影視公司半年報盤點：半數公司仍處虧損，集體「押寶」下半年迎來業績拐點？

近日，各大影視公司紛紛發布了半年報，受困於上半年內地影市整體增速放緩以及國產電影被進口片持續碾壓的大背景，影視公司的半年報整體並不樂觀。

在目前已經公布半年報的49家新三板影視公司中，有近半數存在虧損。而華誼、萬達、光線雖然營收等幾大數據均有提升，但是毛利率方面卻集體下滑。

目前風頭正勁的北京文化也早在10日就發布了半年報，2017年上半年，公司實現銷售收入16,673.09萬元，同比增加6.81%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3,865.74萬元，同比增加279.44%，成績相對亮眼。此外，備受爭議的嘉行傳媒也憑藉著藝人經紀板塊的穩定增長，營收大幅提升。

不過整體影視公司在上半年表現慘淡，自《戰狼2》開始國產片的戰鬥力明顯提升。這些影片背後寄託著許多公司的希望，也承載著諸多的壓力。在下半年檔期嚴重扎堆的大背景下，又有多少公司可以彌補上半年的缺憾？

萬達、光線、華誼集體利潤縮水，

增長背後仍存隱患？

總體而言，三大巨頭的半年報數據表現還是較為理想，但普遍存在影業成本較上年同期大幅增加和毛利率集體下滑的隱患。具體而言，華誼兄弟所依賴的是品牌授權和實景娛樂收入的增長，光線傳媒則在電視劇領域相對搶眼，萬達電影的非票房收入比例繼續提升。

在華誼兄弟剛剛公布的半年報中，其實現總營業收入14.65億元，比上年同期下降 0.15%。營業利潤6.19億元，比上年同期增長 48.53%；利潤總額6.33億元，比上年同期增長38.00%。其中歸屬於上市公司股東的凈利潤為43,031.37萬元，比上年同期上升42.12%。

其中，華誼兄弟在品牌授權和實景娛樂一項上的收入表現搶眼，較上年同期增長了77.54%。

在傳統的影視娛樂板塊，聯想到華誼兄弟2016年凈利潤出現了自2009年上市以來的首次下滑，而第一季度歸屬於上市公司股東凈利潤為-6,841.51萬元，比上年同期下降了126.06%。如今華誼兄弟交出的半年報已經有了很大程度上的提升，這或許得益於華影天下發行的《摔跤吧！爸爸》在內地上映後拿下近13億的超高票房。

但是在報告期內華誼兄弟影視娛樂板塊營業收入較上年同期仍下降了6.41%。春節檔華誼兄弟放棄了成龍主演的《功夫瑜伽》，轉而加入了《西遊：伏妖篇》的資本陣營，但前者以黑馬姿態最終成為了上半年票房成績最高的華語電影。

而《瘋岳撬佳人》、《美好的意外》等電影均屬於中小成本，在票房成績上也難稱滿意。但是由於電影的營業成本較上年同期增加了2.07%，所以導致其影視娛樂板塊的毛利率比上年同期減少了4.68%。

較早公布半年報的光線傳媒也存在這種情況，光線在電影及衍生品方面的毛利率也出現了接近9%的下滑。電影業務中，報告期內公司參與投資、發行並計入本報告期票房的影片共七部，總票房為13.83億元。報告期內，光線傳媒上映了《大鬧天竺》、《嫌疑人X的獻身》、《春嬌救志明》、《重返狼群》、《緝槍》五部影片。

由於今年影市喜劇和青春、愛情等類型電影市場號召力減弱，光線並沒有「爆款」出現。不過光線傳媒在電視劇業務板塊表現搶眼，毛利率較上年同期增長了30.74%。公司在報告期內確認了《嘿，孩子》、《最好的安排》、《青雲志 2》等電視劇的發行收入，使電視劇收入較上年同期大幅增長。

而萬達電影上半年公司實現營業收入66.15億元，同比上升15.6%；實現凈利潤8.87億元，同比增長10.26%。在票房收入方面，萬達電影上半年實現票房收入43.3億元，同比增長8.02%，觀影人次1.01億人次，同比增長4.05%。

不過萬達電影所依靠的仍然是非票房收入的上漲，非票房收入占營業收入比重提升到了36%。但萬達電影的廣告收入、商品銷售收入毛利率比上年同期均呈下滑趨勢，而且幅度超過了觀影收入毛利率和電影行業收入毛利率的下滑幅度。

據一起拍電影數據統計，萬達、華誼、光線三家巨頭的市值較今年年初又分別蒸發了大約24億、50億、26億，共計100億左右。在相對亮眼的半年報背後，「巨頭」也存在著各自的苦楚。

藝人經紀板塊成增長「利器」，

嘉行傳媒多線布局或將轉型成功？

今年上半年，嘉行傳媒一直是資本運作最為活躍的公司之一，也曾因50億估值被推到了風口浪尖。但是在半年報中，嘉行傳媒的表現相對亮眼。報告顯示，該公司2017年上半年實現銷售收入1.36億元，相比2016年同期增長23.74%。其中公司本期實現稅後凈利達8465萬元，相比2016年同期增長53.25%。

嘉行傳媒凈利潤為8465萬元，毛利率達到的70.25%，凈利潤較上年同期增長53.25%，這樣的數據或許得益於嘉行傳媒良好的藝人經紀收入。隨著迪麗熱巴等旗下藝人名氣大漲，藝人代言、活動及影視經紀簽約數量及簽約單價均有增加。

此外，在影視劇領域《三生三世十里桃花》、《漂亮的李慧珍》、《談判官》都表現出色，電影版塊《傲嬌與偏見》票房成功破億，《逆時營救》不僅成為了暑期檔第一部票房破億的華語電影，也創造了華語科幻電影的票房紀錄。此外，由楊冪主演、嘉行傳媒參投的《綉春刀2》票房成績也突破了2億大關。

嘉行傳媒以藝人經紀為核心，影視劇和電影雙線布局取得了非常好的效果。其實同樣得益於藝人經紀板塊收入增長的還有綁定了馬天宇、田亮等明星的盛夏星空。這家公司上半年營收為5810.78萬元，同比增長178.34%；歸屬於掛牌公司股東的凈利潤2976.56萬元，同比增長331.47%。

和嘉行傳媒依託於藝人經紀穩紮穩打的轉型相比，基美影業的轉型頗為不順。目前正在熱映的《星際特工》表現低迷，作為一部2.1億美元投資的大製作，這部電影的全球票房據稱要達到4億以上才能「上岸」，但前有北美後有內地，兩大票倉集體不給力也加重了這部電影的虧損風險。

去年就虧損嚴重的基美影業上半年並沒有絲毫好轉，被看做是目前披露半年報的新三板影視公司虧損最為嚴重的一家。報告顯示，公司上半年實現營收1817.84萬元，比去年同期增長238.24%；凈利潤虧損2.18億元，同比減少1170.56%。

雖然基美影業手握呂克·貝松這一「金字招牌」，也和吳亦凡、孫紅雷、許晴等國內明顯保持著合作關係。但是急需轉型的基美影業並沒有長期穩定的盈利點，呂克·貝松作品口碑下滑，合拍片票房成績不佳都成為了基美影業急轉直下的重要原因。

影視IPO集體遇冷，

下半年加大「押寶」或迎業績拐點？

8月22日晚間，證監會官網公布公告顯示，橫店影視股份有限公司首發IPO申請成功過會，成為2017年第一家IPO成功過會的電影公司。

但僅過了三天，開心麻花的IPO之路就被迫中止。開心麻花日前發布公告稱，由於為公司出具首次公開發行股票並上市相關法律文件簽字律師之一的袁金瑞律師, 因個人發展需要已從北京德恆律師事務所離職，根據相關規定，公司已向證監會提交了中止審查申請，領取了證監會出具的《中國證監會行政許可申請中止審查通知書》。

去年，開心麻花在電影版塊的表現並不算理想，《驢得水》較《夏洛特煩惱》的票房體量級縮水明顯。不過，開心麻花出品的《羞羞的鐵拳》將征戰國慶檔，這對於未來開心麻花能否順利IPO可能會起到至關重要的作用。

與此同時，和力辰光的IPO之路也遭遇不順。8月24日，和力辰光也公布了2017年半年度報告。上半年公司實現營業收入2813.17萬元，比上年同期減少62.75%；實現凈利潤-3462.80萬元，上年同期凈利潤為368.44萬元。

由於今年影視公司IPO整體收緊的情況，和力辰光上半年虧損超3000萬或許對其衝刺IPO的進程也可能產生影響。雖然和力辰光對全年業績信心十足，但因為下半年國產電影扎堆明顯，想要在影市突圍的困難更大。8月上映的《心理罪》截至目前票房不足3億，而《岡仁波齊》的「姊妹篇」《皮繩上的魂》票房只有300多萬。

下半年，類似於國慶檔和賀歲檔這樣的熱門檔期早已集結「重兵」，除了衝刺IPO的影視公司需要業績「回血」，巨頭也紛紛指望著華語電影「提氣」。例如華誼兄弟在下半年布局了《芳華》、《英倫對決》、《引爆者》、《前任3》等多部大片，競爭力明顯提升。但光線、萬達等公司下半年的片單起碼目前來看，並未看到爆款出現。

目前票房朝著60億衝刺的《戰狼2》也能讓北京文化徹底「盤活」，但這樣的案例畢竟是少數。同期競爭的《建軍大業》以及《三生三世十里桃花》表現都處於一個比較「正常」的水準。

截至目前，上半年進口片輪流坐莊，暑期檔《戰狼2》一家獨大。整個大盤僅由少量的「頭部資源」帶動提升，大盤活力嚴重不足。這無疑讓華語電影票房突圍困難重重，而背後的資本方自然也要承擔著相應的風險。

巨頭集體「押寶」重工業大片，此類電影的投資成本過高，票房風險也大，這或許也正是華誼、光線等公司營業成本增長和毛利率下滑的原因所在。而傳統的青春喜劇不再叫座，小眾文藝甚至紀錄片成為了新晉黑馬。影市類型顛倒，也讓很多公司措手不及。

影市進入下半年，雖然國產片的戰鬥力明顯提升，但是仍然存在著非常嚴重的扎堆情況。而上半年失意的影視公司，又該如何在下半年「扭轉乾坤」呢？

（本文為娛樂獨角獸原創獨家稿件，未經授權禁止轉載！）

投稿、商務合作、加群可掃我

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！