輪動仍是當下行情主基調

早上好!喝茶寫博，周三大盤延續了周二的窄幅震蕩格局，滬指在一度創出本輪反彈行情新高之後，尾市快速回落，最終下跌1.60點，目前主流機構對於人民幣匯率有望穩步升值形成共識，並且認為有助於支撐A股走出慢牛行情。而在板塊方面，匯率的變動一方面使得美元負債規模較大的航空股和資源股受益，但同時也會對家電、紡織等行業外銷佔比較大的上市公司產生一定影響。

今日財經要聞：一、國務院召開常務會議，決定推廣一批具備複製條件的支持創新改革舉措，為創新發展營造更好環境；確定促進健康服務業發展的措施，滿足群眾需求、提高健康水平。二、歐洲STOXX 600指數漲0.70%，報371.01點；道指漲0.12%，報21892.43點；納指漲1.05%，報6368.31點；標普漲0.46%，報2457.59點。三、國資委：將推動煤炭、電力、造船、裝備製造等行業加大「去產能」力度。四、國資委部署央企降槓桿工作 高度重視企業債務風險管理。五、上海啟動建設人工智慧發展集聚區 打造國家人工智慧高地。

大盤迴顧：周三A股市場窄幅震蕩，盤中再創階段性新高。滬深兩市早盤小幅低開後，在金融股帶動下很快衝高，午後金融股回落，周期股強勢，滬指尾盤跳水，截至收盤，滬指報3363.63點，跌幅0.05%；深成指報10813.93點，漲幅0.48%；創業板指報1838.63點，漲幅0.38%。兩市合計成交5612億元，比前一個交易日小幅減少。盤面上，券商信託、民航機場、煤炭、安防設備、鋼鐵、醫療等行業漲幅居前，上海國資改革、人工智慧、3D玻璃、全息技術等題材股表現強勢。貴金屬、船舶等小幅調整。尾盤，銀行股跳水，工商銀行、興業銀行、平安銀行、光大銀行、農業銀行等紛紛下挫。券商股沖高回落，國盛金控、中國銀河漲幅居前。上海國資、深圳國資改革題材早盤表現強勢，午後出現回落，華鑫股份、深紡織A封住漲停。午後強周期板塊轉強，鋼鐵股漲4%：柳鋼股份、韶鋼松山、新鋼股份、安陽鋼鐵漲停；煤炭漲2.62%，大同煤業漲停，恆源煤電、開灤股份、平煤股份漲幅居前。有色板塊飆升，寒銳鈷業漲停，雲鋁股份、中國鋁業、鵬欣資源、中孚實業、威華股份等領漲。在人民幣持續升值影響下，航空股沖高回落，南方航空、中國國航、東方航空、吉祥航空、春秋航空等漲幅居前。

技術分析：周三大盤再次創出了3376點的階段新高，市場進入加速上漲階段，次新高送轉股大面積分化，不過鋼鐵、煤炭、化工等板塊出現了比較好的上漲。尾市砸盤的正是前兩天推升指數的最大功臣——銀行股。其中，工商銀行盤中最大跌幅達到3.13%，農業銀行、建設銀行、中國銀行等幾家大銀行跌幅都超過1%；而且在殺跌的過程中，都是有所放量的。目前5日均線繼續保持向上的趨勢，MACD紅柱比前一交易日有所增長，KDJ指標有所鈍化，成交量比前一交易日有所萎縮，說明目前市場在連續兩日大陽線之後有高位震蕩消化獲利盤的需求。總體上5、10、20日均線均保持明顯的多頭排列，對於後市總體運行產生了積極的因素，股指站上3300點後能否形成向上趨勢，同樣需要作進一步觀察。如果後續有效突破這一關口，科技股尤其是金融科技股的彈性可能較大。但在尚未完成觀察之前，傾向於認為大盤股指向上空間不大，這主要出於兩方面因素的考量：其一，近期金融市場大概率會以穩定為主旋律；其二，當前市場聚集的財富效應有限，上漲股票只數並不多，主要的財富效應聚集在一些周期品板塊且未擴散，因此投資者在配置時依然需要謹慎對待。另外值得注意的一點是，作為A股市場的先行指標，港股市場強勢走高，恒生指數大漲329.60點，創出年內新高。今年以來，恒生指數累計漲幅已經高達27.70%，絕對可以說是進入牛市了。綜合分析：當前考慮兩方面因素，一方面券商板塊今非昔比，很難再現2014年的輝煌，該板塊內漲幅較好的是一些次新屬性的品種；另一方面次新股經過連續大漲之後，已開始出現分化，追漲是大忌。而對於次新股，此前判斷資金已向二線品種轉移，那麼經過周二尾盤次新股的巨震，一線次新股周三盤中再次大幅震蕩，而漲幅較好的則是部分二線次新股。總之，各大指數想要飆升不現實，結構性熱點的輪動則是當下行情的主基調。

投資建議：按照滬深兩大交易所安排， A股上市公司2017年半年報披露在8月31日收官，A股非金融的中報業績增速預計將高位回落，但絕對增速水平依舊不低，其中，周期性資源股、部分消費板塊業績表現突出，而創業板等業績增幅放緩。因此，下半年周期資源股仍能獲得業績支撐，而成長股要以基本面為核心，從財報中挑選真正的優質個股，謹慎追高題材股。

沙漠雄鷹（李德升）2017年8月31日凌晨

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