二季度較一季度持股增加2億股 四上市險企看多下半年A股

四大上市險企相關賬戶重倉的A股股票市值增長了375億元

■本報記者 冷翠華

險企陸續發布的2017年半年報顯示，上半年險資的收益率多數比去年同期有所改善，在配置策略方面總體風格穩定，其中，對權益市場的資產配置大多採取了穩中有升的配置策略。

根據Wind數據，截至8月29日，中國平安、中國太保、中國人壽和新華保險四家上市險企相關賬戶重倉的A股股票市值增長了375億元，大部分險資賬戶二季度在二級市場上採取了新進和增持的投資策略。

從上市險企的持股數量來看，二季度末，四家上市險企持股總數與一季度末比，共增加了2.02億股，持股市值與一季度末相比共增加了375.3億元。

以新進和增持為主基調

從四家上市險企相關賬戶二季度在二級市場的投資策略來看，新進股票和增持股票是主基調，這顯示了險資對股票二級市場的信心。

具體來看，截至二季度末，中國平安相關賬戶重倉39隻股票（含不同險資賬戶重倉的重複股票，下同）。其中，二季度新進個股19隻，增持11隻，持倉未動的股票共9隻。二季度末，其持倉股數比一季度末增加了約3280.7萬股，持倉市值增加了32.5億元。

中國人壽相關賬戶共重倉191隻股票。其中，新進個股79隻，增持個股61隻。二季度末，其持倉股數比一季度末增加了約1.6億股，持倉市值增加了340.2億元。

中國太保相關賬戶共重倉9隻股票。其中，新進個股3隻，持倉未動的個股4隻，增持和減持各1隻。二季度末，其持倉股數比一季度末減少了約8.5萬股，持倉市值增加了1.3億元。

新華保險相關賬戶共重倉42隻股票。其中，新進個股10隻，增持8隻，持倉未動個股19隻。二季度末，其持倉股數比一季度末增加了約589.4萬股，持倉市值增加了1.4億元。

從上市險企的持股情況來看，二季度末，四家上市險企持股總數與一季度末比，共增加了2.02億股，持股市值與一季度末相比共增加了375.3億元。「新進和增持股票較多，體現了二季度險資對二級市場的信心。而從實際的投資效果來看，持倉未發生變化的賬戶市值整體實現了上漲，說明險資在二級市場獲得了較好的投資收益，這也對上半年的整體投資收益率有較大貢獻。」某險企投資負責人表示。

適度提升權益資產配置

從上市險企上半年的投資收益率來看，與去年同期相比多數實現了小幅改善，從投資策略上看，其在權益市場的資產採取了穩中有升的配置策略。

具體而言，中國人壽表示，該公司把握利率上行窗口，優化資產配置，公司總投資收益率達4.62%，綜合投資收益率達4.58%，同比分別提高0.24、3.05個百分點。受總投資收益增加、業務結構改善及傳統險準備金折現率假設更新的綜合影響，上半年，歸屬於母公司股東的凈利潤為122.42億元，同比增長17.8%。

中國人壽表示，上半年其保持公開市場權益投資合理倉位，重視港股的配置價值；積極探索基礎設施、供給側改革、債轉股等領域的優質投資機會，豐富收益來源。上半年，其加大固定收益類資產配置，並適度增加權益品種投資。

中國平安表示，受國內資本市場回暖影響，股票基金買賣差價虧損減少，2017年上半年，本公司保險資金組合總投資收益同比增長55.3%，年化總投資收益率為4.9%，同比上升0.5個百分點。

中國太保表示，上半年，其實現凈投資收益284.78億元，同比增長37.3%，主要是固定息投資利息收入及權益投資資產分紅收入增加所致。年化凈投資收益率5.1%，同比上升0.5個百分點。其實現總投資收益247.51億元，同比增長14.4%。年化總投資收益率4.7%，同比持平。

在權益類資產配置策略方面，中國太保表示，上半年其新增及到期再配置資產主要配置方向除債券和權益類資產外，還包括債權投資計劃、信託公司集合資金信託計劃、銀行及證券公司理財產品等非標資產。到6月底，其權益類資產佔比14.9%，較去年年底上升2.6個百分點，其中股票和權益型基金佔比6.3%，較上年年底上升1.0個百分點。

新華保險的半年報顯示，其年化總投資收益率為4.9%，同比減少0.4個百分點。該公司表示，這主要是由於凈投資收益的減少所致。同時，該公司投資資產買賣價差收益、公允價值變動損益及投資資產減值損失合計盈利0.11億元，而去年同期為合計虧損2.88億元，由虧損轉為盈利，主要由於資本市場波動上行，其投資資產買賣價差收益較上年同期增加且公允價值變動損益由虧損轉為盈利。

新華保險表示，在權益投資方面，其堅持價值投資理念，堅持基本面投資思路。股票投資順應市場風格轉換，加強品種選擇，回撤控制得當，取得較好收益；基金投資把握風格和板塊機會，加大了港股通基金的配置。

上述投資人士分析認為，三季度險資在權益市場的配置應該還維持著二季度穩中有升的態勢，並且三季度資本市場走勢回暖明顯，對其險企總投資收益還將貢獻更大的力量。從投資風格上看，險企會更多地投資藍籌股，投資周期會更長，一方面主動匹配保險資金的特點，另一方面也可以成為資本市場長期穩定的投資力量。

(冷翠華)

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