分布，但離正態分布的475萬平均值近了不少，比例為30.9%。情況顯然要比前面一組好很多。按照這種趨勢，1000萬以上資產客戶分布應該接近於正態分布。

從2014年的情況看出，資產50萬以下客戶數佔比97.7%，資產佔比25%，大部分客戶資產在數千RMB。資產50萬以上客戶數佔比2.3%，資產佔比75%；其中1000萬以上客戶數佔比0.1%，資產佔比21.7%。

這基本上就是招行的零售客戶情況，我想推廣的到四大行，也不會相差太多。0.1%的客戶佔有21.7%的資產。而這樣的趨勢還在加劇。2015年，0.1%的客戶佔有26.4%的資產。這確實挺令人震驚的。以前我們經常講二八定律。事實上，在互聯網時代，二八定律早已被長尾理論所顛覆。最廣大的永遠在長尾上佔有一席之地。財富效應也是如此，金字塔現象十分突出。

再從動態來看：

2012至2013年，兩個組別的平均值都有增長，其中低組別增長迅速，達到30.7%，高組別為5.0%。（財報中並未解釋低組別零售客戶為何下降的原因，不過這並不影響趨勢分析）。不過，從2014年起，形勢發生了變化。低組別平均值穩定在1.6萬，幾乎沒有增長，甚至較2013年有所下降。而50萬以上高凈值組別的增長比較平穩，分別為4.6%和12.2%。千萬級別以上的平均資產在2015年增長11.6%。這個現象值得注意。

很顯然，低組別在現有經濟環境（新常態）下，很難通過經濟增長帶動收入增長實現資產增值。當然也有另兩種可能，一種就是由於房租等價格上漲導致支出增加，覆蓋了收入增加的部分；另外就是2013年之後各種理財類產品增長，加大了活期賬戶的流動性，並減少了該項下的資產。不過，從總體上說，低組別平均資產處於停滯狀態是令人擔憂的。

而50萬以上的高組別則完全是另外的情況。財富增長受經濟影響幾乎沒有，甚至經濟下行時財富聚集的效應反而更強，而且增長幅度超過了一般無風險理財類收益，甚至在2015年超過了絕大多數銀行類理財，直接與P2P高風險理財看齊。高凈值人群顯然不會將P2P理財作為投資的主要方向，流動資產增值主要通過分紅，股權投資，股票等實現。

由此可以看出，中國的貧富差距還是相當大的，而且是不斷拉大。低收入者想實現資產增長10%，除了工資之外很少有其他渠道。而高凈值人群實現資產增值10%甚至更高，都並非難事，通過調整資產配置和投入方向就可輕鬆實現。

當然這個數據只反映了客戶資產中具有較高流動性的那一部分。如果考慮高凈值人群集中居中的一二線不動產這兩年大幅增值，差距還將更加大幅度地拉大。

數據也顯示出，中國的中產階層群體絕對值並不多。這也就是為什麼過去十多年時間刺激消費作用十分有限的原因。你想從平均流動資產不到1萬5的97%以上的民眾身上刺激消費，能刺激到什麼呢？當然有了信用卡，似乎方便了些，但依然解決不了根本問題。

以前有一種說法，叫中國儲蓄率高，所以刺激消費有正當性。不過看過這些數據以後，你還會覺得儲蓄率高嗎？儲蓄率高是存在的，不過它只存在於0.1%那一部分人群中。想要刺激這部分人的消費，那比登天還難。當然，他們要消費，也基本消費到國外去了。

點擊展開全文

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！